今天中國銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險在不斷積聚，即使銀行業(yè)有著(zhù)豐厚的“利潤”，也難以沖銷(xiāo)這兩年因地方債和樓市按揭貸款所造成的、日益惡化的銀行“資產(chǎn)”。
這解釋了以下兩個(gè)彼此沖突的現象。
一方面，根據銀監會(huì )2月份發(fā)布的一份報告，去年商業(yè)銀行凈利潤為10412億元，相比2010年增長(cháng)36.34%，銀行日均利潤高達28.5億元。另一組數據是2011年前三季度，16家上市銀行共實(shí)現凈利潤近7000億元，占滬深兩市全部上市公司凈利潤的四成以上。另一方面，我們卻又看到中央匯金公司在支持工行、建行和中國銀行等將2011年分紅比例繼續下調5個(gè)百分點(diǎn)的決定。同時(shí)，它又在去年10月份，為了給銀行業(yè)注資，大幅增持了四大國有銀行的股份。
從本質(zhì)上講，中國銀行業(yè)近幾年“暴利”緣于新增資產(chǎn)擴張過(guò)猛，比如銀行業(yè)為了配合政府救市的行為，放出10萬(wàn)億元的信貸規模。即使目前地方債和按揭貸款的擴張受到遏制，但是，基于前幾年信貸擴張而構成的龐大資產(chǎn)上的“利差收入”，并不受中國經(jīng)濟開(kāi)始下滑的影響。因此，在困難經(jīng)濟情況下的產(chǎn)生的銀行業(yè)巨大利潤，就和其他行業(yè)形成了鮮明的對比。如果我們來(lái)深究銀行業(yè)“資產(chǎn)”的質(zhì)量狀況和由此可能引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險，那么，這點(diǎn)“暴利”就顯得“杯水車(chē)薪”了。
基于今天銀行業(yè)最大的問(wèn)題是“資產(chǎn)質(zhì)量”問(wèn)題，國家對房地產(chǎn)的監管思路也將是求穩在先，價(jià)格回落在后。我們看到，一方面國家鼓勵各地銀行降低居民首套購房貸款利率，以促使健康的住房消費增長(cháng)來(lái)“對沖”樓市監管力度過(guò)大可能造成的“硬著(zhù)陸”風(fēng)險。另一方面，政府又堅定不移地強化樓市整頓，防止社會(huì )閑置資金繼續炒高樓價(jià)，避免銀行資產(chǎn)泡沫崩盤(pán)的風(fēng)險加劇。同時(shí)，國家又在用時(shí)間換空間的做法來(lái)釋放銀行近年來(lái)積累的風(fēng)險——即努力開(kāi)拓更多產(chǎn)業(yè)發(fā)展的舞臺，吸引銀行資金大量進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟，從而確保銀行資產(chǎn)質(zhì)量能夠隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇而不斷得以改善。而上述降低分紅和匯金注資等的做法也能在一定程度上打開(kāi)了銀行流動(dòng)性增長(cháng)的空間，為今后實(shí)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的新一輪增長(cháng)周期和由此產(chǎn)生的銀行資產(chǎn)質(zhì)量自然改善的市場(chǎng)效果，贏(yíng)得寶貴的時(shí)間。
要想從根本上改變銀行的利潤膨脹而資產(chǎn)質(zhì)量卻不斷惡化的格局，監管部門(mén)須建立起“逆周期”的調控思路。要在事前通過(guò)強化資本充足率、風(fēng)險撥備等審慎性監管手段抑制銀行在盲目的信貸擴張中所不斷積累的系統性泡沫風(fēng)險，千萬(wàn)不能迷信抵押資產(chǎn)能夠抗衡事后危機的“神奇力量”——即使讓銀行實(shí)施再保守的壓力測試，也不能解決由于抵押資產(chǎn)一旦失去了流動(dòng)性后給銀行的健康運作所造成的巨大壓力。
此外，盡管競爭與開(kāi)放能夠改變銀行暴利的格局，但是，不能避免繁榮時(shí)期銀行業(yè)急功近利的“近視眼”行為和由此帶來(lái)的資產(chǎn)質(zhì)量嚴重下滑的問(wèn)題。所以，監管部門(mén)除了加大銀行抗衡風(fēng)險所需要的審慎性監管的力度，還應該在繁榮時(shí)期加快銀行資產(chǎn)證券化的步伐，分散銀行業(yè)務(wù)增長(cháng)過(guò)快所帶來(lái)的系統性風(fēng)險。
當然，改變中國銀行業(yè)盈利能力的現狀也是提高銀行業(yè)抗衡系統性風(fēng)險的必要條件，但若不重視改革的最優(yōu)順序和最佳時(shí)機，就很可能產(chǎn)生事與愿違的不良后果。尤其是中國的金融資源集中在銀行業(yè)，在目前中國金融的發(fā)展階段，銀行業(yè)動(dòng)蕩對國民經(jīng)濟造成的惡劣影響，要遠遠大于股市動(dòng)蕩。
筆者建議，首先要強化中國銀行業(yè)內部的治理機制，包括高端金融人才的引進(jìn)和合理的薪酬設計等；其次，需要建立嚴格的“逆周期”的審慎性監管措施，避免“推波助瀾”或“乘人之�！钡摹绊樦芷凇北O管方式；再次，大力推進(jìn)利率市場(chǎng)化等金融要素價(jià)格的改革，鼓勵健康的金融創(chuàng )新工具；最后，在恰當的時(shí)候，向有資質(zhì)的民資和外資開(kāi)放中國的銀行業(yè)務(wù)，提高市場(chǎng)競爭的程度。這樣的安排，是借鑒了發(fā)達國家和發(fā)展中國家大量的成功經(jīng)驗與失敗教訓后得到的思路，以便于我們能夠在優(yōu)化中國銀行業(yè)服務(wù)的過(guò)程中，使改革可能導致的副作用控制在最小的范圍內。