隨著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟的快速發(fā)展，中小企業(yè)已經(jīng)逐步成為我國國民經(jīng)濟中的生力軍。然而我國的中小企業(yè)在融資方面一直面臨諸多難題，嚴重制約了其生存和發(fā)展。
資金是一個(gè)企業(yè)生存與發(fā)展最重要的因素，我國的中小企業(yè)正處在一個(gè)規模擴張的時(shí)期，靠初期籌集的自有資源無(wú)法滿(mǎn)足其在發(fā)展階段對資金的需求。但與其對經(jīng)濟的巨大貢獻所不匹配的是中小企業(yè)貸款的授信額度總體偏小，在2009年9.59萬(wàn)億元的信貸中分到3.4萬(wàn)億元，占比35%。銀行信貸融資約占中小企業(yè)融資總額的90%，而其他融資方式如股票和證券，由于市場(chǎng)規模小，并且受到多種制度性準入條件的限制，幾乎與中小企業(yè)無(wú)緣。資金的缺乏嚴重地制約著(zhù)中小企業(yè)的發(fā)展，也影響了國民經(jīng)濟快速、全面的發(fā)展。雖然國家已經(jīng)出臺了一系列政策扶持鼓勵中小企業(yè)融資，各商業(yè)銀行也推出了支持中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)施辦法，但由于中小企業(yè)自身以及外部的種種原因，這一問(wèn)題并沒(méi)有得到根本上的解決。
1、自身因素
�、僦行∑髽I(yè)資信用等級較低
中小企業(yè)規模較小、內部管理不規范、產(chǎn)品結構不合理、技術(shù)創(chuàng )新能力低等問(wèn)題，導致中小企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性差、抗風(fēng)險能力低、缺乏可持續的擔保能力以及過(guò)高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。一旦市場(chǎng)或外部條件發(fā)生不利變化，很容易一蹶不振。而對風(fēng)險的承受能力恰恰是銀行考察一個(gè)企業(yè)是否具有貸款資格的重要因素之一。部分商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸要求高于大型企業(yè)，對不發(fā)達地區的信貸管理要求更高。使得具有合格信貸條件的中小企業(yè)數目很少。
�、谥行∑髽I(yè)銀行融資成本高
從國外的經(jīng)驗來(lái)看，若將銀行對大企業(yè)的融資比作批發(fā)業(yè)務(wù)的話(huà)，則銀行對中小企業(yè)的融資當屬零售業(yè)務(wù)。由于中小企業(yè)要求的每筆貸款數額不大，但每筆貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節，如調查、評估、監督等都大致相同，致使銀行貸款的單位交易成本上升，因此對于同樣數額的貸款，銀行對中小企業(yè)貸款較大企業(yè)而言，融資成本大很多。這使得中小企業(yè)少量的資金需求量將使其融資利率比上規模的資金融資利率平均高出2到4個(gè)百分點(diǎn)。較高的貸款利率增大了中小企業(yè)獲取貸款的成本，進(jìn)而增加了中小企業(yè)融資的難度。
�、壑行∑髽I(yè)與銀行信息不對稱(chēng)
中小企業(yè)大多有信息不透明的問(wèn)題。中小企業(yè)的信息基本是內部化的，通過(guò)一般的渠道很難獲得這些信息。此外大多數中小企業(yè)并不需要由會(huì )計事務(wù)所對其財務(wù)報表進(jìn)行審計，他們的信息基本上是不透明的。因此，當中小企業(yè)在尋求貸款和外源性資本支持時(shí)，很難向金融機構提供證明其信用水平的信息。銀行因此不愿向中小企業(yè)放貸。
2、外部因素
�、俳鹑隗w系、制度因素
我國的金融組織體系是以少數大銀行為主，輔以若干中小金融機構(股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農村信用合作社等)而形成的，國有大型專(zhuān)業(yè)銀行按成本效益原則，不大愿意向中小企業(yè)貸款，更偏愛(ài)大型企業(yè)和項目。而銀行對中小企業(yè)辦理票據承兌和融資業(yè)務(wù)的限制過(guò)多，結算渠道不夠暢通，難以滿(mǎn)足其對資金周轉時(shí)效的要求。此外，信貸制度要求借款人提供抵押擔保，而中小企業(yè)能提供的可抵押物少，金融機構為了減少貸款風(fēng)險，對發(fā)放貸款的監督力度很大，致使中小企業(yè)很難得到信貸支持。雖然，各地政府即積極探索通過(guò)設立信用擔保機構的方式，幫助中小企業(yè)解決貸款難的問(wèn)題。但擔保機構的分布高度分散且很不平衡，規模普遍較小，很難滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需要。
�、谌狈εc中小企業(yè)相匹配的中小金融機構
在我國目前的銀行組織體系中，缺乏專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行。在已有的中小金融機構如農村信用社、城市商業(yè)銀行等，但由于其沒(méi)有得到政策性融資權，自身問(wèn)題還沒(méi)有解決，尚無(wú)法滿(mǎn)足中小企業(yè)貸款需要。一些中小金融機構從成立開(kāi)始，并未從國有企業(yè)的體制中解脫出來(lái)，經(jīng)營(yíng)管理水平不高，發(fā)展能力不足，從而減弱了對中小企業(yè)的金融支持。這種金融結構不合理的問(wèn)題仍然沒(méi)有徹底有效地解決，抑制了中小銀行、民營(yíng)銀行發(fā)展。從而也減少了中小企業(yè)的貸款途徑。
�、壑行∑髽I(yè)融資渠道過(guò)于單一
目前，中小企業(yè)的主要融資來(lái)源為銀行信貸融資，而通過(guò)發(fā)行股票和債券融資渠道很不暢通。在股票融資方面，我國《公司法》規定的上市條件是：公司股本總額不少于5000萬(wàn)元人民幣，業(yè)績(jì)?yōu)闋I(yíng)業(yè)時(shí)間3年以上且最近3年連續盈利，持有股票面值達1000元以上的股東人數不少于1000人，向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行的股份占公司股份總數的25%以上。而規模不大、資本有限的眾多中小企業(yè)，顯然很難達到上述要求。這樣，中小企業(yè)在主板市場(chǎng)上市難的問(wèn)題就突現出來(lái)。在證券融資方面，《企業(yè)債券管理條例》排除了合伙企業(yè)、個(gè)人獨資企業(yè)等眾多的不具有法人資格的中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的可能性，而《公司法》則以所有制為標準，將基本上屬于中小企業(yè)的全部民營(yíng)企業(yè)統統排除在債券發(fā)行主體之外。上市難、發(fā)債難使得中小企業(yè)的融資問(wèn)題難以從銀行信貸融資外其他渠道解決。
1、從中小企業(yè)內部進(jìn)行改善
�、偌訌妰炔抗芾�、提高資信等級
中小企業(yè)要提高自身素質(zhì)，為爭取到更多有利的發(fā)展空間而努力。對此，中小企業(yè)要把主要精力放在練好內功上，如進(jìn)行產(chǎn)權改革、建立規范的管理制度、實(shí)施戰略管理、大力發(fā)展技術(shù)創(chuàng )新、整頓財務(wù)紀律和信用記錄、清償銀行債務(wù)、提升領(lǐng)導層的決策水平和員工的整體素質(zhì)等等。與此同時(shí)，中小企業(yè)還應該提高企業(yè)資產(chǎn)利用率，實(shí)現內部資金積累，實(shí)施技術(shù)創(chuàng )新和制度創(chuàng )新，規范經(jīng)營(yíng)，減少企業(yè)運營(yíng)風(fēng)險。根據國家的有關(guān)規定，建立健全企業(yè)的財務(wù)、會(huì )計制度，建立完善的財務(wù)報表體系，提高企業(yè)財務(wù)狀況的透明度和財務(wù)報表的可信度。
�、谂c大企業(yè)合作、共謀發(fā)展
把中小企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)放在與大企業(yè)的協(xié)作配套上，建立為大企業(yè)配套服務(wù)的中小企業(yè)體系，使中小企業(yè)與大企業(yè)之間形成協(xié)作配套關(guān)系，并使中小企業(yè)在專(zhuān)業(yè)化合作與社會(huì )化競爭中不斷提高素質(zhì)和效益。有了大企業(yè)的協(xié)作，中小企業(yè)將更容易從銀行和其他投資方吸引到資金。
�、蹌�(chuàng )新融資手段、拓寬融資渠道
在當前的市場(chǎng)機制下，中小企業(yè)應考慮到自身發(fā)展現狀，并結合國家財政、金融、信用等實(shí)際，充分利用一切可能的途徑，創(chuàng )新出切合自身發(fā)展實(shí)際的融資手段。
2、從外部環(huán)境改善
�、巽y行應加大對中小企業(yè)的信貸支持力度
國有商業(yè)銀行要在有效防范風(fēng)險的前提下，加大對信譽(yù)、資質(zhì)、素質(zhì)都較好的中小企業(yè)的信貸支持力度，增加優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)客戶(hù)數量。同時(shí)加強對中小企業(yè)信貸政策的研究，明確信貸投向。抓住中小企業(yè)發(fā)展的良好機遇，進(jìn)一步增強建立中小企業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的能力和信心。在運行中，對以前年度的存量中小企業(yè)不良貸款進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，對發(fā)展前景有望、自身在產(chǎn)業(yè)重組中能夠存活、內部經(jīng)營(yíng)機制有較大改善的企業(yè)，可以增加新的投入，增進(jìn)其競爭和贏(yíng)利能力，實(shí)現雙贏(yíng)。另外，商業(yè)銀行應開(kāi)發(fā)更多更新的金融服務(wù)項目，提高為中小企業(yè)的信貸服務(wù)效率，為中小企業(yè)提供相關(guān)的信息咨詢(xún)服務(wù)，幫助中小企業(yè)健康財務(wù)管理制度。
�、谡畱M(jìn)一步支持中小企業(yè)融資
對中小企業(yè)推出多種優(yōu)惠策略，完善中小企業(yè)融資的法律、法規建設，設立地方性的中小企業(yè)金融機構，建立中小企業(yè)信用擔保體系等，改善中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題。
�、弁晟瀑Y金支持體系、從外部為中小企業(yè)開(kāi)拓融資渠道
金融部門(mén)應根據市場(chǎng)經(jīng)濟的發(fā)展要求，合理配置金融資本，在金融法規允許的范圍內，充分利用利率的杠桿作用，對市場(chǎng)的金融貸款進(jìn)行市場(chǎng)調節。在股票融資方面，繼續擴大我國股票市場(chǎng)的規模，盡快設立創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)，規范直接的企業(yè)產(chǎn)權市場(chǎng)，在促進(jìn)國有大企業(yè)上市的同時(shí)，允許符合上市條件的中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)。同時(shí)還要解決上市公司股份中尚不能上市流通的國有股、法人股的流通問(wèn)題，實(shí)現股權的全流通，盡快推進(jìn)我國創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的建設。在證券融資方面，積極培育和發(fā)展債券融資市場(chǎng)，大力發(fā)展我國投資基金市場(chǎng)，促進(jìn)中小企業(yè)科研開(kāi)發(fā)的創(chuàng )新能力。為了支持中小企業(yè)發(fā)展應理順債券發(fā)行審核體制，逐步放松規模的限制，擴大發(fā)行額度完善債券擔保的信用評級制度，支持經(jīng)營(yíng)效益好、償還能力強的中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券融資。此外還應大力發(fā)行包括可轉換債券在內的各類(lèi)企業(yè)債券，積極探索資產(chǎn)證券化、房地產(chǎn)抵押貸款證券化等方式。大力推進(jìn)以開(kāi)放式基金為主的證券投資基金的發(fā)展，豐富基金品種，引導儲蓄流向投資。同時(shí)還要大力發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資基金。
中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有其內部信息不對稱(chēng)，資信等級低、融資成本高等問(wèn)題，又存在著(zhù)外部環(huán)境的諸多原因。要真正有效地解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，不僅要從企業(yè)內部入手，優(yōu)化結構，提高信用，還需要經(jīng)過(guò)政府、企業(yè)、銀行三方的共同努力，創(chuàng )建一個(gè)融資渠道多樣化、社會(huì )信用完善的社會(huì )經(jīng)濟環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)寬松的融資環(huán)境，從根本上解決中小企業(yè)融資難題。
