自有銀行家坦言“銀行利潤高得不好意思”開(kāi)始，銀行超高利潤就備受輿論拷問(wèn)。起初主要是網(wǎng)民，接著(zhù)是專(zhuān)業(yè)媒體，最后專(zhuān)業(yè)學(xué)者、相關(guān)官員相繼都加入了論戰。什么是“暴利”？20%的當期凈資產(chǎn)收益率（ROE）？或是200%的ROE？抑或是ROE長(cháng)期高于社會(huì )平均利潤率的幾倍？始終不見(jiàn)有明確說(shuō)法。其實(shí)所有人都明白，大家之所以一直用暴利這個(gè)詞，更多是帶有感情色彩，即公眾對存款負利率、對銀行業(yè)的壟斷和低服務(wù)水平的不滿(mǎn)，而非一個(gè)簡(jiǎn)單的數量界定。
在一個(gè)較大的市場(chǎng)經(jīng)濟體內，比較行業(yè)的利潤高低，不是看資產(chǎn)收益率（ROA），也不是看利潤增長(cháng)率，最科學(xué)的是比較當期凈資產(chǎn)收益率（ROE），即資本利得。也就是說(shuō)投資一元錢(qián)，各行業(yè)能純賺多少。借用中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )楊再平副會(huì )長(cháng)的數據，2004年至2010年，中國銀行業(yè)ROE在15%至20%之間，遠高于石油、煙草等壟斷行業(yè)；2011年ROE超過(guò)20%，略低于煙草但高于石油。
自2003年改革后，銀行業(yè)ROE就比較高，一直是個(gè)大家向往的賺錢(qián)行業(yè)。之所以現在才成輿論焦點(diǎn)，原因可能是，自2002年到2008年，中國宏觀(guān)經(jīng)濟持續穩定較快發(fā)展；2009年至2010年雖受金融危機沖擊，但在4萬(wàn)億政府投資作用下，中國實(shí)體經(jīng)濟部門(mén)總體狀況不錯。而到了2011年，受歐美債務(wù)危機和國內宏觀(guān)調控政策影響，實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展受到制約，企業(yè)虧損，倒閉增加，通脹加劇，負利率嚴重，居民購買(mǎi)力不斷下降。但銀行卻利用緊縮之機直接提高或變相提高貸款利率，收取各種費用，民間融資泛濫并出現風(fēng)險，銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的作用因此大受置疑。此時(shí)，銀行ROE仍保持高位并繼續提高，與實(shí)體經(jīng)濟反差巨大，爭議之聲自然也就越來(lái)越大。
其實(shí)，在我看來(lái)，無(wú)須測算我國社會(huì )平均利潤率的高低，也無(wú)須知曉其他行業(yè)的利潤率具體是多少，僅從大量國際資本、國內社會(huì )資本和民間資本都在千方百計爭取進(jìn)軍銀行業(yè)這一現象看，投資什么行業(yè)最賺錢(qián)，大家早已心知肚明。
在一個(gè)資本自由流動(dòng)的經(jīng)濟體內，行業(yè)利潤率最終會(huì )向社會(huì )平均利潤率收斂。一個(gè)行業(yè)的ROE較長(cháng)時(shí)間遠高于社會(huì )平均利潤率，主要有兩個(gè)方面的原因：其一，存在資本流動(dòng)的障礙，或是技術(shù)壁壘，或是行政壁壘。技術(shù)創(chuàng )新是社會(huì )發(fā)展的動(dòng)力，社會(huì )鼓勵技術(shù)進(jìn)步，所以技術(shù)壁壘帶來(lái)的“暴利”很少有人指責。如人們對喬布斯、馬云、姚明等只有羨慕，不會(huì )有嫉恨。但行政壁壘帶來(lái)的“暴利”則不同，因為它明顯不公，會(huì )導致尋租、腐敗、低效等一系列問(wèn)題，進(jìn)而阻礙社會(huì )的發(fā)展和進(jìn)步，所以人們總在聲討。應當承認，我國銀行業(yè)ROE高有一定的技術(shù)壁壘因素，筆者曾考察過(guò)民生銀行的“商貸通”、北京銀行的“小巨人”、漢口銀行的科技金融“投融通”等產(chǎn)品，這些都具有創(chuàng )新內容與技術(shù)含量，因此也都獲得了市場(chǎng)認可。但我國銀行業(yè)也確實(shí)存在較高的行政壁壘，體現為管理層面的機構審批、準入門(mén)檻。其二，價(jià)格管制，且管制定價(jià)偏高。我國銀行還沒(méi)有獲得直接的定價(jià)權，但央行管制利率為銀行保留了足夠的保護利差。
至于銀行業(yè)利潤高，可不要國家救助、可給國家多交利潤、可更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、可承擔社會(huì )責任等說(shuō)法，這其實(shí)是任何一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟體的基本責任，如果成了行業(yè)攫取高額利潤的理由，不免滑稽可笑。財，首先是取之有道，然后才是花之有理。
上世紀九十年代初期，在推進(jìn)國有企業(yè)改革的過(guò)程中，提出了“國民經(jīng)濟命脈行業(yè)”的觀(guān)點(diǎn)，隨后有“關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域”的提法。但對這個(gè)提法以及哪些是關(guān)系國民經(jīng)濟命脈的行業(yè)，一直存在較大爭議。對金融業(yè)在國民經(jīng)濟中的作用，不同時(shí)期也有不同認識。
從供給角度來(lái)分析，銀行業(yè)是服務(wù)行業(yè)，其提供的信貸和支付結算等服務(wù)維持整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟的有效運轉，就像血管對于生命的功能一樣。但如果銀行業(yè)對內對外開(kāi)放，多種供給主體形成競爭性市場(chǎng)，單個(gè)供給主體對國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展的作用和影響就有限。30多年銀行業(yè)改革發(fā)展的實(shí)踐已證明了這一點(diǎn)。1994年以前，除工、農、中、建四大專(zhuān)業(yè)銀行外，銀行業(yè)其他主體極少，無(wú)論是儲蓄、信貸還是支付結算，四大專(zhuān)業(yè)銀行都處于絕對主導地位。但隨著(zhù)市場(chǎng)的開(kāi)放和發(fā)展，銀行業(yè)市場(chǎng)主體不斷增加，競爭日益增強。目前，銀行業(yè)各類(lèi)機構已達3000多家，工、農、中、建四大銀行的存款、貸款、資產(chǎn)等所占市場(chǎng)份額已下降到50%以下，在促進(jìn)國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展中的地位和作用不斷下降。
從危機和系統重要性的角度說(shuō)，工、農、中、建以及國家開(kāi)發(fā)銀行等資產(chǎn)規模較大的銀行是系統重要性金融機構，一家機構出問(wèn)題，就會(huì )形成系統性金融風(fēng)險，國家救助和處置的成本會(huì )極大，處理不好很可能需要國際救助。從這個(gè)角度理解，也可以說(shuō)大型商業(yè)銀行仍是國民經(jīng)濟的命脈，應建立有效的風(fēng)險防范機制和體制，保證系統重要性金融機構不產(chǎn)生大量的不良資產(chǎn)，避免出現大量的資本損失而引發(fā)系統性風(fēng)險。因此，從長(cháng)遠來(lái)說(shuō)，防范系統性金融機構不出問(wèn)題，應更多地通過(guò)加強對系統重要性金融機構的監管，提高監管水平，并促進(jìn)其完善公司治理、加強內部控制等措施來(lái)解決，而不是通過(guò)政策紅利維持整個(gè)行業(yè)的高ROE來(lái)解決。從短期來(lái)看，在宏觀(guān)審慎監管體系尚未完善、存款保險制度尚未建立的情況下，在我們還沒(méi)有辦法有效防范銀行危機并切斷其向實(shí)體經(jīng)濟的傳遞渠道之前，保持銀行業(yè)適度盈利乃次優(yōu)或無(wú)奈的選擇。