紅利稅征收一直是證券市場(chǎng)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)之一。近幾年兩會(huì )上多位代表委員提出取消或減免紅利稅的提案，“強化投資者回報和權益保護”寫(xiě)入了今年的政府工作報告，而證監會(huì )主席郭樹(shù)清關(guān)于“證監會(huì )正在和有關(guān)部門(mén)探討資本市場(chǎng)稅收優(yōu)惠政策”的表態(tài)也讓紅利稅調整的預期再度升溫。（《證券日報》3月20日）
　　那紅利稅是否應該調整？筆者認為不然。首先，“紅利稅”實(shí)質(zhì)是針對上市公司向投資個(gè)人分紅派息所征收的個(gè)人所得稅，并不是新稅種。按照《個(gè)人所得稅法》：個(gè)人因持有中國的債券、股票、股權而從中國境內公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織取得的利息、股息、紅利所得，需按20%的比例繳納個(gè)人所得稅。2005年，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布通知，規定暫減50%計入個(gè)人應納稅所得額。自此，個(gè)人投資者從上市公司獲得的現金分紅實(shí)際按10%征稅。
　　當前，呼吁減免紅利稅的主要理由有：一是存在重復征稅，即上市公司從稅后凈利潤中分紅，已繳納了企業(yè)所得稅，現在對這部分又征收個(gè)稅，有重復征稅嫌疑。二是稅制不公平。與個(gè)人投資者納稅不同，機構投資者則獲得免繳待遇（企業(yè)所得稅免征），同樣獲得現金分紅，卻不能一視同仁，有違公平。
　　筆者認為不能對上市公司分紅再減免個(gè)人所得稅，理由如下：
　　第一，紅利所得繳納個(gè)稅，是對收入的再分配，應該加強而不是弱化。當前中國收入分配差距逐步拉大，其中一個(gè)重要原因就是稅收調節分配收入的力度不強，對部分高收入者不能進(jìn)行調控。造成這一現狀的原因之一就是對勞動(dòng)所得課以重稅，而對資本市場(chǎng)所得課稅較輕或沒(méi)有課稅。購買(mǎi)股票、基金等收入的個(gè)人所得稅負較輕，是其中一個(gè)重要方面。
　　第二，紅利稅并不存在重復征稅情形。所謂重復征稅，主要是對同一項收入征收了相同稅收，比如第三產(chǎn)業(yè)的營(yíng)業(yè)稅重復征稅問(wèn)題，就是針對同一項收入在不同環(huán)節和納稅人之間征收了同一個(gè)稅種。個(gè)人紅利稅繳納的個(gè)稅，與之前的企業(yè)所得稅是兩個(gè)不同的納稅主體和征稅范圍。如果說(shuō)對個(gè)人取得的紅利算重復征稅，那中國的個(gè)人所得稅就算整體重復征稅，因為個(gè)人所取得的每一項收入都不同程度地繳納了流轉稅、財產(chǎn)稅和行為稅。
　　第三，機構和個(gè)人投資者就紅利不同稅負的問(wèn)題，筆者認為大家存在認識誤區。機構投資者在《企業(yè)所得稅法》中減免居民企業(yè)之間股息、紅利所得稅，主要是因為這一部分收入始終在企業(yè)之間流轉，并沒(méi)有流出生產(chǎn)主體，因此對征收了企業(yè)所得稅的紅利免征企業(yè)所得稅，是真正的消除重復征稅。但是個(gè)人就不同，紅利是退出了再生產(chǎn)環(huán)節，進(jìn)入個(gè)人收入和消費環(huán)節，征的是個(gè)稅，因此沒(méi)必要在現有優(yōu)惠基礎上再優(yōu)惠，甚至免稅。
　　另外，當前稅制改革的方向是減少流通環(huán)節流轉稅，增加直接稅比例，減免“紅利稅”也不符合改革趨勢。不過(guò)，有人提出要通過(guò)減稅增加居民收入，若要達到這一目的，改革方向是降低企業(yè)流轉環(huán)節稅負，通過(guò)減輕企業(yè)稅負讓企業(yè)收入多，能向個(gè)人多分紅，增加企業(yè)工人工資，而不是對有名無(wú)實(shí)的紅利稅減稅。