2011年，國際金價(jià)跌宕起伏，曾一度觸及1921.15美元/盎司的歷史高點(diǎn)，也創(chuàng )下過(guò)近五年來(lái)最大單日跌幅。展望2012年，國際黃金市場(chǎng)充滿(mǎn)變數，但整體看來(lái)，金價(jià)依然具備繼續上漲的動(dòng)力和潛力，或可達到每盎司2100美元至2300美元。
回顧2011年，國際黃金市場(chǎng)是所有市場(chǎng)中的最大焦點(diǎn)，金價(jià)大起大落格外引人關(guān)注。一年間，國際黃金價(jià)格從1422.90美元/盎司起步，截至2011年12月23日，達到1606美元/盎司，年內上漲幅度達12.8%。期間，金價(jià)曾在一個(gè)月內接連突破1600美元、1700美元、1800美元和1900美元四個(gè)整數關(guān)口，于9月6日觸及1921.15美元/盎司的歷史高點(diǎn)，與年初價(jià)格水平相比，漲幅達到35%。之后金價(jià)迅速回落到1600-1700的箱體震蕩之內，9月23日，交投最活躍的黃金期貨12月合約每盎司下跌101.9美元，跌幅為5.9％。創(chuàng )下5年來(lái)最大單日跌幅。
觀(guān)測2011年國際金價(jià)走勢，基本維持了與美元的正相關(guān)關(guān)系，但年末短暫地出現金價(jià)與美元反相關(guān)關(guān)系。
展望2012年，金價(jià)上行趨勢不改，價(jià)格震蕩或將加劇。筆者預計，新的一年中，國際黃金價(jià)格高點(diǎn)或將到每盎司2100美元至2300美元，上漲幅度約為18%至22%。與此同時(shí)，金價(jià)的低點(diǎn)也會(huì )十分突出，可能下行至1500美元/盎司的水平，不僅價(jià)格高點(diǎn)和低點(diǎn)之間的波動(dòng)幅度很可能超過(guò)2011年，金價(jià)下跌的頻率也會(huì )加快，價(jià)格震蕩將更加劇烈。
金價(jià)繼續上漲的主要動(dòng)力在于黃金地位的變化和定義的轉變，尤其是各國央行的政策傾斜以及戰略部署可能會(huì )激勵國際黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲。當前，市場(chǎng)對黃金的理解和定位存在分歧，現代理論與傳統理論的概念共存，認識層面的差異以及各國的戰略調整，加劇了金價(jià)波動(dòng)的幅度和節奏。
在國際金價(jià)高漲的同時(shí)，暴跌的可能性增加。金價(jià)主導者美國需要通過(guò)金價(jià)高漲來(lái)滿(mǎn)足美國的利益需要，但同時(shí)，美國并不愿意看到別人獲利，它會(huì )竭盡所能擠壓競爭對手的生存空間，不給對方留下喘息的機會(huì )。具體而言，美國會(huì )誘導歐元區出售黃金以解本地區危機，而這將成為導致2012年金價(jià)暴跌的重要因素。換言之，金價(jià)的暴漲暴跌將成為美國削弱美元競爭對手的工具。
作為投資者，一方面要關(guān)注黃金價(jià)格走勢的技術(shù)分析運用，另一方面要留意黃金的戰略定位變化。