國內基金業(yè)龍頭老大華夏基金決定從2012年度起大幅降薪，其中高管降薪20％，包括基金經(jīng)理在內的普通員工降薪15％。同時(shí)，尚未到賬的2011年度年終獎可能全部取消。在基金業(yè)利潤下降的市場(chǎng)環(huán)境中，此舉被輿論稱(chēng)之為大打社會(huì )責任牌�？稍诨�金持有人看來(lái)，基金公司若做到有難同當，與其降薪還不如降低管理費。
　　基金投資被譽(yù)為專(zhuān)家理財，持有人期望基金至少跑贏(yíng)大盤(pán)，可現實(shí)卻是失望往往大于希望。2011年國內偏股型基金跑輸大盤(pán)，凈值整體虧損近24％，超過(guò)上證指數全年21．68％的跌幅。如果基金看重市場(chǎng)信任的話(huà)，應該對其沒(méi)能跑贏(yíng)大盤(pán)承擔責任。否則，投資者將選擇用腳投票。新基金平均募集凈額近年來(lái)不斷下滑，已經(jīng)反映出市場(chǎng)對基金信任度的下降。
　　華夏基金屬于市場(chǎng)口碑較好的基金公司，尤其“公募一哥”王亞偉執掌的華夏大盤(pán)精選混合基金表現不俗。截至2月17日，該基金成立以來(lái)的凈值增長(cháng)率為1156．31％，過(guò)去五年和過(guò)去三年的凈值增長(cháng)率分別為245．47％、78．18％。然而，華夏基金公司旗下的基金并非個(gè)個(gè)很牛。截至2月17日，華夏優(yōu)勢增長(cháng)基金、華夏復興股票基金、華夏盛世股票基金等過(guò)去一年的凈值增長(cháng)率分別為－28．39％、－26．18％、－26．39％。
　　華夏基金主動(dòng)降薪，或引來(lái)其他基金公司跟進(jìn)。不過(guò)，基金降薪對持有人的安撫效果十分有限。一方面，國內基金公司的薪酬水平較高，降薪之后依然是高薪行業(yè)。為了減輕高薪帶來(lái)的輿論壓力，有的基金公司在財務(wù)報表上做文章，把此前外包的客服人員轉成公司員工進(jìn)行統計，以此攤薄平均薪酬�；�金經(jīng)理年薪超百萬(wàn)不是稀罕事，華夏基金公司更屬于薪酬水平相對較高的公司。降薪對基金經(jīng)理的個(gè)人利益影響，遠不及受到熊市慘跌損失的基金持有人，仍會(huì )被看做旱澇保收。另一方面，降薪及取消年終獎帶來(lái)的成本支出減少，將變?yōu)榛�金公司股東利益的增加，而不是落入基金持有人的口袋。據媒體報道稱(chēng)，春節后各大基金公司董事會(huì )密集召開(kāi)。有知情人士透露，近幾年來(lái)基金公司利潤率下滑已經(jīng)引起董事會(huì )不滿(mǎn)。假如這種說(shuō)法屬實(shí)的話(huà)，可以認為基金降薪更主要表現為緩解來(lái)自股東方的壓力，同時(shí)兼打社會(huì )責任牌。
　　基金降薪?jīng)]有給持有人帶來(lái)實(shí)惠。若為了體現基金公司與持有人有難同當，應該主動(dòng)降低基金管理費的提取。國內曾有債券基金跌破面值而停收管理費，也有基金承諾凈值跌破價(jià)值增長(cháng)線(xiàn)則暫停計提管理費用，2005年有三只基金因此停收管理費近5000萬(wàn)元。然而，熊市中管理費讓利之舉，并未在基金行業(yè)成為普遍的做法�；�金管理費的提取整體上屬于 “鐵飯碗＋大鍋飯”，由此飽受投資者的詬病。國外基金業(yè)存在費率差異，規模較小的基金不惜取消部分費用來(lái)爭取客戶(hù)，可國內持有人難以嘗到行業(yè)競爭帶來(lái)的甜頭。
　　曾有網(wǎng)絡(luò )調查顯示，認為基金根據市場(chǎng)情況調整各種費率高低的占26％；認為基金凈值增長(cháng)時(shí)計提，下跌時(shí)不提管理費申贖費的占66％；認為按固定不變的費率執行的占8％。與取消固定管理費提取制度的持有人愿望相比，基金降薪如同隔靴搔癢，無(wú)法增強市場(chǎng)對基金的信任。
　　在基金投資與銷(xiāo)售的產(chǎn)業(yè)鏈中，基金公司、券商、銀行等穩賺不賠，而投資者承擔了全部風(fēng)險。正如有業(yè)內專(zhuān)家所言，這導致了基金只認規模不認業(yè)績(jì)的盈利模式，使整個(gè)行業(yè)缺乏競爭壓力，在百姓心目中的地位顯著(zhù)下降�？梢�(jiàn)，基金真正與持有人利益密切相連，亟待對管理費提取制度進(jìn)行改革。