“信達證券的案子，我們一邊在進(jìn)一步整理和研究材料，一邊在等待監管部門(mén)的反饋�！弊蛉�，北京問(wèn)天律師事務(wù)所律師張遠忠在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。3月14日，張遠忠作為投資者彭某的代表律師向中國證監會(huì )提交了申請書(shū)，要求證監會(huì )對信達證券涉嫌內幕信息發(fā)布研究報告及涉嫌優(yōu)先向特定客戶(hù)發(fā)布研究報告行為進(jìn)行查處。這已經(jīng)是投資者第三次向證監會(huì )投訴信達證券。
券商“研報門(mén)”頻發(fā)已經(jīng)引起了監管部門(mén)的關(guān)注。據悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )正在制定細化的規則，明確研報發(fā)布的有關(guān)規定。
2月28日，中國寶安發(fā)布公告稱(chēng)，公司涉嫌信息披露違法違規，被證監會(huì )立案稽查。雖然公告未披露違規細節，但投資者還是第一時(shí)間將其與石墨礦事件聯(lián)想到了一起。
2010年第四季度開(kāi)始，信達證券、湘財證券、平安證券和國泰君安四家券商，先后發(fā)布關(guān)于中國寶安的研究報告，都稱(chēng)中國寶安擁有豐富的石墨礦資源，之后公司股價(jià)快速上漲。但去年3月1日，中國寶安發(fā)布公告稱(chēng)公司沒(méi)有石墨礦，導致股價(jià)暴跌，不少投資者損失慘重。
面對這樣的情況，信達證券等四大券商除了發(fā)布聲明致歉，并未有進(jìn)一步行動(dòng)。
從中國寶安的公告來(lái)看，中國寶安“研報門(mén)”事件已然被定性為錯誤在上市公司，但張遠忠認為，即便中國寶安有責，信達證券等券商也脫不了干系。
申請書(shū)提出，希望監管部門(mén)就以下兩個(gè)問(wèn)題進(jìn)行進(jìn)一步調查：第一是信達證券是否利用虛假信息或內幕信息發(fā)布研報；第二是信達證券是否存在違規向特定客戶(hù)發(fā)布研報的問(wèn)題。
通過(guò)研究信達證券的研報以及聲明等材料后，張遠忠表示，就第一個(gè)問(wèn)題來(lái)看，一方面，信達證券在研報中明確表明，自己的研報信息來(lái)源是中國寶安股東會(huì )期間中國寶安總經(jīng)理陳政立告知。但中國寶安在指定媒體上公開(kāi)該信息之前，該信息屬于內幕信息。信達證券適用該信息發(fā)布研報實(shí)際上是利用內幕信息發(fā)布研報，是嚴重違法違規。另一方面，事實(shí)證明，中國寶安沒(méi)有石墨礦。這意味著(zhù)，在未核實(shí)消息的情況下，信達證券利用該信息發(fā)布研報屬于利用虛假信息發(fā)布研報，同樣應當受到行政處罰。
第二個(gè)問(wèn)題則顯示，信達證券在內控方面出現了漏洞�！靶胚_證券在聲明中強調自己的研報是給特定客戶(hù)看的，但是，投資者卻在互聯(lián)網(wǎng)上看到了信達證券的研報�！睆堖h忠表示，“我們有理由相信是信達證券自己故意或過(guò)失發(fā)布了自己的研報。如果結論成立，管理層需要調查，信達證券在發(fā)布研報的過(guò)程中存在先向自己的特定客戶(hù)發(fā)布研報，再向社會(huì )公眾投資者發(fā)布研報的問(wèn)題，如果這樣，信達證券違反了發(fā)布研報公平原則或不得優(yōu)先向特定客戶(hù)發(fā)布研報的原則�！�
1月13日，6名投資者就信達證券研報涉嫌虛假陳訴的問(wèn)題向北京證監局遞交了舉報信。2月27日，北京證監局做出了回應，稱(chēng)因“情況復雜”，需延期辦理。據了解，根據相關(guān)規定，北京證監局對舉報事件的處理時(shí)間最多能延期兩個(gè)月，也就是說(shuō)，最晚在5月之前，北京證監局將對此事做出回應。
信達證券因中國寶安“石墨礦”的研究報告遭投資者投訴一事，只是近年來(lái)券商“研報門(mén)”中的案例之一。2011年，券商“研報門(mén)”頻發(fā)，比如券商針對重慶啤酒、涪陵榨菜、攀鋼鋼釩、寧波聯(lián)合、冠昊生物等多家上市公司發(fā)布的研報，每份報告都給投資者“吃藥”。
去年7月9日，銀河證券分析師王國平發(fā)布研報預測，攀鋼鋼釩的股價(jià)將達到188元/股，當時(shí)公司股價(jià)僅為12.22元/股。7月15日午后開(kāi)市不久，攀鋼釩鈦突然封于漲停板。當日晚間，銀河證券便緊急發(fā)布公告稱(chēng)，由于計算失誤，分析師錯誤預計了攀鋼鋼釩的股價(jià)。
同年6月，中信證券食品飲料行業(yè)分析師黃巍發(fā)布研究報告稱(chēng)，涪陵榨菜推出的一款產(chǎn)品，600克裝的零售價(jià)達到2200元，但結果證明者是中信證券未對公司進(jìn)行調研，是“道聽(tīng)途說(shuō)”的結果。
從某種程度來(lái)說(shuō)，研究報告就是各家證券公司的臉面，面對頻頻爆發(fā)的“研報門(mén)”，監管機構坐不住了。
3月16日，證監會(huì )發(fā)布公告，公布證券投資咨詢(xún)機構2011年度年檢標準及工作安排，擬啟動(dòng)該年度年檢工作。在當日的新聞通氣會(huì )上，證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人表示，就證券公司、投資咨詢(xún)機構研究報告的發(fā)布和使用，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )正在制定細化的規則，明確研報發(fā)布的有關(guān)規定，在規則出臺后，非客戶(hù)通過(guò)網(wǎng)絡(luò )等途徑獲得研報就不會(huì )像現在這樣容易。普通投資者可通過(guò)證券公司、咨詢(xún)機構的投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)獲得研究報告，根據雙方約定獲取服務(wù)。
據了解，3月15日至16日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )就組織了一個(gè)“證券公司發(fā)布研究報告業(yè)務(wù)規范培訓班”。此次培訓班主要內容為發(fā)布研究報告業(yè)務(wù)的監管制度、行業(yè)自律規范、相關(guān)違法違規典型案例的教訓與警示，以及行業(yè)內交流發(fā)布研究報告業(yè)務(wù)的質(zhì)量控制和合規審核的做法。
“相比國內大多數券商，我們發(fā)布研究報告的速度要慢很多，原因就在于我們內部審核流程較長(cháng)�！眳⒓哟舜闻嘤柊嗟囊患彝赓Y券商研究機構負責人在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“從研究人員寫(xiě)完報告到報告公布最起碼需要兩天，因此，我們的研究員很少發(fā)布一些針對消息面，比如說(shuō)日本地震可能對國內哪些行業(yè)帶來(lái)利好，類(lèi)似‘題材股’的報告，而是更多側重于實(shí)地調研和基本面研究的報告�！�