降低甚至取消股票交易印花稅有一定的理論依據。印花稅是以經(jīng)濟活動(dòng)中簽立的各種合同、產(chǎn)權轉移書(shū)據、營(yíng)業(yè)賬簿、權利許可證照等應稅憑證文件為對象所征的稅，一般繳納印花稅是把買(mǎi)來(lái)的印花稅票粘貼在應納稅憑證上，但現在的股票交易是無(wú)紙化電子交易，皮之不存，毛將焉附？
　　只是，在當前的條件下，僅僅降低印花稅對降低投資者的交易成本作用恐怕不大。這是因為，目前印花稅率已經(jīng)相當低，只由出讓方按1％。的稅率單邊繳納；事實(shí)上，投資者支付給券商的傭金遠比這要多，券商向投資者買(mǎi)賣(mài)雙方收取傭金，證監會(huì )規定券商傭金費率標準是最高不能超過(guò)3％。（實(shí)際收取標準有時(shí)會(huì )降低），在整個(gè)交易費用中，券商傭金占了大頭，印花稅只是小頭。比如，2011年全年券商傭金收入843億元，同年證券交易印花稅為438億元，前者幾乎是后者的兩倍。
　　而且，降低或取消股票交易印花稅，整個(gè)市場(chǎng)投資者的交易費用未必就會(huì )降低。這是因為，A股市場(chǎng)作為投機市，交易費用的降低可能導致交易換手率的增加，高換手又必然增加市場(chǎng)交易成本，兩項相抵，效果難料。
　　不過(guò)目前A股市場(chǎng)的交易費率至今還比美國等股市相對要高，但對于資金量相對有限的散戶(hù)來(lái)說(shuō)，兩市的交易費率差距并不大。比如美國股市，交易費用沒(méi)有印花稅、主要是券商傭金，不同券商收取傭金方式不同，比如一些券商按每股0.5美分到2美分收��；一些網(wǎng)絡(luò )券商手續費不以“交易金額”計算，而以“交易筆數”為基準，每筆交易費用為十幾、二十幾美元。對于A(yíng)股市場(chǎng)擁有兩三萬(wàn)元的散戶(hù)來(lái)講，其交易一次（單向）的費用也就百十來(lái)元，與美股市場(chǎng)也基本相當。
　　A股市場(chǎng)交易成本高，并不體現在印花稅率、傭金費率的高低上，關(guān)鍵是體現在整個(gè)市場(chǎng)的高換手率上。成熟股市年換手率比較低，美國股市年換手率是0.97，也就是說(shuō)一年之內換手還不到一次，日本是1.4，韓國是1.05，中國香港地區是0.97，中國臺灣地區是1.27倍，而A股市場(chǎng)牛市時(shí)期的換手率竟然是8倍！即使在2011年，農林牧漁等7行業(yè)全年換手率超過(guò)400%，醫藥等消費類(lèi)板塊平均換手率超過(guò)300%；而且這其中還包括一些特殊因素，比如有的國有大股東巨量股份解禁后并沒(méi)有參與實(shí)際流通，但其股份卻作為流通股計算，如果扣除這些因素，實(shí)際換手率遠比目前所見(jiàn)的數據還要高。
　　如果從降低市場(chǎng)交易成本的初衷出發(fā)換來(lái)的卻是換手率的大幅上升，那勢必會(huì )使之前的治市措施全都成了無(wú)用功。那么，到底還有什么良策呢？筆者在此提出三個(gè)想法。
　　第一，考慮降低券商的最高傭金費率標準。目前券商傭金費率標準按最高不超過(guò)3％。來(lái)收取，對于大資金顯然有優(yōu)惠，之前有的甚至按萬(wàn)分之三來(lái)收取，而一些新手或缺乏議價(jià)權的散戶(hù)卻只能接受千分之三的費率標準，這樣，大資金與散戶(hù)在交易成本方面，就出現明顯競爭優(yōu)勢，有時(shí)莊家漲一分錢(qián)就可獲利了結，這則對散戶(hù)不公平，事實(shí)上功能也在助長(cháng)莊家頻繁炒作的念頭。不如干脆將券商傭金最高費率標準下調為不超過(guò)千分之一，這實(shí)際上基本也是目前券商收取傭金費率的平均標準，由此可拉近散戶(hù)與大資金在交易成本上的差距。
　　第二，加大對過(guò)度投機炒作的打擊力度。只要有過(guò)度投機，就一定會(huì )有高換手率。一些莊家由此收獲暴利，同時(shí)也可讓券商增加收入，但是，高換手率投機暴炒，卻不會(huì )炒出什么財富，也不會(huì )炒出什么就業(yè)機會(huì )，只會(huì )給眾多處于弱勢地位的股民帶來(lái)巨大傷害，對市場(chǎng)的健康穩定發(fā)展有害無(wú)益。所以，要為股民減負，應先從抑制高換手率的過(guò)度投機炒作開(kāi)始,對于高換手率的炒新、炒題材、炒劣績(jì)股都應予以嚴厲打擊。
　　第三，增強股市的投資功能。深究起來(lái)，市場(chǎng)投機風(fēng)盛行，與上市公司不愿真心實(shí)意回報股民有密切關(guān)系。為此，需要大力營(yíng)造推動(dòng)上市公司厚報股民的市場(chǎng)氛圍。