在成熟市場(chǎng)，許多企業(yè)不肯輕易上市，是否上市是一項十分謹慎的決策；然而，在當今中國，幾乎沒(méi)有不想上市的企業(yè)。這兩類(lèi)“上市觀(guān)”差異巨大，動(dòng)機不同，后果自然不同。
在成熟的國外股市，許多家族企業(yè)或私營(yíng)企業(yè)都是不肯輕易上市的。因為“上市”，就意味著(zhù)一個(gè)人或幾個(gè)人擁有的企業(yè)將變成由許多人(包括中小投資者)共同擁有的企業(yè)。很顯然，上市可能帶給企業(yè)更加強大的資本實(shí)力，并可提升其他財務(wù)遠景，也有利于企業(yè)對外進(jìn)行并購；此外，股權多元化或許能帶來(lái)民主治理、科學(xué)決策機制，尤其是能夠極大地提升高管的報酬或年薪；當然，上市對公司而言，也有一種低成本廣告效應。
然而，企業(yè)上市也是有極高風(fēng)險和代價(jià)的，比方，上市前的資產(chǎn)重組、財務(wù)顧問(wèn)費用、保薦費用，這筆費用是不菲的，如果上市失敗，前期努力和折騰也就全廢，其間的“硬”支出就會(huì )打水漂；如果上市成功，IPO承銷(xiāo)費用以及在證交所初次掛牌費用及持續掛牌年費，應該也不是一筆小額數字，當然，對上市公司而言，更主要的上市壓力、責任和義務(wù)則是來(lái)自上市后監管機構和社會(huì )公眾投資者對公司的監管和監督，這才是最要命的。
公司上市就會(huì )變成公眾公司，它首當其沖面對的是短期增長(cháng)壓力。因為人們對上市公司尤其是高成長(cháng)型企業(yè)上市都有較高的成長(cháng)預期。當上市公司的資本金猛然增加數倍后，如何在短期內產(chǎn)生巨大效益，并回饋投資者，這是有相當難度和壓力的。
其次，上市公司嚴格的信息披露制度直接挑戰著(zhù)商業(yè)秘密的極限，這是對上市公司的競爭力的巨大挑戰。上市絕不只是簡(jiǎn)單的“圈錢(qián)”融資，更是一種社會(huì )責任和義務(wù)。
再次，上市公司作為優(yōu)秀企業(yè)的代表，作為公眾公司，它對社會(huì )的直接影響以及自身社會(huì )形象的定位具有“放大”效應，公眾公司可能隨時(shí)要接受來(lái)自社會(huì )各方面“挑刺”般眼光的審視與指責。
最后，公司上市意味著(zhù)股權被稀釋?zhuān)?jīng)營(yíng)戰略可能被更多人控制或改變，甚至控股權直接遭到易主威脅，尤其是過(guò)去獨享的利潤將被極大地“攤薄”。經(jīng)營(yíng)十分優(yōu)秀的家族企業(yè)或私營(yíng)企業(yè)，往往對上市十分保守、謹慎。因此，從逆向選擇角度看，財務(wù)越是糟糕的企業(yè)，上市動(dòng)機越強烈。當然，這類(lèi)企業(yè)造假上市的沖動(dòng)也可能會(huì )越強烈。這就要求監管機構有著(zhù)火眼金睛一樣的發(fā)審制度來(lái)識別、篩選。