2月15日，盛大互動(dòng)娛樂(lè )宣布，公司特別股東大會(huì )上多數股東投票贊成和批準了CEO陳天橋家族23億美元收購盛大在美發(fā)行股份的提議。此前，盛大CEO陳天橋、其妻雒芊芊和其弟陳大年提出以每股41.35美元的價(jià)格收購在美發(fā)行的美國存托股份，該收購價(jià)較消息公布時(shí)的股價(jià)溢價(jià)24%。在收購完成后，盛大將成為私有化公司，其美國存托股票也不再于納斯達克市場(chǎng)掛牌交易。
　　盛大網(wǎng)絡(luò )在國內投資者看來(lái)無(wú)疑是一塊“香餑餑”，公司是全國性的娛樂(lè )帝國的締造者，擁有游戲、視頻、文化傳媒等諸多概念，而且公司并沒(méi)有陷入任何的丑聞或者財務(wù)危機，在這種情況下，盛大私有化退市自然吸引了大量眼球。其實(shí)，“南京到北京，買(mǎi)的沒(méi)有賣(mài)的精”，陳天橋提出以每股41.35美元的價(jià)格收購在美發(fā)行的美國存托股份，自然有更如意的“算盤(pán)”，通過(guò)私有化退市，盛大網(wǎng)絡(luò )不僅可以擺脫美國股市對上市公司要求高度透明的制約，還可以把更多的精力和財力放到拓展和實(shí)施公司長(cháng)遠計劃項目上去。至于在合適的機會(huì )選擇回歸A股，讓盛大網(wǎng)絡(luò )展現自己公司真實(shí)的價(jià)值，這同樣有很大的可能。由此看來(lái)，盛大網(wǎng)絡(luò )退市是一筆非常劃算的買(mǎi)賣(mài)。
　　盛大私有化退市，與國內股市實(shí)行的強制退市是兩個(gè)概念。前者是公司的自愿行為，而后者則是公司不得不接受的強制退市。在美國股市私有化退市的中國公司并不少，如同濟堂、樂(lè )語(yǔ)中國、安防科技等等，這些公司選擇退市很多是認為公司在美國股市被極度低估，與高昂的上市成本相比，退市成為最好的選擇。當然，美國股市中的國內公司也有采取增持公司股份來(lái)提振公司股價(jià)的，只不過(guò)私有化退市的決策更為激進(jìn)和大膽。從盛大私有化退市來(lái)看，國內股市相比美國股市要寬松得多，尤其在對上市公司的盈利要求和透明化上，盛大主動(dòng)退市很重要的一個(gè)原因就是美國股市不會(huì )對公司業(yè)績(jì)不好長(cháng)期忍耐，而在公司決策上卻不得不非常透明，很多決策要符合公司短期盈利需求，這往往造成和公司高層決策的矛盾。如此看來(lái)，國內股市對上市公司的透明度要求還是太低，而投資者與美國股市的投資者相比，國內投資者過(guò)于弱勢。
　　可以預見(jiàn)的是，盛大網(wǎng)絡(luò )完成私有化退市之后，公司回歸A股市場(chǎng)尋求更高的估值是大概率事件，畢竟，無(wú)論從哪個(gè)角度看，在國內A股上市盛大網(wǎng)絡(luò )都能夠取得比美國股市更高的估值和更熱情的歡迎。在2011年的3月份，作為政協(xié)委員的陳天橋，提出了《加速推進(jìn)國際板上市，助力紅籌“孤兒股”歸國效力》提案，在提案中陳天橋從盛大自身感受出發(fā)，把公司自比作“孤兒股”，表達了歸國效力的意愿�？梢�(jiàn)，盛大從美國私有化退市之后，在A(yíng)股上市是早晚的事。相對于在美國股市上市來(lái)說(shuō)，因為很多投資者都是盛大網(wǎng)絡(luò )的用戶(hù)，更能夠認可盛大網(wǎng)絡(luò )的產(chǎn)品和影響力。當然了，最讓陳天橋對A股市場(chǎng)動(dòng)心的恐怕是國內資本市場(chǎng)的透明度要求要低很多，這可能是陳天橋最開(kāi)心和心照不宣的了。
　　私有化退市之后的盛大網(wǎng)絡(luò )非常有可能會(huì )在資本市場(chǎng)上卷土重來(lái)，但無(wú)論其何去何從，其私有化退市的案例至少告訴中國投資者和企業(yè)三個(gè)啟發(fā)：一是去美國上市沒(méi)有企業(yè)想象的那么簡(jiǎn)單，更沒(méi)有一本萬(wàn)利那么美好。二是那些在海外上市的優(yōu)秀公司應該學(xué)會(huì )激流勇退，在合適的時(shí)候退出美國股市的舞臺，國內股市和投資者會(huì )更認可國內優(yōu)秀公司的價(jià)值。三是從另外一個(gè)側面看，盛大網(wǎng)絡(luò )樂(lè )于從美國股市私有化退市，以及國內股市鮮有公司敢于主動(dòng)退市，監管者只能出臺強制退市政策而言，國內A股對于上市公司的制約和監督還有深入的空間，管理層在提高公司上市之后的透明度成本，強化對公司盈利能力的督促與監管上還需要下功夫。這些或許是盛大網(wǎng)絡(luò )私有化退市事件給我們A股市場(chǎng)最大的啟示了。