“養老金入市”成為3月21日的熱門(mén)話(huà)題。然而，正當分析師與機構對養老金入市展開(kāi)猜想之際，社�；�金理事會(huì )新聞發(fā)言人澄清：部分媒體將“委托投資運營(yíng)”誤讀為“委托入市”，理解為入“股市”，這是不正確的。
　　20日晚間傳出消息稱(chēng)，經(jīng)國務(wù)院批準，全國社�；�金理事會(huì )受廣東省政府委托，投資運營(yíng)廣東省城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。從社�；�金理事會(huì )在官方網(wǎng)站發(fā)布的消息來(lái)看，強調“新增資金將更多配置到固定收益類(lèi)產(chǎn)品中”，未提及投資股市的打算。然而，市場(chǎng)解讀更多從養老金投資股市來(lái)入手，有媒體還開(kāi)出了養老金可能青睞的藍籌股名單。有專(zhuān)家表示，地方養老金通過(guò)委托社�；�金入市，打通了養老金投資股市的渠道，投資藍籌股是養老金長(cháng)期入市的必然選擇。也有推算認為，按入市比例，1000億元廣東養老金中，最多可有400億元進(jìn)入股市投資。
　　社�；�金理理事會(huì )21日的解釋?zhuān)�與其說(shuō)是澄清，還不如看作其對此十分謹慎。從該解釋的全文來(lái)看，進(jìn)一步說(shuō)明了固定收益投資的范圍，包括國債、銀行存款、企業(yè)債、金融債等產(chǎn)品。這一解釋雖強調“委托投資運營(yíng)”不等于“委托入市”，但并未澄清與股市投資之間毫無(wú)關(guān)系。由此看來(lái)，不該理解為“千億養老金入市”，股市絕非養老金投資的“主戰場(chǎng)”。
　　剛剛閉幕的全國“兩會(huì )”上，對于養老金投資股市是否時(shí)機成熟，引起很大的爭議，多位人大代表與政協(xié)委員持否定意見(jiàn)。在此背景下，1000億元廣東養老金由社�；�金委托投資運營(yíng)，需要避免試點(diǎn)失敗的風(fēng)險，在股市中不會(huì )有大的動(dòng)作。更何況當前的股市雖有回暖，但宏觀(guān)經(jīng)濟基本面的風(fēng)險依然存在，多數機構仍持謹慎態(tài)度。上周舉行的年報業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上，中國平安管理層透露的2012年投資策略是謹慎樂(lè )觀(guān)，稱(chēng)目前股市尚存不確定性。很顯然，比保險資金還要強調審慎運作的養老金，肯定會(huì )慎之又慎。
　　前不久舉行的社會(huì )保障基金理事會(huì )第四屆理事大會(huì )第二次會(huì )議提出，“股票投資收益波動(dòng)大，但只要在合理價(jià)位上購買(mǎi)股票，堅持長(cháng)期投資，從長(cháng)期看，仍可獲得比固定收益產(chǎn)品更高的收益�！庇缮绫；�金委托投資運營(yíng)1000億元廣東養老金，若涉及股市投資，或采取同樣的投資策略。不過(guò)，市場(chǎng)不可誤讀的是，養老金對股市的救市作用。養老金在國外是股市投資的中堅力量，可在本身問(wèn)題較多的A股市場(chǎng)上，其難以在短期內扮演同樣的角色。市場(chǎng)期盼養老金成為股市的 “主力軍”，即便1000億元廣東養老金率先由社�；�金委托投資運營(yíng)，養老金入市只能說(shuō)是“雷聲大，雨點(diǎn)小”。
　　值得一提的是，面對最新公布的社�；�金“成績(jì)單”，不能只看到其11年來(lái)8．41％的年均收益率。一方面，最新披露的數據顯示，社�；�金2011年的投資收益率為0．85％，明顯被股市投資“拖后腿”。另一方面，社�；�金獲取較高投資收益率主要是 2006年、2007年和 2009年，其余8年的收益率均未超過(guò)5％，且2008年出現－6．79％的虧損。若不能再現998點(diǎn)至6124點(diǎn)的大牛市，養老金很難復制社�；�金已有的年均收益率。
　　1000億元廣東養老金由社�；�金委托投資運營(yíng)，不該高調談?wù)摴墒型顿Y，而必須注重養老金的安全性，確保獲得不低于同期銀行定期存款利息的收益。 “千億養老金入市”的消息，真正被誤讀的是養老金委托投資運營(yíng)對股市的影響力，正如有的專(zhuān)家所言 “養老金入市不是來(lái)送錢(qián)的”。