春節里，問(wèn)股海老手，龍年走勢如何。答：這年頭，談股票都感覺(jué)羞恥。去年末，價(jià)值投資大師巴菲特預言2012股市仍將大幅波動(dòng)。他聲稱(chēng)將利用股市過(guò)度反應低價(jià)買(mǎi)入好公司。近兩年，信奉價(jià)值投資的人前赴后繼，但提前扛起價(jià)值投資大旗的人，卻早早成為股市戰場(chǎng)的烈士。種種跡象顯示，人們在遠離股市。那么，龍年價(jià)值投資的機會(huì )是不是到了？
2010年，是價(jià)值投資者最沮喪的一年，大盤(pán)藍籌股無(wú)論看起來(lái)多么有價(jià)值，公司成長(cháng)速度多快，發(fā)展多么迅猛，股市表現都大幅落后于小盤(pán)題材股、概念股。信奉價(jià)值投資的基金經(jīng)理，紛紛敗陣于基金新銳。一些信奉價(jià)值投資的私募基金經(jīng)理不堪壓力，清盤(pán)離場(chǎng)。2011年，價(jià)值投資者跑贏(yíng)了大盤(pán)指數，但距離巴菲特式價(jià)值投資碩果仍遙不可及。
經(jīng)過(guò)兩年的市場(chǎng)洗禮，大小盤(pán)股價(jià)，紛紛落馬回歸�？粗�(zhù)逐年降低的市盈率，以及經(jīng)濟高速發(fā)展數據和上市公司優(yōu)良年報，人們不禁又開(kāi)始思考定位“價(jià)值投資”。
何謂價(jià)值投資？簡(jiǎn)單說(shuō)，就是買(mǎi)股票不為高拋低吸，而買(mǎi)的是企業(yè)的股權，多注重公司發(fā)展，買(mǎi)入并長(cháng)期持有。只要公司基本面沒(méi)有變壞，長(cháng)期堅持下來(lái)，收益倍增。
巴菲特最近接受采訪(fǎng)時(shí)表示“世界總是不確定的。即使美聯(lián)儲主席伯南克來(lái)見(jiàn)我，在我耳邊小聲告訴我他明天將會(huì )做的事，我也根本不會(huì )改變我對自己想要買(mǎi)入股票公司的看法。將來(lái)肯定會(huì )出現各種各樣的大事件，肯定會(huì )有各種各樣的不確定性，最終真正重要的是你持有的公司的表現。我無(wú)法確定買(mǎi)入和賣(mài)出的具體時(shí)間。今年，股市還將會(huì )大幅波動(dòng)，我會(huì )利用股市過(guò)度反應低價(jià)買(mǎi)入好公司。未來(lái)也將會(huì )有各種壞消息，但是好公司，天長(cháng)日久，將會(huì )為你創(chuàng )造巨大的財富”。
價(jià)值投資的反向，就是不去甄別上市公司好壞，不考慮公司是干什么的，跟風(fēng)操作，頻繁進(jìn)出，聽(tīng)小道消息“炒股”而不是“投資”。
很多投資者一提起價(jià)值投資，就聯(lián)想起捂股不動(dòng)。如果不分時(shí)段買(mǎi)股，永遠捂著(zhù)股票不賣(mài)，這是不是價(jià)值投資？答案似乎并非如此，巴菲特為了買(mǎi)到便宜的可口可樂(lè )公司股票，據說(shuō)等了30年時(shí)間。巴菲特也賣(mài)股票，否則也不會(huì )有他的名言：在別人貪婪的時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪。
選擇正確時(shí)點(diǎn)買(mǎi)股，堅持價(jià)值投資理念，在股市投機氣氛過(guò)濃的時(shí)點(diǎn)賣(mài)出股票，才是巴菲特價(jià)值投資的精髓。
但股市投資中，投資時(shí)點(diǎn)的選擇是因人而異的。買(mǎi)股是投資未來(lái)，未來(lái)的經(jīng)濟向哪里走，企業(yè)興衰周期如何判斷，都需要仔細斟酌。要戰勝市場(chǎng)，投資高手需要比別人多看多想，并非一味的捂股不動(dòng)。
龍年的起點(diǎn)上，可以肯定地說(shuō)，價(jià)值投資的時(shí)點(diǎn)比前兩年近了，但是不是最佳時(shí)點(diǎn)，每個(gè)人心中都有各自的一桿秤，需要綜合全球經(jīng)濟形勢、行業(yè)景氣和企業(yè)運營(yíng)，做出自己的判斷。