時(shí)隔17年后，國債期貨又成為市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)。中國金融期貨交易所于2012年2月13日安排部分金融機構開(kāi)始進(jìn)行國債期貨仿真交易，這將為進(jìn)一步擴大仿真交易的參與機構群體，更好地測試國債期貨的技術(shù)系統體系，保障國債期貨平穩上市打好基礎　。
　　從股指期貨的順利上市與平穩運行中，我們就已經(jīng)看到仿真交易、投資者教育、投資者適當性制度和有效監管是金融期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的良好基石。全國證券期貨監管工作會(huì )議在部署今年工作時(shí)明確提出,“穩妥推出國債、白銀等期貨品種以及期權等金融工具”。國債期貨仿真交易推出將是落實(shí)相關(guān)要求的具體舉措，估計國債期貨上市的各項準備工作將有序推進(jìn)。
　　國債期貨在早年中國期貨市場(chǎng)的發(fā)展中有過(guò)較多關(guān)注。當年的國債期貨市場(chǎng)的交易規模相較于當時(shí)的股票市場(chǎng)規模而言也還是比較大的。如今也有一種擔憂(yōu)，國債期貨重新推出后，會(huì )不會(huì )分流股票市場(chǎng)上的資金。答案是否定的。
　　從單一時(shí)點(diǎn)上來(lái)看，1995年的國債期貨規模遠大于股票市場(chǎng)規模。不過(guò)，此后17年中國經(jīng)濟高速發(fā)展，股票市場(chǎng)也出現跨越式成長(cháng)，現在的股票市場(chǎng)與早年已完全不可比擬�？梢灶A計國債期貨推出，不會(huì )對我國已經(jīng)壯大的股票市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，不存在資金從股市分流的擔憂(yōu)。
　　回顧17年的經(jīng)歷，我們可以看到，中國已經(jīng)從有計劃的商品經(jīng)濟步入到市場(chǎng)經(jīng)濟，從單一國家的貿易物流融入了世界貿易組織架構下的全球分工體系。經(jīng)過(guò)歷年來(lái)穩步發(fā)展，中國GDP總量已經(jīng)從世界排名第7位升至第2位。中國外匯儲備世界第一。中國股票市場(chǎng)已經(jīng)成長(cháng)為全球排名居前的大型證券市場(chǎng)　。中國的債券市場(chǎng)也成長(cháng)為亞洲地區重要的債券市場(chǎng)　。中國商品期貨市場(chǎng)也已經(jīng)從當年的蹣跚起步發(fā)展成全球交易量最大的商品期貨市場(chǎng)　。這些成就都為國債期貨的順利上市創(chuàng )造了良好的條件。圍繞著(zhù)“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟”的要求，中國金融期貨市場(chǎng)會(huì )充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，吸收發(fā)達國家的成熟經(jīng)驗，更好發(fā)揮風(fēng)險管理職能，促進(jìn)金融市場(chǎng)不斷發(fā)展。
　　從市場(chǎng)中介機構來(lái)看，現在已經(jīng)有成熟的金融中介機構，能夠提供更好的金融中介服務(wù)。經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放30年來(lái)的不斷探索和實(shí)踐，國內涌現出一大批優(yōu)秀的實(shí)體企業(yè)和金融機構。我國無(wú)論在傳統制造業(yè)，還是在商業(yè)銀行等金融服務(wù)領(lǐng)域都有了長(cháng)足發(fā)展。上市商業(yè)銀行、保險公司、證券公司的實(shí)力也大幅增強，能夠更好為投資者提供中介服務(wù)，廣大期貨公司伴隨著(zhù)中國經(jīng)濟的穩步增長(cháng)取得了良好的業(yè)績(jì)，也開(kāi)始涌現資本金實(shí)力近10億元，利潤過(guò)億元的期貨經(jīng)營(yíng)機構。這些都為期貨公司發(fā)揮主觀(guān)能動(dòng)性，積極參與到國債期貨的投資者教育，加大技術(shù)投入，吸納優(yōu)秀人才，提升業(yè)務(wù)服務(wù)能級，推動(dòng)國債期貨市場(chǎng)健康發(fā)展創(chuàng )造了條件。
　　此外，從市場(chǎng)參與主體的角度來(lái)看，投資者的投資標的也有了極大豐富，有股票、債券、可轉債、ETF、融資融券、股指期貨以及豐富多樣的商品期貨品種。國債期貨將只是眾多金融產(chǎn)品中的一員，這一品種在為債券市場(chǎng)提供有效的風(fēng)險管理工具同時(shí)，也催生了跨市場(chǎng)　、跨品種的套利交易方式，總體上都將會(huì )提升市場(chǎng)定價(jià)效率，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，更好發(fā)揮其功效。
　　當前，中國經(jīng)濟正處于轉型的關(guān)鍵時(shí)期，金融市場(chǎng)的服務(wù)功能日益突出，國債期貨的適時(shí)推出與平穩上市，將對我國深化利率市場(chǎng)化改革，建立統一債券市場(chǎng)，加大直接融資規模帶來(lái)積極的影響。