|
郭樹(shù)清在接受新華社和人民日報專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)都提到了理性投資的重要性，并給出了相當具體的操作建議：“長(cháng)期投資、價(jià)值投資……一是購買(mǎi)績(jì)優(yōu)大盤(pán)股，二是適當分散，三是買(mǎi)入價(jià)格不要過(guò)高�！�
證監會(huì )主席扮演“超級證券分析師”的角色，手把手教股民炒股，號召股民買(mǎi)大盤(pán)藍籌股，這在國內資本市場(chǎng)的歷史上絕無(wú)僅有。筆者理解郭樹(shù)清對充滿(mǎn)投機氛圍的中國股市的那份焦灼，但藍籌股的價(jià)值投資不是號召出來(lái)的，要引導股市投資理念從投機向投資轉變，還要讓市場(chǎng)說(shuō)話(huà)。
投資者為何對藍籌股和價(jià)值投資不感冒？因為不賺錢(qián)。2月26日，全國社�；鹄硎聲�(huì )副理事長(cháng)王忠民透露，回看社�；�2011年三大類(lèi)資產(chǎn)投資的效果，其中六成到七成的收益來(lái)自直接投資和PE投資未上市股權，社�；鹪诙壥袌�(chǎng)的投資是負值。社�；鹂芍^踐行大藍籌投資和價(jià)值投資理念的先行者，其資金實(shí)力和投資專(zhuān)業(yè)能力強大，連社�；鸲疾荒茉诖笏{籌股票上取得可觀(guān)的收益，資金和投資水平與其相差十萬(wàn)八千里的股民又如何去身先士卒地追捧大藍籌和價(jià)值投資？
對價(jià)值投資和投資大藍籌理念最好的鼓勵和動(dòng)力，就是讓踐行這一理念的投資者獲得大大超過(guò)市場(chǎng)平均收益的投資成績(jì)，改變當前整個(gè)市場(chǎng)多數投資者通過(guò)獲取股票差價(jià)獲得收益的現狀。如今市場(chǎng)監管和投資環(huán)境相對以前已經(jīng)發(fā)生了很大變化，如果能夠強化優(yōu)質(zhì)公司的分紅，加大新股發(fā)行改革力度，消除掉市場(chǎng)存在的流通股與限售股結構不合理的風(fēng)險，鼓勵價(jià)值投資的基礎才能更牢固。如果大藍籌公司能夠把每年盈利數額的一半甚至更多用來(lái)分紅，買(mǎi)藍籌股、價(jià)值投資還用郭樹(shù)清親自倡導嗎？
證監會(huì )不能僅僅對股民倡導價(jià)值投資和藍籌理念，還需要對機構投資者進(jìn)行約束。要知道，很多機構投資者號稱(chēng)價(jià)值投資者，做的卻是高賣(mài)低買(mǎi)的短線(xiàn)投機。至于新股發(fā)行市盈率畸高的問(wèn)題，更應該快刀斬亂麻，不能再拖下去了，否則就與其倡導的價(jià)值投資理念自相矛盾；證監會(huì )更不應在明知新股發(fā)行存在致命缺陷的情況下，還大發(fā)特發(fā)新股。
盡管郭樹(shù)清親自上陣手把手教股民炒股惹來(lái)爭議，但他的一番表態(tài)畢竟也揭示了中國股市的估值缺陷：大盤(pán)藍籌股被投資者拋棄而被市場(chǎng)低估，中小盤(pán)股甚至垃圾股則因容易炒作投機而被市場(chǎng)嚴重高估。這從一個(gè)側面印證了殘酷的現實(shí)：誰(shuí)都知道堅持價(jià)值投資省力省心，但市場(chǎng)給價(jià)值投資者的獎勵實(shí)在太小了。
|