物價(jià)指數與出口情況的反向變化，使得調控部門(mén)陷于“兩難糾結”，導致今后政策松動(dòng)力度具有不確定性。這種不確定性反映到鋼材市場(chǎng)中來(lái)，自然使得鋼材行情走勢也呈現不確定性。
一段時(shí)間以來(lái)，國內鋼材市場(chǎng)撲朔迷離。人們感到后市行情難以把握，操縱策略非常謹慎，趨向觀(guān)望等待。比如每年都要進(jìn)行的鋼材“冬儲”也未實(shí)施。這是史無(wú)前例的。分析緣由，主要是春節前后，鋼材市場(chǎng)不確定性氛圍蔓延，對于相關(guān)方面決策產(chǎn)生很大糾結困擾。
第一個(gè)不確定性是歐債危機何去何從？歐債危機爆發(fā)以來(lái)，總是麻煩不斷，風(fēng)生云起。這個(gè)問(wèn)題之所以會(huì )引起人們恐慌，甚至過(guò)度反應，在于一些國家的債務(wù)違約，將引發(fā)全球金融體系混亂，導致世界經(jīng)濟更嚴重衰退。迄今為止，這個(gè)問(wèn)題的最后解決還沒(méi)有明朗化�；蛘哒f(shuō)希臘、意大利等國債務(wù)無(wú)序違約，引發(fā)歐元區解體的警報并未完全解除。受其影響，中國經(jīng)濟增長(cháng)的外部環(huán)境充滿(mǎn)了不確定性，進(jìn)而使得國內鋼材市場(chǎng)也充滿(mǎn)了不穩定性。
從目前掌握的情況分析，歐債危機惡化勢頭似乎止住，恐慌氣氛有所消退，出現最糟糕局面的概率不是很大。世界經(jīng)濟的總體趨勢是復蘇，是比去年更好，而不是更差。在這個(gè)大環(huán)境之下，加之決策部門(mén)的實(shí)質(zhì)性寬松政策的陸續出臺，國內經(jīng)濟也將實(shí)現8％左右的經(jīng)濟增長(cháng)，避免硬著(zhù)陸局面出現，這就保障了中國鋼材需求的繼續旺盛，預計全年粗鋼的全口徑需求量（含直接出口）將達到或接近7億噸。
第二個(gè)不確定性是伊朗局勢如何演化？這關(guān)系到鐵礦石的價(jià)格，關(guān)系到鋼鐵生產(chǎn)與物流成本。一段時(shí)間以來(lái)，西方與伊朗關(guān)系緊張，以色列公開(kāi)談?wù)撧Z炸伊朗核設施問(wèn)題。地緣政治風(fēng)險推動(dòng)國際市場(chǎng)石油價(jià)格重返100美元／桶。如果美伊之間爆發(fā)戰爭，并且引發(fā)霍爾木茲海峽被封鎖，石油價(jià)格將會(huì )迅速達到150美元／桶以上價(jià)位，進(jìn)而推高鋼鐵及其鐵礦石冶煉材料的能源動(dòng)力成本，甚至有可能波及到鐵礦石、焦煤、廢鋼的供應問(wèn)題。
第三個(gè)不確定性是實(shí)質(zhì)性寬松政策力度如何？從去年4季度以來(lái)，經(jīng)濟數據的持續下滑，使得人們對于改變調控方向、松動(dòng)前期緊縮政策充滿(mǎn)了期待。但實(shí)質(zhì)性寬松措施的出臺卻是“云密雨點(diǎn)小”，與人們的期望值存在一定差距，尤其是對于房地產(chǎn)的調控力度令人難以把握。因此鋼材市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者與投資者們“猶豫不決”，導致市場(chǎng)行情陰晴不定。
影響現階段宏觀(guān)調控政策方向及實(shí)施力度的因素主要有兩個(gè)方面。一是物價(jià)水平及其趨勢。今年1月份全國CPI指數反彈到4．5％，依然高位運行。雖然今后漲幅會(huì )出現回落，但由于成本推動(dòng)力量有增無(wú)減，全年物價(jià)指數將前低后高，難以回到3％以?xún)鹊臏睾屯泤^間。二是出口情況。自去年以來(lái)一直快速回落，今年1月份甚至出現了0．5％的負增長(cháng)。雖然有春節因素影響，亦引起了決策部門(mén)的擔憂(yōu)。預計歐債危機引發(fā)的全球經(jīng)濟增長(cháng)緩慢，年內出口形勢不會(huì )樂(lè )觀(guān)。物價(jià)指數與出口情況的反向變化，使得調控部門(mén)陷于“兩難糾結”，導致今后政策松動(dòng)力度具有不確定性。這種不確定性反映到鋼材市場(chǎng)中來(lái)，自然使得鋼材行情走勢也呈現不確定性。
應該說(shuō)，目前決策部門(mén)對于經(jīng)濟下滑的擔憂(yōu)，超出了對于物價(jià)的關(guān)注，今后宏觀(guān)調控的首要目標將是穩增長(cháng)。自去年12月份以來(lái)，央行已經(jīng)連續兩次下調存款準備金率，預計今后還會(huì )有數次下調。如果歐債危機出現大麻煩，如果中國出口形勢急劇惡化，如果經(jīng)濟減速超出預期，就不排除央行降息的可能；還將會(huì )有刺激國內需求、包括刺激首套自住房需求和改善性住房需求的措施出臺。各項政策措施的松動(dòng)力度明顯加大，有利于鋼材市場(chǎng)的回暖。
雖然今后物價(jià)回落空間有限，但是物價(jià)上漲，尤其是購進(jìn)價(jià)格水平的較大幅度提高，則要求流動(dòng)性進(jìn)一步增加。因為隨著(zhù)購進(jìn)成本的增加，即使維持同等規模的經(jīng)濟總量，也需要更多資金流量。否則，勢必抑制實(shí)體經(jīng)濟活動(dòng)，甚至導致經(jīng)濟增長(cháng)的下滑，產(chǎn)生比通貨膨脹更嚴重的失業(yè)問(wèn)題。
第四個(gè)不確定性是今年鋼鐵產(chǎn)能會(huì )釋放多少？多數觀(guān)點(diǎn)認為，去年下半年以來(lái)，鋼材市場(chǎng)之所以出現連續兩波跌落行情，都是鋼鐵產(chǎn)能大量釋放、鋼材市場(chǎng)供大于求“惹的禍”。還有觀(guān)點(diǎn)認為，供大于求將存在于鋼材市場(chǎng)今年始終，因此鋼材價(jià)格難以抬頭。這也是人們對于新一年內鋼材行情心存疑慮、出手謹慎的重要原因。
歷史表明，供大于求并非鋼材價(jià)格走勢的決定性因素。因為進(jìn)入本世紀以來(lái)，中國鋼材市場(chǎng)一直籠罩在產(chǎn)能過(guò)剩、供大于求的陰影之下，但此期間中國鋼材價(jià)格整體趨勢卻是震蕩走高，目前鋼材價(jià)格遠遠超出了10年前的水平。不僅如此，此期間還出現過(guò)多次鋼材價(jià)格暴漲，而且都伴隨著(zhù)鋼鐵產(chǎn)能兩位數的增長(cháng)釋放。由此可見(jiàn)，鋼材價(jià)格漲跌如何，其實(shí)是多種因素共同作用的結果，并非單一供求關(guān)系所能控制，反倒是價(jià)格高低成了產(chǎn)能釋放力度的重要影響因素。
由于歐元區出現崩潰的概率不大，由于中國經(jīng)濟可以避免“硬著(zhù)陸”前景，亦由于今后鋼材價(jià)格趨由谷底回升，因此預計2012年中國粗鋼產(chǎn)量將達到7億噸，比上年增幅不會(huì )低于3％。
從2005年到2011年，7年間中國粗鋼產(chǎn)量平均增速為13．1％。如果2012年中國經(jīng)濟形勢好于預期，粗鋼增速僅比前7年平均增速回落五成，比2011年8．9％增速只回落了2．4個(gè)百分點(diǎn)，達到6．5％的增長(cháng)幅度，那么全年粗鋼產(chǎn)量將達到7．28億噸。
如果2012年中國粗鋼產(chǎn)量達不到7億噸，增幅僅與上年持平，甚至負增長(cháng)，那就意味著(zhù)中國鋼鐵及其相關(guān)行業(yè)一起進(jìn)入低速增長(cháng)，或者是陷于衰退；意味著(zhù)由此構成的中國工業(yè)增加值、中國GDP增幅將急劇回落，即回落到5％以下。這將是一種難以承受的急劇變化。
如果2012年全國粗鋼產(chǎn)量達到7億噸，或者更高，按照同期粗鋼產(chǎn)能8．5億噸測算，中國粗鋼產(chǎn)能利用率將在80％以上，甚至達到85％左右，依然屬于國際公認的正常水平。至少在2012年年內，中國粗鋼產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩結論依然不能成立。
第五個(gè)不確定性是鐵礦石價(jià)格走向？
2012年中國7億噸的粗鋼產(chǎn)量，決定了鐵礦石的需求量繼續增加。由于國內優(yōu)質(zhì)鐵礦石資源匱乏，國內高爐生產(chǎn)工藝的要求，以及出于節能減排的需要，有關(guān)部門(mén)優(yōu)先使用進(jìn)口鐵礦石的戰略方針，在新一年內鐵礦石的增加量中，將向進(jìn)口鐵礦石傾斜。即使
2012年全國粗鋼產(chǎn)量增速回落到6．5％，進(jìn)口鐵礦石增速回落到7％，據此預測，2012年全國鐵礦石進(jìn)口量亦將達到7．34億噸，進(jìn)口水平有增無(wú)減。
在進(jìn)口鐵礦石中，來(lái)自三大礦業(yè)巨頭的貨源仍將占據主要部分，其他地區進(jìn)口量難以超過(guò)三分之一。
7億噸左右的粗鋼產(chǎn)量，導致中國鐵礦石需求的繼續旺盛，并由于新一年內能源、資源稅費、環(huán)保稅費增加，工資水平的提高，以及貨幣貶值等成本因素推動(dòng)，將使新一年內鐵礦石價(jià)格止跌趨穩，甚至出現回升。