美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )日前公開(kāi)的1月份貨幣政策例會(huì )記錄顯示，其決策官員在未來(lái)貨幣政策走向上存有明顯意見(jiàn)分歧。再加上美國經(jīng)濟走勢近來(lái)表現出一些新趨向，這都進(jìn)一步加劇了有關(guān)美聯(lián)儲是否會(huì )出臺第三輪量化寬松貨幣政策以及何時(shí)會(huì )出臺的爭論。
　　美聯(lián)儲會(huì )議紀要顯示，美聯(lián)儲官員在是否推出新一輪債券購買(mǎi)計劃（即第三輪量化寬松貨幣措施）方面觀(guān)點(diǎn)不一。一種觀(guān)點(diǎn)認為，考慮到目前經(jīng)濟狀況和未來(lái)預期，比如失業(yè)率處于8.3%高位以及通貨膨脹率將不超過(guò)美聯(lián)儲設定標準等因素，近期可以啟動(dòng)新一輪量化寬松政策；第二種觀(guān)點(diǎn)認為，只有在經(jīng)濟復蘇失去動(dòng)力，或者從中期來(lái)看通脹將低于美聯(lián)儲設定的2%的政策目標情況下，才能啟動(dòng)第三輪量化寬松政策；第三種觀(guān)點(diǎn)則認為，中長(cháng)期實(shí)行寬松貨幣政策并不恰當，有必要在2014年年底前收緊貨幣政策，確保通脹水平接近2%。
　　而從近期的美國經(jīng)濟基本面來(lái)看，美聯(lián)儲出臺新一輪量化寬松措施的緊迫性已有所減輕。美國就業(yè)市場(chǎng)正在轉暖，經(jīng)濟復蘇跡象更趨明顯。雖然仍受到歐洲主權債務(wù)問(wèn)題以及國際金融危機的后續效應影響，但美國經(jīng)濟預計將持續實(shí)現增長(cháng)。
　　美國勞工部公布的最新數據顯示，經(jīng)季節性調整，截至2月11日的一周，美國首次申請失業(yè)救濟人數降至34.8萬(wàn)，比前一周減少1.3萬(wàn)，降至2008年3月以來(lái)的最低點(diǎn)，已經(jīng)回到國際金融危機爆發(fā)前的水平。根據歷史經(jīng)驗，如果首次申請失業(yè)救濟人數穩定在37.5萬(wàn)以下，就表明就業(yè)市場(chǎng)雇傭需求強勁，失業(yè)率將持續下降，就業(yè)市場(chǎng)呈現復蘇趨勢。另外，美國商務(wù)部的最新數據也顯示，經(jīng)季節性調整，美國1月新建房屋69.9萬(wàn)套，增長(cháng)1.5%，好于此前預期。
　　對于2012年的經(jīng)濟前景，美國政府顯然更為樂(lè )觀(guān)。白宮高級經(jīng)濟顧問(wèn)克魯格17日表示，預計在2012年，美國有望創(chuàng )造200萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，略高于2011年的180萬(wàn)新增就業(yè)人數。奧巴馬政府在當天公布的《總統經(jīng)濟報告》中也表示，盡管歐洲地區的主權債務(wù)危機依然對美國經(jīng)濟構成嚴重威脅，但隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇逐步獲得動(dòng)力，2012年美國就業(yè)形勢將呈現出明顯的改善。
　　與此同時(shí)，美國經(jīng)濟的通脹水平也有上升之勢。美國勞工部的數據顯示，經(jīng)季節性因素調整后，美國1月份制成品生產(chǎn)者價(jià)格指數較去年12月份上升0.1%，低于預期的0.4%的升幅；不包括能源和食品價(jià)格的核心生產(chǎn)者價(jià)格指數上升0.4%，高于預期的0.2%的升幅。這意味著(zhù)美國通脹未來(lái)可能呈上升之勢。
　　自2008年12月以來(lái)，美聯(lián)儲一直將聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%的歷史低位。此外，還實(shí)行了兩輪量化寬松政策，即購買(mǎi)長(cháng)期國債和機構債券，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。美聯(lián)儲1月25日在結束貨幣政策例會(huì )后宣布，將把零至0.25%的超低聯(lián)邦基金利率至少持續到2014年下半年，并暗示可能會(huì )推出新寬松政策。
　　不過(guò)，市場(chǎng)分析人士近日紛紛指出，在下一次美聯(lián)儲貨幣政策例會(huì )上，決策官員將就是否推出第三輪量化寬松措施展開(kāi)新的辯論。美國經(jīng)濟復蘇和通脹上升的勢頭同時(shí)加強，減輕了美聯(lián)儲采取進(jìn)一步刺激性措施的壓力。對于第三輪量化寬松政策的積極推動(dòng)者而言，這是一個(gè)負面信號，預計第三輪量化寬松措施暫時(shí)不會(huì )出臺。