自從1992年美國國際數據集團(IDG)在中國成立了第一個(gè)外資私募股權投資基金以來(lái)，中國私募股權投資業(yè)已經(jīng)走過(guò)整整20年的歷程。截至2011年，中國創(chuàng )業(yè)投資(VC)/私募股權投資(PE)機構達到3997家，2011年全年披露PE投資案例695起，其中披露金額的643起案例共計投資1740億元，案例數量和金額同比增長(cháng)分別為91.5%和165.9%。
　　目前，私募股權投資基金作為一種創(chuàng )新的金融投資工具，已成為我國企業(yè)融資，特別是中小企業(yè)融資的一種重要渠道。私募股權投資基金對促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構升級、促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設、完善公司治理結構、提升企業(yè)管理水平、推動(dòng)企業(yè)規模擴張、推動(dòng)中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展、推動(dòng)中國經(jīng)濟轉型及經(jīng)濟發(fā)展等發(fā)揮了巨大的作用。
　　經(jīng)過(guò)近十年的發(fā)展，中國本土已經(jīng)涌現了一批具有一定品牌、具有豐富投資經(jīng)驗和一批經(jīng)典投資案例的優(yōu)秀私募股權投資管理機構。2011年前11月，募集完成的基金中有人民幣基金180只，募集到位資金1200億元；外幣基金24只，募集資金約合人民幣830億元。外資私募股權投資機構占據市場(chǎng)主導地位的情況已經(jīng)被徹底打破，本土機構不論在基金數量、募集資金總額還是項目投資方面的活躍度都超越了外資基金。這為拓寬私募股權投資業(yè)資金來(lái)源提供了更豐富的市場(chǎng)選擇。
　　但是，目前我國私募股權投資基金的出資人主要還是一些私營(yíng)企業(yè)和富裕的個(gè)人；而在國外成熟市場(chǎng)條件下，私募股權投資業(yè)資金來(lái)源主要是機構投資者，包括養老金、證券基金，以及金融機構、保險機構等。
　　另一方面，我國居民投資方式少，投資收益低。居民傳統的投資方式仍然是儲蓄、國債、基金、股票和房地產(chǎn)。拓寬私募股權投資業(yè)資金來(lái)源，有利于為居民增加財產(chǎn)性收入提供更多選擇。
　　在私募股權行業(yè)日益成熟的背景下，建議拓寬私募股權投資業(yè)資金來(lái)源，逐步建立起一個(gè)包含金融機構、境外資本、保險基金、社�；�金、企業(yè)年金、企業(yè)資金、富裕個(gè)人及社會(huì )閑余資金在內的多元化資金來(lái)源體系，豐富我國多層次資本市場(chǎng)體系建設，更好地服務(wù)于國民經(jīng)濟的轉型升級發(fā)展。
　　首先，建議對基金管理人進(jìn)行分類(lèi)管理(類(lèi)似證券公司A、B、C、D、E級五大類(lèi)11等級)，允許符合條件的私募股權投資管理機構通過(guò)公開(kāi)募集方式籌集基金。通過(guò)分類(lèi)管理，綜合評價(jià)基金管理人的市場(chǎng)競爭力、管理水平、財務(wù)穩健和風(fēng)險控制狀況等，同時(shí)根據分類(lèi)結果對不同類(lèi)別基金管理人在行政許可、監管資源分配、現場(chǎng)檢查和非現場(chǎng)檢查頻率等方面實(shí)施區別對待的監管政策。
　　其次，促進(jìn)符合規定的信托資金“入股”私募股權投資基金。信托是一種重要的投融資渠道，通過(guò)規范信托的融資和投資，允許和擴大信托“入股”私募股權投資基金，拓展信托的投資渠道，提高信托的投資收益。信托公司作為專(zhuān)業(yè)的金融機構“入股”，也有助于提高私募股權投資基金的管理水平和投資能力。
　　最后，擴大保險資金、社�；�金和企業(yè)年金等專(zhuān)項資金對私募股權投資基金的投入。截至2011年底，全國城鎮五項社會(huì )保險基金的累積結余預計可達2.7萬(wàn)億元，但社�；�金投資私募基金的總體投資比例不超過(guò)全國社�；�金總資產(chǎn)(按成本計)的10%；保險企業(yè)可運用資金余額達57257億元，但保險機構投資未上市企業(yè)股權的賬面余額不高于總資產(chǎn)的5%；企業(yè)年金投資未上市企業(yè)股權還未放開(kāi)�？裳芯繑U大上述資金投資私募股權基金比例的條件，適時(shí)擴大上述資金對私募股權基金的投資。