中小券商在增資擴股并獲得全牌照后，突圍之路應如何走？部分券商對未來(lái)預期比較悲觀(guān)，認為同質(zhì)化競爭短期內難以突破，但五礦證券董事長(cháng)任珠峰比較樂(lè )觀(guān)。他認為，只要能做出特色，中小券商幾年內就能顯現后發(fā)優(yōu)勢。
作為中小券商的代表，五礦證券去年在行情低迷的情況下延續了“黑馬”走勢，經(jīng)紀業(yè)務(wù)成交額和經(jīng)紀業(yè)務(wù)凈手續費收入均同比增長(cháng)10%以上。公司在A(yíng)股的市場(chǎng)占有率在2010年增長(cháng)132.5%的基礎上，2011年又增長(cháng)42%，增長(cháng)幅度居全國證券公司前列。
談及中小券商突圍之路，任珠峰對中國證券報記者表示，五礦證券已將自己定位為一家以金屬及礦產(chǎn)資源研究為特色的證券公司，會(huì )圍繞大股東五礦集團的資源優(yōu)勢，在有色金屬、黑色金屬、房地產(chǎn)等領(lǐng)域發(fā)展投行、研究等業(yè)務(wù)，力爭使公司的央企背景與行業(yè)市場(chǎng)化機制完美結合。
記者：一些中小券商最近在增資擴股，你認為逆市擴張需要注意哪些問(wèn)題？
任珠峰：中小券商要快速發(fā)展，首先要有明確的發(fā)展戰略，需要大力引進(jìn)人才，并建立一套合理的考核和激勵機制，整章建制都需要時(shí)間。如果是牛市，那么券商間的差距會(huì )越拉越大，而現階段市場(chǎng)低迷，恰好給了我們練內功的機會(huì )。
逆市擴張要始終把合規及風(fēng)控管理放在第一位。合規不一定能保證公司賺錢(qián)，但能保證公司遇到危機不出大事。對于這一點(diǎn)，擁有62年歷史的五礦集團非常有體會(huì )。五礦集團經(jīng)歷了幾次金融危機，卻越來(lái)越強，得益于它多年形成的產(chǎn)業(yè)積淀、企業(yè)文化、完善的內控管理以及風(fēng)控機制，這為五礦證券提供了非常好的借鑒。只要練好內功，一旦市場(chǎng)出現機會(huì )，有準備的公司兩三年內就會(huì )發(fā)生巨大變化。
記者：證券行業(yè)的冬天會(huì )持續多長(cháng)時(shí)間？如果時(shí)間較長(cháng)，中小券商此時(shí)擴張會(huì )不會(huì )出問(wèn)題？
任珠峰：這是個(gè)需要考慮的問(wèn)題，但我們很看好接下來(lái)的兩三年。首先，從宏觀(guān)政策看，國家對金融產(chǎn)業(yè)越來(lái)越重視，一直強調擴大直接融資比重，這給資本市場(chǎng)帶來(lái)了廣闊發(fā)展空間；其次，股市低迷已持續了很長(cháng)一段時(shí)間，總體上已處于底部區域，我們判斷今年A股不會(huì )過(guò)分下挫，下半年市場(chǎng)應存在機會(huì )，債市也將快速發(fā)展。作為五礦集團大力發(fā)展的業(yè)務(wù)，五礦證券將獲得集團內部各種資源強有力的持續支持。即便冬天持續一段時(shí)間，也不用擔心。
記者：目前證券公司已有上百家，競爭激烈，同質(zhì)化問(wèn)題突出。中小券商如何后發(fā)制人？
任珠峰：只有充分挖掘自身資源，發(fā)展特色業(yè)務(wù)，中小券商才能實(shí)現突圍。我們的戰略是圍繞黑色金屬、有色金屬、房地產(chǎn)等集團優(yōu)勢行業(yè)大力發(fā)展研究及投行業(yè)務(wù)。
央企控股的五礦證券依托的資源首先是源于五礦集團的制度及文化優(yōu)勢，其次是五礦集團強大的實(shí)業(yè)背景促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和金融結合。具體來(lái)說(shuō)，五礦證券在研究方面，要圍繞黑色金屬、有色金屬、房地產(chǎn)等集團優(yōu)勢行業(yè)進(jìn)行；在投行業(yè)務(wù)方面，要緊密?chē)@集團產(chǎn)業(yè)鏈，為其上下游企業(yè)提供IPO、并購重組、融資等財務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。目前五礦證券的收入來(lái)源主要是經(jīng)紀業(yè)務(wù)，投行、固定收益以及對機構的服務(wù)都將迎來(lái)更大發(fā)展。
再次，要充分利用監管部門(mén)大力推動(dòng)證券行業(yè)創(chuàng )新的契機，在五礦集團內部實(shí)現各金融平臺的有效對接。集團目前擁有五礦集團財務(wù)公司、中國外貿金融租賃公司、五礦國際信托公司、五礦期貨有限公司以及與法國安盛保險合資的金盛人壽保險公司、與安信證券合資設立的安信基金管理公司，相互之間可以形成良好的協(xié)同效應。例如，五礦證券一旦申請到IB業(yè)務(wù)資格，就能與五礦期貨展開(kāi)合作。
產(chǎn)品創(chuàng )新也會(huì )圍繞集團優(yōu)勢業(yè)務(wù)做文章。我們正在設計一個(gè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的產(chǎn)品，重點(diǎn)投向與黑色金屬、有色金屬等相關(guān)上市公司。投行業(yè)務(wù)重點(diǎn)關(guān)注集團上下游企業(yè)，不僅獲利能力強，而且對集團的貿易、實(shí)業(yè)都有幫助。反過(guò)來(lái)，由于集團對上下游企業(yè)非常了解，也能提升投行業(yè)務(wù)的質(zhì)量。
記者：不少中小券商也具有國企背景，但發(fā)展并不理想。五礦集團應如何建立順暢的機制以形成內部合力、打造五礦證券的特色？
任珠峰：首先是信息共享。五礦集團內部有六大業(yè)務(wù)中心，每個(gè)業(yè)務(wù)中心都有自己的內部研究機構。例如，有色業(yè)務(wù)中心對一些商品走勢的研究非常到位，所有的信息資源如報告、資訊等都可以通過(guò)內部的技術(shù)平臺共享；其次是客戶(hù)資源共享。五礦集團的有色金屬、黑色金屬業(yè)務(wù)在國內均名列前茅，旗下上市公司五礦發(fā)展的鋼材分銷(xiāo)業(yè)務(wù)全國排名第一。集團不僅掌握大量行業(yè)內的信息資料，還舉辦各種交流會(huì )議，五礦證券都可以參與其中，能接觸很多客戶(hù)；再次就是我強調的集團獨到的管理方式要與五礦證券的市場(chǎng)化路子相結合。我一直堅信，五礦集團有一套有效的管理方式，這對五礦證券的管理模式很有借鑒意義。