龍年伊始，銀行各項經(jīng)營(yíng)數據漸次出臺，高額的經(jīng)營(yíng)利潤再次吸引了各方的關(guān)注，并引發(fā)了范圍不小的爭論。特別是在實(shí)體經(jīng)濟部門(mén)利潤水平下降且前景堪憂(yōu)的背景下，銀行超高利潤水平，自然招致諸多關(guān)于行業(yè)壟斷、利差保護以及亂收費等等的批評和指責。應該承認，這些批評有一定道理，特別是在中國銀行業(yè)高度依賴(lài)利差收入的情況下，存貸款利率的管制的確為銀行提供了相當大的保護。但需要追問(wèn)的是，利差管制一直就存在，而且在最近幾年以來(lái)，隨著(zhù)利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，這種保護的力度事實(shí)上是在下降。那又怎樣去解釋股改之前還問(wèn)題多多、盈利水平低下的中國銀行業(yè)，卻可以在短短幾年中，在利差保護事實(shí)上放松了的環(huán)境中搖身一變？要回答這個(gè)問(wèn)題，需要對中國銀行業(yè)的過(guò)去現在進(jìn)行更加全面的考察。
縱向比較，自股份制改造完成之后，中國銀行業(yè)一直都維持著(zhù)快速增長(cháng)的勢頭。2005年底，銀行業(yè)總資產(chǎn)規模為37.47萬(wàn)億元，到2011年底增長(cháng)到113.28萬(wàn)億元，6年時(shí)間翻了3倍多，年復合增長(cháng)率保持在20%左右，其中，2009年更是達到了26.3%；同時(shí)，凈利潤也從2005年的1850億元增加到2011年的10412億元，增長(cháng)4.6倍，年均復合增長(cháng)率達到28.96%，其中2006年、2007年、2008年以及2010年的增速都在30%以上。
從資本利潤率指標來(lái)看，從2005年到2010年間，銀行的資本利率維持在15%-17.5%之間，2011年則快速上升到20.4%，這既可能反映銀行業(yè)績(jì)2011年繼續增長(cháng)，也可能說(shuō)明銀行業(yè)整體資本充足率較上一年有所下降。資產(chǎn)收益率在2005-2010年間，基本維持在0.9%-1.0%的水平，2011年上升為1.3%，這說(shuō)明銀行業(yè)的資產(chǎn)收益水平在2011年大幅提升。
在收入結構方面，銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入占比逐漸提高，從2005年的17.5%提高到了2011年的19.3%。在中間業(yè)務(wù)收入中，結算、清算業(yè)務(wù)占比約為24%，投資銀行收入占比23%，理財及私人銀行收入占比約18%，銀行卡業(yè)務(wù)則在15%左右。
是什么原因導致銀行業(yè)在改革前后如此巨大的變化呢？從縱向數據的比較來(lái)看，筆者認為應包括以下幾個(gè)方面的因素。
第一，規模擴張是銀行業(yè)利潤增長(cháng)的主要動(dòng)力。在過(guò)去十幾年中，高速的規模擴張成為中國銀行業(yè)普遍發(fā)展模式。在利差相對穩定的情況下，收入水平與存貸款規模高度相關(guān)。銀行只需要維持一定的擴張速度，利潤高速增長(cháng)自然得到了保證。從前面的數據也能看到，從2005年以來(lái)，銀行資產(chǎn)規模保持了年均20%以上的增長(cháng)速度，這為銀行利潤的快速提升創(chuàng )造了最基本的條件。
第二，利差空間相對穩定是銀行高利潤的重要保障。在規模擴張的同時(shí)，銀行業(yè)的資產(chǎn)利潤率水平基本保持了穩定，是其利潤高速增長(cháng)的重要保證，這既與存貸款利率管制有一定的關(guān)系，也得益于銀行資產(chǎn)、負債管理水平的提高。不過(guò)，在2010年以前，銀行業(yè)的資產(chǎn)利潤率水平基本維持在0.9%上下，比較穩定且與國際同業(yè)相近。但在2010和2011年，特別是2011年，銀行的資產(chǎn)利潤率水平出現了明顯的上升，達到了1.3%左右。在存款利率基本穩定的情況下，這說(shuō)明銀行的貸款議價(jià)能力在2011年有了大幅提高。從這點(diǎn)來(lái)看，宏觀(guān)調控或許也是2011年銀行利差拉大背后一個(gè)重要的推手。
第三，風(fēng)險成本較低是銀行高利潤的關(guān)鍵因素。與其他金融機構一樣，銀行經(jīng)營(yíng)對風(fēng)險具有高度的敏感性。在經(jīng)濟波動(dòng)時(shí)期，不良率上升若超過(guò)現行撥備水平，就會(huì )對銀行利潤甚至資本造成沖擊。從我國銀行業(yè)情況看，2011年底銀行業(yè)撥備覆蓋率為278.5%，占全部貸款比重為2.1%。假定目前銀監會(huì )公布的是稅后、撥備后利潤，那么這意味著(zhù)，在所公布的2011年10412億元凈利潤中，所暗含的預期不良貸款率為2.1%。而過(guò)去幾年中，銀行業(yè)實(shí)際的不良率一直處于下降區間，從2005年的8.5%降低到了2011年的1%，顯著(zhù)低于監管要求的水平。
從監管部門(mén)角度講，出于審慎的考慮，運用逆周期調節手段，在實(shí)際不良率較低的情況下有意識加大銀行撥備計提的力度（監管要求是2.5%）是非常必要的。但即便如此，如果未來(lái)的實(shí)際不良率水平超過(guò)2.5%，銀行現有的高利潤就無(wú)法維持。具體來(lái)說(shuō)，如果按2011年底54.79萬(wàn)億貸款余額來(lái)算，貸款損失率每上升一個(gè)點(diǎn)，銀行的風(fēng)險成本就會(huì )增加5479億。這意味著(zhù)，在實(shí)際貸款損失率達到4.1%時(shí)，銀行的凈利潤就基本降低為零，如果超過(guò)此水平以上，將會(huì )出現虧損，并沖減資本金。
當然，從過(guò)去一段時(shí)間的實(shí)際數據看，貸款損失率距離4.5%還有相當的距離。但是，考慮到銀行風(fēng)險具有滯后性，歷史數據往往很難準確反映未來(lái)的情況，特別是經(jīng)濟環(huán)境存在重大不確定時(shí)。實(shí)體經(jīng)濟層面的減速終究會(huì )傳遞到銀行部門(mén)并反映為不良貸款的增加，并侵蝕銀行的利潤。由此看來(lái)，由于難以準確評估未來(lái)的風(fēng)險，僅憑財報利潤可能會(huì )高估銀行的實(shí)際盈利能力。熟悉中國銀行業(yè)發(fā)展歷程的人，顯然不應低估潛在的風(fēng)險，4.5%或以上的損失率對我們來(lái)說(shuō)，不是什么天方夜譚。
第四，經(jīng)營(yíng)管理水平提升的影響。除去前面幾個(gè)主要因素外，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理方面的一些改進(jìn)對業(yè)績(jì)提升也起到了一些作用。比如，收入結構的持續優(yōu)化，中間業(yè)務(wù)占比穩步提升；同時(shí)，成本控制能力上升，成本收入比呈穩步下降趨勢等等，這些經(jīng)營(yíng)方面的改善不能忽視，但對其總利潤的貢獻相對有限。
總結以上分析，筆者對當前銀行高利潤問(wèn)題提出如下幾點(diǎn)看法和建議。第一，銀行高利潤與外部環(huán)境緊密相關(guān)。利率管制固然給銀行提供了保護，但在該管制早已有之的情況下，銀行利潤在近幾年的暴增顯然更多是與宏觀(guān)經(jīng)濟的快速增長(cháng)有直接的關(guān)系。不出意外的話(huà)，在未來(lái)幾年中，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟的減速以及信貸規�？刂屏Χ鹊臏p弱，銀行的議價(jià)能力以及規模擴張沖動(dòng)都會(huì )有所下降，利潤增長(cháng)也可能出現一定回落。
其次，應利用銀行高利潤所創(chuàng )造的良好機遇，有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化。既往的利率市場(chǎng)化改革，采用了“先貸款、后存款”，“先短期、后長(cháng)期”，“貸款下限、存款上限”的步驟。這種改革思路，事實(shí)上是將早期經(jīng)由存、貸款利率管制為企業(yè)提供的補貼，改變成為銀行提供補貼。這種補貼的存在，為中國銀行業(yè)改革的順利完成提供了極大的支持，也有效地維護了銀行體系的穩定。但在商業(yè)銀行的改革基本完成之后，這種補貼的繼續存在，多少有點(diǎn)成了過(guò)度保護。建議在未來(lái)的利率市場(chǎng)化改革或調整中，應在保證銀行體系穩定的前提下，有意識地壓縮銀行的利差空間，以?xún)?yōu)化整體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)結構和收入分配結構。
再次，要充分認識銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險性。銀行業(yè)績(jì)對風(fēng)險高度敏感，不良率的些許上升，就可以把高額利潤化為泡影。因此，在當前賬面利潤豐厚的時(shí)期，必須高度重視各種潛在風(fēng)險，除提高撥備水平外，還應通過(guò)限制分紅等手段，促使盈利轉增資本，提高銀行應對風(fēng)險的能力。此外，銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險性也意味著(zhù)，不能把目前銀行的高利潤當成可以長(cháng)期存在的現象，相關(guān)領(lǐng)域的改革應有足夠的前瞻性，充分考慮未來(lái)可能出現的變化以及行業(yè)的承受能力，對利率市場(chǎng)化等基礎性改革來(lái)說(shuō)，認識到這一點(diǎn)尤其重要。
最后，銀行的增長(cháng)方式轉型已迫在眉睫。如果說(shuō)，在過(guò)去幾年中，規模擴張、利率管制以及風(fēng)險較低是銀行業(yè)利潤持續強勁增長(cháng)的主要因素的話(huà)，在未來(lái)，這樣的發(fā)展模式可能會(huì )遇到越來(lái)越大的阻力。資本約束不斷強化，籌資難度也越來(lái)越大，資本損耗型的規模擴張將難以為繼。同時(shí)，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)以及市場(chǎng)競爭的不斷升級，也會(huì )導致銀行利差空間的收窄。進(jìn)一步優(yōu)化收入結構，增加中間業(yè)務(wù)收入占比是銀行未來(lái)發(fā)展的必由之路。
單從數據看，2011年底，銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入占比已達到19.3%，較前幾年已有了顯著(zhù)提高。但若考慮到其中含有的一些水分，以及發(fā)展不平衡的情況（中間業(yè)務(wù)收入主要集中在大銀行，許多中小銀行的中間業(yè)務(wù)收入占比都在10%甚至5%以下），我國銀行業(yè)在優(yōu)化收入結構方面還有一定的空間。當然，也需要看到的是，目前有關(guān)銀行收費的各種爭議頗多，規范和完善工作才剛剛起步。要真正實(shí)現轉型，銀行業(yè)還有很長(cháng)的路要走。