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今年美股跌得最慘的是哪一天？8月8日。當天，標普500指數狂瀉6.7%，道指重挫5.6%，跌勢之慘烈，直逼2008年年底金融危機鼎盛時(shí)期。
引爆這輪跌勢的直接“導火索”，來(lái)自評級機構標準普爾的一紙聲明。美國當地時(shí)間８月５日晚間，也就是在美國當局設定的“債務(wù)談判大限”三天后，這家來(lái)自美國的國際評級機構宣布，將美國的ＡＡＡ級長(cháng)期主權信用評級下調一級至ＡＡ＋，評級前景展望為“負面”。由此，美債歷史上第一次喪失了ＡＡＡ的“金字招牌”。
回過(guò)頭來(lái)看，標普的評級其實(shí)只是“壓垮駱駝的最后一根稻草”。在那之間的一個(gè)月左右時(shí)間里，因為美國兩黨遲遲未能就減持和債務(wù)上限達成一致，美股乃至全球市場(chǎng)都持續大跌。
從某種程度上說(shuō)，標普的降級有些令人吃驚。因為在8月2日大限到來(lái)的最后時(shí)刻，美國國會(huì )連夜批準了提高舉債上限和減赤的法案，并提交奧巴馬隨即簽字生效，避免了美國政府關(guān)門(mén)的尷尬。
但在標普看來(lái)，國會(huì )和政府最后時(shí)刻達成的協(xié)議，并不足以打消其對美國決策者能否合力解決財政問(wèn)題的懷疑。
今年11月23日，標普的懷得到驗證。由于兩黨間的分歧，被委以重任的“超級委員會(huì )”未能就第二輪的減赤方案達成一致，這可能迫使美國在２０１３年啟動(dòng)自動(dòng)削減赤字機制。
經(jīng)合組織副首席經(jīng)濟學(xué)家埃爾梅斯科夫對美債的問(wèn)題依然深感擔憂(yōu)。在接受上海證券報記者采訪(fǎng)時(shí)，他表示，即便按照較樂(lè )觀(guān)的情形，美國的債務(wù)占GDP的比重也可能達到150%左右，此后才能逐步趨穩。
“這可能對利率和美國經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)嚴重沖擊，”埃爾梅斯科夫說(shuō)，同時(shí)，巨額債務(wù)也會(huì )束縛當局在未來(lái)應對其他沖擊時(shí)的政策手腳。
當前美國債務(wù)占GDP的比重已接近100%，這在所有3A評級國家中已屬最高水平。截至2011年9月的財年中，美國財政赤字預計為１．２９萬(wàn)億美元，這也將是美國聯(lián)邦政府連續第三年赤字超過(guò)萬(wàn)億美元。
紐約梅隆資產(chǎn)管理公司旗下Standish公司的全球宏觀(guān)策略師希金斯博士則認為，盡管眼下歐債危機將人們的注意力暫時(shí)從美國移開(kāi)，但在未來(lái)某個(gè)時(shí)間，焦點(diǎn)將會(huì )重回美國。
“無(wú)法在減少長(cháng)期負債上取得任何進(jìn)展，將最終拖累美國陷入財政危機的深淵，只是現在還很難預測具體的時(shí)間�！毕＝鹚拐f(shuō)。換句話(huà)說(shuō)，美國的財政問(wèn)題得不到解決，很有可能在2012年給金融市場(chǎng)帶來(lái)更多動(dòng)蕩。
擔心歸擔心，分析人士也指出，美債問(wèn)題與歐債還是有本質(zhì)上的區別。
瑞士信貸經(jīng)濟學(xué)家陶冬注意到，標普降級后，美債不跌反升。今年截至11月底，美國國債的回報率高達26%，高居全球主權債之首。而美股之所以大跌，只是借機做調整。
陶冬認為，美元是儲備貨幣，同時(shí)聯(lián)儲有授權可以隨心所欲地印貨幣。所以作為美國的債權人，一定能收到美元的還款，問(wèn)題只是那個(gè)時(shí)候的美元還值多少錢(qián)，那是另外一個(gè)問(wèn)題。
所以，在陶冬看來(lái)，“美國不存在債務(wù)危機，只存在債務(wù)困境�！�
埃爾梅斯科夫也指出，美國是一個(gè)可以用本國的貨幣發(fā)行國債的主權國家，這就決定了美債問(wèn)題“在本質(zhì)上不同于歐元區的債務(wù)問(wèn)題”。
“我并不認為美國會(huì )成為下一個(gè)歐元區�！贝竽喼薹菆绦兄飨_奇如是說(shuō)。他坦言，至少美國在地方和州政府的財政紀律方面表現仍要強于歐洲；而且美國是儲備貨幣國，這可以確保美國得以繼續以很低廉的成本發(fā)債融資。
歸根結底，美國的債務(wù)問(wèn)題不會(huì )變得像歐洲那么糟糕�！暗覀円埠貌坏侥睦锶�！”羅奇直言。
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