工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）與居民消費價(jià)格指數（CPI）具有密切的相關(guān)性，一般來(lái)說(shuō)，作為上游價(jià)格指數的PPI會(huì )向作為下游價(jià)格指數的CPI進(jìn)行傳導。當前，我國PPI同比漲幅已經(jīng)出現了較大幅度的回落，環(huán)比更是連續出現下降趨勢。這對消費者和生產(chǎn)者來(lái)說(shuō)，都應該說(shuō)是喜憂(yōu)參半。
　　喜的是為物價(jià)總水平保持基本穩定打下了良好的基礎。盡管PPI向CPI的傳導存在一定的時(shí)滯性和不確定性，但PPI的上漲通常會(huì )對今后CPI的上漲帶來(lái)直接的影響。2011年上半年，PPI一路上漲，并在7月達到了年度峰值，與此同時(shí)，CPI也一路走高，也在7月達到了年內峰值。下半年以來(lái)，PPI漲幅開(kāi)始逐月回落，8月份回落到7.3%，9月份回落到6.5%，10月份大幅回落到5.0%，11月份大幅回落到2.7%，12月份更是回落到1.7%。同時(shí)，CPI漲幅也一路回落，12月份已經(jīng)回落到4.1%。
　　2011年12月份，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)同比價(jià)格中，有色金屬材料類(lèi)價(jià)格上漲0.6%、燃料動(dòng)力類(lèi)價(jià)格上漲8.4%、黑色金屬材料類(lèi)價(jià)格上漲1.4%、化工原料類(lèi)價(jià)格上漲1.4%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)環(huán)比價(jià)格中，有色金屬材料類(lèi)價(jià)格下降1.4%、燃料動(dòng)力類(lèi)價(jià)格上漲0.6%、黑色金屬材料類(lèi)價(jià)格下降1.2%、化工原料類(lèi)價(jià)格下降1.3%。
　　以上數據說(shuō)明，盡管工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)同比價(jià)格還在溫和上漲，但環(huán)比價(jià)格已經(jīng)出現了一定程度的下降，而且已經(jīng)出現了持續的環(huán)比下降。購進(jìn)價(jià)格的下降會(huì )逐漸向下游價(jià)格傳導，直接導致后期工業(yè)品價(jià)格的下降，進(jìn)而導致社會(huì )消費品零售價(jià)格的下降，對全社會(huì )物價(jià)總水平的基本穩定具有積極的意義和作用。
　　另一方面，令人擔憂(yōu)的是，PPI的變化會(huì )影響到工業(yè)生產(chǎn)者的生產(chǎn)情況。從歷史上看，PPI的持續下降會(huì )影響企業(yè)生產(chǎn)和投資的積極性，造成企業(yè)的“惜投”，大量資金閑置，從而限制社會(huì )總需求的有效增長(cháng)，最終導致經(jīng)濟增長(cháng)乏力。經(jīng)濟增長(cháng)率下降，對經(jīng)濟的長(cháng)遠發(fā)展和人民群眾的長(cháng)遠利益不利，造成國家經(jīng)濟的停滯不前甚至衰退。相反，適當的價(jià)格上漲能促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng )新和擴大再生產(chǎn)，也能使企業(yè)和行業(yè)間獲取的利潤達到相對平衡，保持經(jīng)濟穩定發(fā)展。
　　從最新數據看，2011年12月份，PPI同比上漲1.7%，環(huán)比下降0.3%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比上漲3.5%，環(huán)比下降0.4%。其中，生產(chǎn)資料出廠(chǎng)價(jià)格同比上漲1.4%，生活資料出廠(chǎng)價(jià)格同比上漲2.5%；生產(chǎn)資料出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比下降0.4%，生活資料出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比下降0.1%。
　　從近幾個(gè)月數據看，生產(chǎn)資料和生活資料出廠(chǎng)同比價(jià)格漲幅已經(jīng)持續半年下降，環(huán)比已經(jīng)持續3個(gè)月出現下降。如果這一趨勢繼續延續，在消費品零售價(jià)格難以相應幅度上漲的情況下，企業(yè)的利潤空間被進(jìn)一步壓縮，企業(yè)的生產(chǎn)積極性會(huì )相應降低，進(jìn)而影響到社會(huì )消費品供應的減少和后期物價(jià)的上漲。
　　實(shí)現經(jīng)濟又好又快發(fā)展，必然要求物價(jià)上漲溫和可控、經(jīng)濟運行平穩較快，并通過(guò)結構調整增強經(jīng)濟的平衡性、協(xié)調性和可持續性。從PPI的走勢看，當前宏觀(guān)調控需要解決的一個(gè)主要矛盾依然是既要有效抑制通貨膨脹，又要保持較快的經(jīng)濟增長(cháng)速度，不使經(jīng)濟增速出現大的波動(dòng)。