為改善我國小微企業(yè)生存環(huán)境，國務(wù)院組織多個(gè)部門(mén)制定出臺了針對小微企業(yè)的一系列扶持政策，其中一項重要舉措就是推出了支持小微企業(yè)貸款的專(zhuān)項金融債。在國家政策的鼓勵下，民生銀行、興業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、杭州銀行等股份制銀行先后向監管部門(mén)遞交了發(fā)行小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債的申請，部分銀行已獲批并發(fā)行。
　　在小微企業(yè)融資渠道單一、融資難度增加的情況下，小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債的推出具有非常重要的意義。
　　首先，小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債這一定向寬松政策的推出契合了整體宏觀(guān)經(jīng)濟調控的大局。在小微企業(yè)生存困境加深的背景下，呼吁貨幣政策放松的聲音不絕于耳，但是在當前如果全面放松貨幣政策，極易導致前期宏觀(guān)調控前功盡棄。而此時(shí)采取小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債這一政策是一舉兩得的好辦法，既能達到緩解小微企業(yè)融資難的目的，形成專(zhuān)項資金投放，又能降低宏觀(guān)經(jīng)濟調控成本，服務(wù)于總體經(jīng)濟大局。
　　其次，小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債有助于分散為小微企業(yè)提供貸款的銀行的個(gè)體風(fēng)險，激發(fā)銀行為小微企業(yè)提供金融服務(wù)的積極性。目前，銀行貸款仍然是小微企業(yè)最主要的融資途徑，然而由于小微企業(yè)貸款風(fēng)險較高，同時(shí)這部分資產(chǎn)轉讓途徑不暢，從而導致大量風(fēng)險集聚于為小微企業(yè)提供貸款的銀行，加大了其風(fēng)險管理難度，導致銀行對小微企業(yè)貸款不積極。實(shí)際上，金融市場(chǎng)上存在大量的風(fēng)險偏好者，他們需要配置風(fēng)險較高、收益較高的資產(chǎn)，然而由于我國小微企業(yè)信貸資產(chǎn)等高風(fēng)險、高收益資產(chǎn)多數停留在銀行體系內，未能在金融市場(chǎng)上形成有效流轉，導致相關(guān)風(fēng)險無(wú)法在金融市場(chǎng)得到有效分散。通過(guò)小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債，銀行可以將部分高風(fēng)險資產(chǎn)轉移給金融市場(chǎng)其他的風(fēng)險偏好者，銀行從中獲取中間收益，這既提高了銀行支持中小企業(yè)融資的積極性，又促進(jìn)了金融體系風(fēng)險分散。
　　而且小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債還有助于銀行提高流動(dòng)性管理能力，為小微企業(yè)貸款提供融資空間。小微企業(yè)資金需求的時(shí)效性較強，但單筆需求規模并不大，而且資金需求非常頻繁。這些融資特性給銀行的流動(dòng)性管理帶來(lái)極大困難，而專(zhuān)項金融債則可以有效解決這些問(wèn)題。它可以通過(guò)將多個(gè)基礎資產(chǎn)打包，實(shí)現一個(gè)具有一定吸引力的現金流，從而銷(xiāo)售給其他投資者。由此不僅小微企業(yè)資金需求的個(gè)性化問(wèn)題在一定程度上能夠得以解決，同時(shí)銀行也提高了流動(dòng)性管理的能力。
　　此外，小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債也打破了信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)之間的隔閡，提高了資源配置的效率。銀行貸款作為傳統的融資方式，依賴(lài)于大量的物理網(wǎng)點(diǎn)以及與融資方面對面的交流。由于是一對一的交流，彼此的信息掌握較為充分，但是這種融資方式交易成本較高，對物理網(wǎng)點(diǎn)的依賴(lài)度也較高。要在大范圍內實(shí)現資源有效配置，必須借助資本市場(chǎng)的力量。小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債正是借助資本市場(chǎng)實(shí)現資源有效配置的范例。在專(zhuān)項金融債融資模式下，銀行充當了金融市場(chǎng)各類(lèi)投資者與小微企業(yè)之間的紐帶，既利用了銀行大量網(wǎng)點(diǎn)的優(yōu)勢，也實(shí)現了資源配置效率的提高。因此，小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債能夠有效地適應金融市場(chǎng)發(fā)展的新態(tài)勢，極大地提高金融市場(chǎng)服務(wù)小微企業(yè)的效率。