產(chǎn)業(yè)資本增持成為今年市場(chǎng)上的一抹亮色，而市場(chǎng)上的另一股力量——“大小非”則有惜售的跡象。其實(shí)，“大小非”也是產(chǎn)業(yè)資本。
　　據Wind統計數據顯示，目前以藍籌股為主的滬深300市盈率僅為10.76倍，而中小板與創(chuàng )業(yè)板則分別為25.87倍與34.83倍。從估值看，藍籌股的整體市盈率已經(jīng)低于兩個(gè)重要歷史大底998點(diǎn)和1664點(diǎn)的平均水平。
　　產(chǎn)業(yè)資本增持和“大小非”惜售，這“一正一反”兩股力量對A股的投資價(jià)值看法趨于一致。產(chǎn)業(yè)資本拉開(kāi)了A股估值保衛戰的帷幕。
　　統計數據顯示，1月份，共有105家上市公司被產(chǎn)業(yè)資本增持，增持股數合計3.32億股，動(dòng)用資金近28億元。其中，中國神華、中國石化、寶鋼股份等央企大股東的增持最惹人注目，僅寶鋼股份一家就合計動(dòng)用資金7.9億元，公開(kāi)資料顯示，寶鋼集團在2011年9月27日至2012年1月16日，累計增持公司股份1.75億股，約占1%。
　　從今年產(chǎn)業(yè)資本的增持方向看，業(yè)績(jì)是它們重點(diǎn)考慮的因素之一。比如在105家公司中有74家公司進(jìn)行了2011年度業(yè)績(jì)預告，而這些公司中有64家(占比86.49%)公司預喜，僅有10家公司預減或預虧，這些公司大都有重組概念或預期。
　　據統計，今年以來(lái)有56家公司合計減持了1.83億股，減持市值17億元，比增持金額低近40%。這與去年四季度，產(chǎn)業(yè)資本增持與減持規模相差不大形成鮮明對比�！按笮》恰睖p持規模的萎縮為A股市場(chǎng)穩定運行提供有利條件。
　　增持與減持數量的增減，說(shuō)明市場(chǎng)上這“一正一反”兩股產(chǎn)業(yè)資本力量已基本認可目前的投資價(jià)值，標的就是大盤(pán)藍籌股。這將成為影響A股市場(chǎng)后續走勢的重要因素。而且，基金有一種看法，在產(chǎn)業(yè)資本和金融資本博弈的背景下，產(chǎn)業(yè)資本增持的方向就代表投資的方向。
　　從歷史看，產(chǎn)業(yè)資本的增持行為，對股市走勢的正面影響非常明顯。
　　三年前，產(chǎn)業(yè)資本增持曾讓上證綜指從1664點(diǎn)一路飆升至最高3478點(diǎn)。而從去年10月份匯金增持銀行股開(kāi)始，產(chǎn)業(yè)資本新的一輪增持潮正在如火如荼的展開(kāi)。
　　2008年三季度，全球金融危機對實(shí)體經(jīng)濟的沖擊日益明顯，我國旋即決定實(shí)行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并推出四萬(wàn)億投資計劃，加快民生工程、基礎設施建設等。產(chǎn)業(yè)資本正是覷得這一良機，加大了投資力度，獲益頗豐。
　　去年12月份召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議確定，今年積極財政政策和穩健貨幣政策不變，經(jīng)濟則要求穩中求進(jìn)。在這樣的背景下，經(jīng)濟調結構仍需要資金支持，因此今年的投資仍將保持一定的規模，新增信貸也將在7.5萬(wàn)億左右。這對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展是一個(gè)利好，也是產(chǎn)業(yè)資本的一個(gè)投資機遇。
　　從這個(gè)角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)資本此次增持是有備而來(lái)。
　　而且，目前央企增持潮示范效應正不斷擴大，產(chǎn)業(yè)資本的增持獲得市場(chǎng)的積極反應。
　　截至上周五，今年以來(lái)上證綜指已經(jīng)上漲5.96%；若從1月9日多家央企開(kāi)始增持A股算起，至上周五上證綜指已經(jīng)上漲7.72%。
　　今年以來(lái)，A股市場(chǎng)的政策環(huán)境也在改變，如RQFII進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段、QFII規模將有序擴大、匯金降低銀行股現金分紅比例、養老金等長(cháng)期資金入市的呼聲愈加高漲、新股發(fā)行新一輪改革也已啟動(dòng)，以及對股市害群之馬的嚴厲打擊，這些都在改變著(zhù)A股市場(chǎng)的投資環(huán)境。
　　隨著(zhù)政策環(huán)境、投資環(huán)境的改善和好轉，以及產(chǎn)業(yè)資本對估值的認同，市場(chǎng)信心正在逐步恢復，但股市的恢復不會(huì )一蹴而就，這需要一個(gè)過(guò)程，需要時(shí)間。等到年終盤(pán)點(diǎn)時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本可能會(huì )交上一份不錯的成績(jì)單。