證監會(huì )近日發(fā)布通知，要求券商在投資者教育、承銷(xiāo)、投資和咨詢(xún)環(huán)節，四管齊下全面防范炒新。
縱觀(guān)新策，證監會(huì )防范惡炒新股正確及時(shí)，是扭轉新股“三高”現象的第一步。但A股市場(chǎng)炒新頑疾已久，仍需采取綜合配套措施，斬斷新股利益鏈，讓盲目炒新者無(wú)利，坐莊造假者受損，才能徹底改變投資者心中“新股不敗”的神話(huà)。
證監會(huì )近日發(fā)文指出，資本市場(chǎng)“新股熱”是非理性現象，將影響新股發(fā)行體制的深化改革。新股“三高”使市場(chǎng)配置資金的有效性受到質(zhì)疑；扭曲了市場(chǎng)定價(jià)功能；容易誘發(fā)上市公司粉飾業(yè)績(jì)的行為。
A股炒新，由來(lái)已久。先期是炒作“次新股”“次新概念”由于歷史套牢盤(pán)少，易于收集籌碼，拉抬股價(jià)，成為莊家坐莊的好“材料”。市場(chǎng)“大莊”往往看好次新股的這種股性，在市場(chǎng)中翻云覆雨，形成了“次新股”賺錢(qián)效應。而前些年，中小股、創(chuàng )業(yè)板更演繹出新股即炒，高舉高打的模式。逢新必炒，炒新即賺的效應，讓投資者對新股趨之若鶩，也讓新股發(fā)行“三高”愈演愈烈，扭曲了市場(chǎng)理念和資源配置能力。A股市場(chǎng)由此強化了概念炒作、跟莊炒作的風(fēng)氣，股民心中樹(shù)立起新股不敗神話(huà)。而新股高定價(jià)、超募資，莊家與上市公司合謀，粉飾業(yè)績(jì)拉抬股價(jià)，三年業(yè)績(jì)變臉等現象被廣為詬病。
證監會(huì )新策，欲改變股民炒新理念。監管部門(mén)要求證券公司加強投資者風(fēng)險教育，多種途徑向客戶(hù)講清、講透新股“三高”“新股熱”的嚴重危害；幫助投資者充分認識盲目跟風(fēng)炒作新股的風(fēng)險；引導客戶(hù)糾正在參與買(mǎi)賣(mài)新股時(shí)存在的“短平快”“一夜暴富”等投機心態(tài)，逐步形成理性投資、長(cháng)期投資、價(jià)值投資的投資理念和市場(chǎng)文化。證監會(huì )還號召證券公司堅持價(jià)值投資，自營(yíng)和資管業(yè)務(wù)不要跟風(fēng)炒新。不做盲目跟風(fēng)、短線(xiàn)炒作的“大散戶(hù)”，更不能違反法律法規，在新股交易中從事囤積、拉抬、追漲、操縱開(kāi)盤(pán)價(jià)或收盤(pán)價(jià)、頻繁反向交易等行為。
監管部門(mén)對股民和券商的提醒是有益的，但炒新，是莊家與股民兩者博弈的結果，僅僅提醒投資者與券商還不夠，還需利用綜合方法，嚴查A股市場(chǎng)坐莊操縱行為。
新策的發(fā)布，必然會(huì )讓部分投資者遠離新股，但“好政策”也許被莊家利用，更利于莊家收集籌碼。證監會(huì )新策中也提醒“對違反交易規則的新股異常交易行為，要依法依規及時(shí)采取相應措施�！钡壳笆袌�(chǎng)莊家坐莊手法更為隱秘，坐莊賬戶(hù)分散，手法翻新。查處坐莊行為，證據難尋，懲罰不嚴，市場(chǎng)少見(jiàn)有惡莊被查處案例。
新股不敗，已成股民心中難變定律。每每炒新獲利更強化了新股在股民心中的地位。股市是成王敗寇的市場(chǎng)，口頭教育，手頭獲利，不會(huì )讓投資者遠離新股。只有讓盲目炒新者虧損，讓串通坐莊，粉飾業(yè)績(jì)的莊家與上市公司高官傾家蕩產(chǎn)，才是最好的投資者教育。只有斬斷炒新巨大的利益鏈，讓坐莊造假操縱市場(chǎng)者被嚴懲，投資者自然會(huì )以謹慎理性的態(tài)度，重新思考、定位新股價(jià)值。