聯(lián)合國最新發(fā)布的《2012年世界經(jīng)濟形勢與展望》將明年全球經(jīng)濟的增長(cháng)預期從半年前預計的3.6%大幅下調為2.6%,警告全球經(jīng)濟下行風(fēng)險顯著(zhù)增加。參與報告撰寫(xiě)的聯(lián)合國全球經(jīng)濟監測中心主任洪平凡在接受中國證券報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)指出,2012年將是世界經(jīng)濟的關(guān)鍵一年,政策的執行將成為能否避免二次探底的決定性因素。
中國證券報:聯(lián)合國最新發(fā)布的報告對于世界經(jīng)濟的看法與半年前相比明顯更為悲觀(guān),這主要是考慮到什么因素?
洪平凡:該報告把明年的世界經(jīng)濟增長(cháng)預期進(jìn)行了大幅的下調,主要是考慮到發(fā)達國家,尤其是美國和歐元區國家,經(jīng)濟下滑風(fēng)險顯著(zhù)加大。目前來(lái)看,即便歐元區能夠出臺一些有效的政策把主權債務(wù)的風(fēng)險控制在少數一些國家,歐元區明年的經(jīng)濟增長(cháng)也就在0.5%左右。如果不能控制危機的進(jìn)一步蔓延,情況會(huì )更糟,而這種風(fēng)險目前來(lái)看越來(lái)越大。
美國方面,主要考慮到政策決策機制受到兩黨分歧的嚴重影響,加上大選年臨近,很難出臺既能在短期內刺激經(jīng)濟增長(cháng),又能在中長(cháng)期將公共債務(wù)降低到可持續水平的有效財政政策,預計2012年增長(cháng)率也就在1.3%左右。
在美國和歐洲這兩大經(jīng)濟體陷入二次危機風(fēng)險不斷增加的情況下,發(fā)展中國家經(jīng)濟還能保持相對快速的增長(cháng),但也會(huì )受到負面影響,經(jīng)濟增長(cháng)會(huì )比現有的水平下降1個(gè)百分點(diǎn)左右。
中國證券報:報告中提到2012年對于全球經(jīng)濟來(lái)說(shuō)“成敗在此一舉”,為什么這樣講?
洪平凡:2012年是世界經(jīng)濟的關(guān)鍵一年,對于經(jīng)濟學(xué)家來(lái)說(shuō)也是很難預測的一年。2012年的世界經(jīng)濟是一種“零一選擇”,也就是說(shuō)只有兩種可能:要么歐元區拿出切實(shí)有效的手段控制主權債務(wù)危機的蔓延,維持地區經(jīng)濟微幅增長(cháng);要么歐元區的債務(wù)危機從希臘等小國家蔓延到意大利、西班牙甚至法國,那么局面將難以預測,歐元區可能陷入2%左右的衰退。這兩種前景相差很大,完全取決于相關(guān)的政策能不能實(shí)施,而在兩種可能性之間幾乎沒(méi)有中間道路可走。
中國證券報:現在歐元區的債務(wù)形勢非常嚴峻,甚至有人認為已經(jīng)威脅到了整個(gè)歐元區的“生死存亡”,你期待歐元區能夠采取什么樣的政策阻止危機的繼續蔓延?
洪平凡:今年10月份歐洲領(lǐng)導人在如何解決希臘的問(wèn)題,如何加強對商業(yè)銀行的支持以及如何擴大現有金融穩定機制的功能等方面已經(jīng)達成了一些共識,現在外界主要關(guān)注這些方案怎么落實(shí)。
另外,現在分析人士普遍認為歐洲金融穩定機制的盤(pán)子即便擴大到一萬(wàn)億歐元,還是太小,那是不是能夠再放大一倍,擴充到兩萬(wàn)億歐元左右?這包括把國際貨幣基金組織(IMF)更好地利用起來(lái),比如說(shuō)歐洲央行先借錢(qián)給IMF,再由IMF拿出錢(qián)來(lái)解決一些國家的問(wèn)題,這樣繞一個(gè)圈,以避免一些政治麻煩。
除此以外,市場(chǎng)還關(guān)注歐元區各國在長(cháng)遠的財政機制整合方面是不是能形成共識。因為歐洲的債務(wù)危機實(shí)際上不僅僅是個(gè)債務(wù)問(wèn)題,而是反映了很多結構和機制上的缺陷,也就是說(shuō)歐洲貨幣的統一遠遠超前于歐元區經(jīng)濟特別是財政方面的統一步伐,那么歐洲是不是能拿出一個(gè)可行的長(cháng)遠的計劃,使得歐洲財政朝著(zhù)更加統一的方向去努力。這些都是外界所期待的。
中國證券報:這些政策短期內能達到什么立竿見(jiàn)影的效果嗎?
洪平凡:短期來(lái)講,歐元區最需要解決的問(wèn)題就是要提升市場(chǎng)的信心。如果市場(chǎng)沒(méi)有信心,就會(huì )像過(guò)去幾周那樣,投資者把一些國家債務(wù)的利率不斷推高,像意大利需要以7%的“高利貸”舉債,這顯然是無(wú)法持續的。要是西班牙、意大利等幾個(gè)大國最終無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)融資,而被迫向歐盟和IMF求援,那么歐洲金融穩定機制即便擴大三倍、五倍也是不足以應對的。如果市場(chǎng)信心有所改善,愿意承擔一定風(fēng)險,愿意繼續購買(mǎi)這些國家發(fā)的國債,使得這些國家可以通過(guò)借新的債務(wù)償還老的債務(wù),就不至于陷入像希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙那樣的困境。
但是,需要指出的是,即便歐元區達成有效的協(xié)議,對實(shí)體經(jīng)濟的提振也是有限的。無(wú)論歐洲領(lǐng)導人做出什么樣的決策,明年歐元區的經(jīng)濟增長(cháng)不樂(lè )觀(guān)已經(jīng)是不可改變的事實(shí),甚至很難避免陷入輕度衰退。但如果政策上的失敗導致市場(chǎng)失去信心,那么后果是非常嚴重的,歐元區會(huì )陷入比較深度的衰退。
歐債問(wèn)題沒(méi)有快速解決方案,這一點(diǎn)是毫無(wú)疑問(wèn)的,該危機將是全球經(jīng)濟長(cháng)期面臨的困境。
中國證券報:再來(lái)說(shuō)說(shuō)美國經(jīng)濟,其所面臨的最大威脅是什么?
洪平凡:美國經(jīng)濟面臨的挑戰是多方面的,比如說(shuō)失業(yè)率高企,銀行體系仍然處于降低杠桿率的過(guò)程中,居民債務(wù)很高,房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然低迷……但是與兩三年之前不同的是,在那個(gè)時(shí)候,美國政府還能拿出比較有效的政策,比如說(shuō)連續幾次大規模刺激政策或者是解決銀行不良資產(chǎn)的政策,而現在最大的問(wèn)題是政策無(wú)法出臺。
此外,美國經(jīng)濟也會(huì )受到歐債危機的影響。雖然表面上看美國的銀行持有歐洲主權債務(wù)的比例并不是很高,但是有些東西不在賬面上。比如說(shuō)美國的銀行出售了歐債相關(guān)的保險,一旦歐債危機惡化發(fā)生違約,債權人就會(huì )找到美國的銀行要求賠償,而這些規模有多大誰(shuí)也說(shuō)不清,這也是市場(chǎng)最擔心的。
中國證券報:在保障全球經(jīng)濟增長(cháng)方面,全球各主要國家多次召開(kāi)會(huì )議希望加強協(xié)調,在這方面您有什么建議?
如果說(shuō)國際的宏觀(guān)經(jīng)濟政策協(xié)調還能達到什么務(wù)實(shí)效果的話(huà),我想就是一定要避免貿易保護主義,尤其是當世界經(jīng)濟遇到困難的時(shí)候。歷史經(jīng)驗表明,貿易保護政策損人不利己,誰(shuí)都不會(huì )受益,只會(huì )大家一起陷入經(jīng)濟惡化的漩渦。
中國證券報:在歐美經(jīng)濟衰退風(fēng)險加大的情況下,中國經(jīng)濟目前也出現了比較明顯的放緩,你覺(jué)得中國經(jīng)濟是否也面臨著(zhù)一定風(fēng)險?
洪平凡:中國的經(jīng)濟在今年放緩原因主要有三大原因。一是去年年底和今年年初宏觀(guān)經(jīng)濟調控的結果,這是政策驅使的放緩,也就是說(shuō)為防止經(jīng)濟過(guò)熱,控制通脹,犧牲一定的增長(cháng)速度,因此有一定積極意義。
第二是歐美經(jīng)濟放緩對中國出口造成的負面影響。但是目前中國出口的困境還沒(méi)有2008年和2009年那么嚴重,因此,外部需求放緩的事實(shí)需要面對,也不用過(guò)于敏感。
第三個(gè)因素在于中國經(jīng)濟內部的確也面臨著(zhù)一些問(wèn)題。包括房地產(chǎn)的問(wèn)題,對房?jì)r(jià)的控制肯定會(huì )使房地產(chǎn)對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻減少。此外,民間的貸款出現了問(wèn)題,對中小企業(yè)的影響也比較大。
中國證券報:明年中國經(jīng)濟面臨的外部環(huán)境更加嚴峻,那么中國需要注意一些什么問(wèn)題?
洪平凡:展望明年,剛才所說(shuō)的第二個(gè)因素,也就是發(fā)達經(jīng)濟體需求放緩將會(huì )顯得更加明顯。不過(guò)由于中國的經(jīng)濟比較多元化,中西部地區的內部需求還有很大潛力,因此中國還是有能力應對這一挑戰。中國的政策空間目前還比較充裕,可以通過(guò)政策達到刺激內需以抵消外部需求不足的影響。
但是我個(gè)人認為,現階段中國還不要急于降低利率,也不要急于放松對房地產(chǎn)的調控。與外部需求不足的風(fēng)險相比,我個(gè)人更擔心在外部形勢變得更為嚴峻的情況下,中國的經(jīng)濟改革和結構性調整會(huì )不會(huì )放慢腳步。這個(gè)問(wèn)題需要引起決策者的重視,也就是說(shuō)有些中長(cháng)期的問(wèn)題只能通過(guò)中長(cháng)期的結構性調整和改革才能解決。