深發(fā)展日前披露凈利潤同比增長(cháng)64．55％的年報，很快在市場(chǎng)上引來(lái)不小的爭議，甚至被批為 “鐵公雞”。與深發(fā)展2011年高管薪酬更上一個(gè)臺階相比，中小股東連續三年享受“不分配不轉增”的待遇。
　　深發(fā)展上次利潤分配是2008年中期。該行2009年至2011年的凈利潤分別為49．88億元、62．47億元、102．79億元，業(yè)績(jì)增速遠超過(guò)國有銀行。然而，這樣一家業(yè)績(jì)高速增長(cháng)的上市銀行，三年來(lái)凈利潤翻番，卻沒(méi)能讓中小投資者分享到高增長(cháng)的成果。更有人統計出這樣一組數據，深發(fā)展上市23年以來(lái)，只有10個(gè)年報或中報實(shí)施過(guò)現金分紅，共計派發(fā)現金紅利約21億元，通過(guò)增發(fā)和配股拿走近400億元。
　　對于連續三年利潤不分配，深發(fā)展給出的解釋似乎很有理由，因為資本充足率偏低。在深發(fā)展年報發(fā)布會(huì )上，該行高層稱(chēng)，銀行是特殊行業(yè)，由于有資本充足率考核的因素，若一家銀行的資本充足率不是特別充足時(shí)，一般不會(huì )進(jìn)行分紅。
　　再說(shuō)高管漲薪。深發(fā)展2011年高管年度報酬總額為4179萬(wàn)元，較上年增加22．95％；最高前三位高級管理人員報酬總額1923萬(wàn)元，較上年增加27．86％。其中，行長(cháng)理查德年薪達869萬(wàn)元，較上年的554萬(wàn)元增加56．86％。更有報道稱(chēng)，深發(fā)展2011年員工平均年薪達27．8萬(wàn)元。對此，深發(fā)展若進(jìn)行解釋?zhuān)�肯定也有響當當的說(shuō)辭。銀行高薪的最簡(jiǎn)單理由，通常被說(shuō)成該行業(yè)收入高是國際上的普遍現象，薪酬沒(méi)有競爭力將難以吸引優(yōu)秀人才，從而影響到銀行的競爭力。
　　可問(wèn)題在于，深發(fā)展有沒(méi)有考慮過(guò)中小股東的感受。作為一家高管薪酬在中資銀行已經(jīng)名列前茅的股份制銀行，在股東連續三年不分紅的“困難”時(shí)期，加薪是否存在薪酬激勵過(guò)度的問(wèn)題？
　　在剛剛閉幕的全國兩會(huì )上，除了高利潤引發(fā)的爭議外，銀行高薪也是一個(gè)熱門(mén)話(huà)題。全國政協(xié)委員、民建四川省副主委謝商華提交提案建議，有關(guān)銀行業(yè)監督管理部門(mén)和中央銀行應當研究制定商業(yè)銀行薪酬監管規定，加強對銀行業(yè)高級管理人員的薪酬進(jìn)行指導、限制，防止銀行業(yè)高級管理人員薪酬過(guò)高，促進(jìn)社會(huì )分配公平和行業(yè)公平。據報道，全國人大代表、三一重工總裁向文波表示，中國企業(yè)必須要有合理的薪水，以吸納優(yōu)秀人才或留住優(yōu)秀人才，但同時(shí)要結合中國的國情。向文波還直言不諱：“我不贊成國有企業(yè)，尤其是銀行拿過(guò)高的工資，因為這些領(lǐng)域都帶有一定的壟斷性，這個(gè)財富的積累跟國家的政策有很大的關(guān)系。 ”
　　深發(fā)展高薪引出的爭議，至少反映出兩點(diǎn)值得商榷，一是該不該考慮中小股東的感受，二是有沒(méi)有聯(lián)系到中國國情。表面看，深發(fā)展不是國有銀行，其薪酬水平不受政府因素的影響，現在也不用擔心2008年國有金融機構限薪令帶來(lái)的沖擊波。然而，深發(fā)展的薪酬水平還是需要有所節制。在當前倡導上市公司強制分紅的呼聲中，較為普遍的一個(gè)看法是應該把公司分紅與高管薪酬掛鉤。雖然管理層很難干涉非國有類(lèi)上市公司高管的薪酬，但深發(fā)展不該逆勢而為，對投資者的愿望置之不顧，并與管理層的政策導向背道而馳。
　　深發(fā)展三年無(wú)利潤分配卻忙于高管加薪，對其在二級市場(chǎng)投資者中的形象非常不利。以3月20日的收盤(pán)價(jià)計算，深發(fā)展的市盈率和市凈率分別為6．51倍、1．12倍。然而，深發(fā)展的做法使其罕見(jiàn)的投資價(jià)值黯然失色。 3月9日年報披露至3月20日收盤(pán)，深發(fā)展股價(jià)累計下跌5．64％，而同期深證成指的跌幅僅為0．54％。業(yè)績(jì)高增長(cháng)的年報沒(méi)有利好深發(fā)展股價(jià)，相反，高管加薪與利潤不分配的利空打擊了投資者信心。