中國自1992年建立社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制以來(lái)，先后經(jīng)歷了1993年以抑制經(jīng)濟過(guò)熱和通貨膨脹為目標的宏觀(guān)調控，1998年以擴大內需為主的宏觀(guān)調控，2003年控制投資過(guò)快增長(cháng)的宏觀(guān)調控，2008年上半年防止經(jīng)濟增長(cháng)由過(guò)快轉向過(guò)熱、防止物價(jià)上漲轉變?yōu)槿�面通貨膨脹的宏觀(guān)調控和下半年擴大內需的宏觀(guān)調控，2011年抑制通貨膨脹的宏觀(guān)調控。
　　國家實(shí)施宏觀(guān)調控的目的是熨平經(jīng)濟周期，避免宏觀(guān)經(jīng)濟運行的大起大落。但回顧歷次宏觀(guān)調控，可以看出調控政策在駕馭經(jīng)濟運行時(shí)往往難遂人愿。
　　以2003年為例，在應對開(kāi)始的新一輪投資高潮時(shí)，貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策等經(jīng)濟手段并未發(fā)揮應有的作用。2003年4月，人民銀行出臺《關(guān)于進(jìn)一步加強房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》，開(kāi)始釋放緊縮信貸的信號，但投資并未因調控而減速，固定資產(chǎn)投資增速在2004年1至2月份同比仍高達53%，最終不得不借助行政手段查處“江蘇鐵本”才將過(guò)度投資抑制住。
　　再以2011年為例，當國家將抑制通貨膨脹列為宏觀(guān)經(jīng)濟政策的首要目標后，人民銀行通過(guò)連續六次提高存款準備金率和三次提高存貸款利率回收流動(dòng)性，通貨膨脹雖有所回落，但中小企業(yè)的融資難問(wèn)題日漸凸顯，大量中小企業(yè)陷入困境，有的甚至瀕臨倒閉，這將對未來(lái)的經(jīng)濟增長(cháng)構成嚴重威脅。顯然，調控績(jì)效偏離了調控的目標。
　　那么，宏觀(guān)調控應該如何實(shí)施呢？首先要把握經(jīng)濟運行規律，提高宏觀(guān)調控績(jì)效首先要完善市場(chǎng)經(jīng)濟體制，由于體制不完善，市場(chǎng)主體對經(jīng)濟調節手段不敏感，市場(chǎng)機制在調節經(jīng)濟運行中的作用就會(huì )受限，往往需要借助計劃手段才能達到目標。
　　其次要轉換調控對象，歷次宏觀(guān)調控更多的是需求管理，在經(jīng)濟高漲階段，壓制需求；在經(jīng)濟衰退時(shí)，刺激需求，忽視了供給調控，結果造成過(guò)剩與短缺并存的現象。完善宏觀(guān)調控要更多地關(guān)注供給，使供給能夠迎合需求，避免脫離供給，盲目刺激需求。
　　另外，還需改革匯率制度，缺乏足夠彈性的匯率制度容易造成輸入型通貨膨脹和國際收支失衡，而且還需要根據外匯儲備的增加被動(dòng)增加本幣供給，我們知道在固定匯率條件下，很難保證貨幣政策的自主性和有效性，提高宏觀(guān)調控績(jì)效需要逐步將有管理的浮動(dòng)匯率向浮動(dòng)匯率過(guò)渡。
　　此外，由于財政政策和貨幣政策在執行過(guò)程中存在不同的時(shí)滯，因此在采取宏觀(guān)調控時(shí)要做到未雨綢繆，不要在經(jīng)濟到達波峰時(shí)才緊縮，也不要在經(jīng)濟已經(jīng)陷入谷底才擴張。