目前股市出現的嚴重低迷，從表面看是資金短缺的問(wèn)題，但實(shí)質(zhì)上，就像地方政府過(guò)度使用“土地財政”一樣，股市的融資功能被過(guò)度利用了。同時(shí)，由于制度不健全，股市對普通投資者只有攫取、沒(méi)有回報，使得投資者缺乏信心，導致股市資金越來(lái)越短缺，人心越來(lái)越渙散。困擾股市的深層次問(wèn)題不解決，注入再多的資金也是白搭，就像注水豬一樣，只會(huì )給不法分子、投機分子帶去暴利，而不會(huì )給普通投資者帶來(lái)利益。
目前股市需要的不是資金，而是生態(tài)的改善。首先，要確保投資者不再被融資者肆意蹂躪。必須規范市場(chǎng)的融資行為，無(wú)論是首次上市融資還是再融資，都必須充分體現企業(yè)的價(jià)值，突出對投資者的回報，而不能只考慮上市企業(yè)的需要，不考慮投資者的利益。第二，要有效遏制市場(chǎng)的投機行為。中國股市一個(gè)十分嚴重的問(wèn)題就是投機回報遠高于投資回報，投機者遠比投資者逍遙。如果這一問(wèn)題不解決，市場(chǎng)的元氣和人氣就不可能恢復，資金短缺的矛盾也不可能化解。第三，要體現市場(chǎng)的資源配置功能。股市最重要的是資源配置功能，而不僅僅是融資功能。上市公司也好，投資者也罷，一旦進(jìn)入股市，就必須融入資源配置過(guò)程，按照市場(chǎng)化、公平化的原則履行義務(wù)、承擔責任、享受權利，而不是將責、權、利分割開(kāi)來(lái)。顯然，目前的上市公司和投資者都出現了責、權、利的嚴重割裂，所不同的是，上市公司享受了更多的權利，投資者卻承擔了更多的責任。第四，要讓市場(chǎng)成為良禽棲居的場(chǎng)所。從我國股市的實(shí)際情況來(lái)看，顯然良禽的數量嚴重不足，濫竽充數、投機、不法的“惡禽”卻不在少數。不僅僅是上市企業(yè)，中介機構、投資者以及監管者都有這樣的“惡禽”。如何通過(guò)制度、監管讓更多的良禽進(jìn)入市場(chǎng)，是很緊迫的問(wèn)題。
總之，要改變目前股市的現狀，不能只把眼睛盯在資金的注入上，而必須放在生態(tài)的改善上。切不可為了一時(shí)的利益，使股市變成注水豬。
