作為谷歌以后最有新聞價(jià)值的IPO，社交網(wǎng)絡(luò )Facebook2月初向美國證券交易委員會(huì )提交招股書(shū)賺足眼球。
這家年輕公司，僅用了8年就從哈佛大學(xué)轉到硅谷，又從硅谷走進(jìn)華爾街，并將以最高募股50億美元成為美國歷史上最大科技股IPO案例，如此“豐功偉績(jì)”似乎也沒(méi)有被冷落的理由。
另外，當前股市正值低迷時(shí)期，有這樣一支優(yōu)質(zhì)科技股入市，將帶動(dòng)投資者熱情，自然也是一件好事。
但正當媒體熱議Facebook富豪批量產(chǎn)生、股民該如何購買(mǎi)Facebook股票、企業(yè)該如何復制Facebook模式，一片狂歡景象時(shí)，有人卻隱約嗅到一絲危險訊號，開(kāi)始擔心互聯(lián)網(wǎng)新泡沫。
這些人說(shuō)，Facebook當前市場(chǎng)估值為1000億美元，而它去年收益為10億美元，這意味著(zhù)Facebook的股票將以高達100倍的市盈率上市交易，存在泡沫。畢竟，美國股票平均市盈率為14倍，谷歌為20倍，微軟為11倍，蘋(píng)果公司為14倍。
而近期，美股三大股指中偏重科技股的納斯達克指數急漲，點(diǎn)位漲至2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅以來(lái)的最高水平。高投機性的互聯(lián)網(wǎng)公司如視頻網(wǎng)站Netflix和社交游戲公司Zynga股價(jià)連日飆升。蘋(píng)果公司股價(jià)也歷史首次突破500美元，就在喬布斯去年10月去世后的短短數月內，其市值已經(jīng)上漲1000億美元，劍指5000億美元大關(guān)。
科技股一時(shí)風(fēng)頭無(wú)兩，不由得讓人想起十幾年前的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。1999年年底，正值泡沫破滅前的最后繁榮期，無(wú)數互聯(lián)網(wǎng)公司接連上市，股價(jià)不斷上漲。當時(shí)，誰(shuí)都不會(huì )料到幾個(gè)月后，一切會(huì )灰飛煙滅，多個(gè)曾經(jīng)市值數十億美元的公司瞬間倒閉。
對那場(chǎng)風(fēng)暴，華爾街至今心有余悸，對待新一輪科技股熱潮的態(tài)度自然也更加審慎。
在一些人眼中，如今的Facebook盡管成功，但公開(kāi)上市后，這個(gè)年輕的公司能否牢牢把握市場(chǎng)的青睞并提供不錯的回報，卻面臨風(fēng)險。從其用戶(hù)增長(cháng)速度上看，未來(lái)將不可避免地面臨不斷放緩的趨勢。從營(yíng)收來(lái)源上看，其85%來(lái)自廣告收入，過(guò)于單一，而且廣告商對Facebook的廣告效果至今持觀(guān)望懷疑態(tài)度，加大未來(lái)不確定性。在越來(lái)越普遍的移動(dòng)設備方面，Facebook不像谷歌和蘋(píng)果擁有自己的服務(wù)平臺，缺乏核心競爭力。另外，它還面臨越來(lái)越多的監管風(fēng)險，在其150多頁(yè)的招股書(shū)中，“隱私權”這個(gè)詞高頻出現，如何保護隱私、保護知識產(chǎn)權，保護未成年人，保證在線(xiàn)支付安全都將考驗Facebook的經(jīng)營(yíng)能力。
但盡管存在風(fēng)險，Facebook和世紀初的那些劣質(zhì)網(wǎng)絡(luò )公司卻也不可同日而語(yǔ)。畢竟它是在全球擁有8.45億用戶(hù)的最大社交網(wǎng)絡(luò )平臺，滲透到人們生活深處，徹底改變人們的生活模式。其經(jīng)營(yíng)發(fā)展也很健康，2010年營(yíng)業(yè)收入為19.7億美元，利潤6.06億美元，2011年則分別為37.1億美元和10億美元，增長(cháng)率接近100%。而且，Facebook創(chuàng )始人扎克伯格對中國市場(chǎng)野心勃勃，未來(lái)發(fā)展不可估量。
1000億美元的市場(chǎng)估值也不無(wú)道理，其可觀(guān)的成長(cháng)空間和市場(chǎng)對它的高預期，完全有可能讓它以100倍的市盈率上市并熱賣(mài)。
其實(shí)，即使有泡沫，也是大浪淘沙，真正好的公司終究會(huì )留下來(lái)。就像在上一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫中，像甲骨文、思科和英特爾等一批優(yōu)質(zhì)公司，最終全部存活下來(lái)。
如今納斯達克中的科技藍籌股，如谷歌、英特爾、微軟、蘋(píng)果，其市盈率遠低于本世紀初的科技公司，處于非常健康的區間，完全沒(méi)有泡沫可言�；蛟S，現在擔心互聯(lián)網(wǎng)泡沫真的有點(diǎn)杯弓蛇影，杞人憂(yōu)天。但在市場(chǎng)發(fā)熱的時(shí)候能有人潑點(diǎn)冷水也未嘗不是件好事情。冷靜點(diǎn)，就能長(cháng)久點(diǎn)。