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2012-03-26 作者:楊國英 來(lái)源:國際金融報
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近日,由國務(wù)院批轉的國家發(fā)改委《關(guān)于2012年深化經(jīng)濟體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》正式發(fā)布,《意見(jiàn)》重點(diǎn)指出,國家將“按政企分開(kāi)要求制定鐵路體制改革方案”,并鼓勵民間資本進(jìn)入鐵路等領(lǐng)域。 此次國務(wù)院再提鐵路體制改革,既與去年頻繁爆發(fā)的高鐵事故、鐵道部的腐敗窩案密切有關(guān),亦與當下鐵道部債務(wù)高企、財務(wù)嚴重失衡有關(guān),期望以此引入民營(yíng)資本解決鐵道部當下的財務(wù)困境——根據鐵道部數據,截至去年9月末,鐵道部總資產(chǎn)為3.74萬(wàn)億元,總負債為2.23萬(wàn)億元,負債率已高達59.6%,而同期鐵道部資產(chǎn)收益率卻僅有0.3%,延至今年底鐵道部的資產(chǎn)負債率更將高達70%左右。 在負債率與收益率嚴重背離之下,一方面,因多家商業(yè)銀行對其貸款余額,超過(guò)“單一集團客戶(hù)授信集中度15%”的監管紅線(xiàn),銀監會(huì )早已為此發(fā)出警示,鐵道部的融資通道亦因此大幅收窄。另一方面,面對2009年全面啟動(dòng)的高鐵大躍進(jìn),在建尚未完工,以及各地上報的鐵路項目今年還需2.4萬(wàn)億元建設資金,而今年安排的鐵路建設資金卻僅有5000億元,巨大的資金缺口極可能令一部分在建鐵路項目形成爛尾。 在上述雙重壓力之下,通過(guò)鐵路體制改革,引入民資參與鐵路建設,顯然是解決當下鐵道部資金困境為數不多的辦法之一。 但是,之于鐵路改制屢次三番引而不發(fā)、令而不行的改革歷程,之于民資參與鐵路改制頻繁出現的弱勢被動(dòng)、受挫退出的參與經(jīng)歷,此番鐵道部體制改革能否真正結構性展開(kāi),民資是否會(huì )與以往一樣積極參與后又被動(dòng)退出,這些均存在諸多的疑問(wèn)。 回顧鐵道路的體制改革歷程,其實(shí)早于1996年即已正式啟動(dòng),其時(shí)鐵道部成立了鐵路總體改革辦公室,并于2000年形成“網(wǎng)運分離”的初步改革方案,2001年國務(wù)院更是成立了壟斷行業(yè)改革領(lǐng)導小組,由時(shí)任國務(wù)院總理朱镕基直抓包括鐵路、電信、電力和民航四大壟斷行業(yè)的改革,而鐵路改革亦于隨后演變成“四分模式”的新方案。但是,鐵路體制改革歷時(shí)17年之久,其間鐵道部部長(cháng)不僅換了四任,可事實(shí)層面的結構性改革仍然是“雷聲大雨點(diǎn)小”。而就在鐵道部體制改革的蹉跎不前中,同樣是壟斷領(lǐng)域的體制改革,電信領(lǐng)域早于1999年即已完成“政企分開(kāi)”改革,電力領(lǐng)域和航空領(lǐng)域亦于2002年分別完成“政企分開(kāi)”,可是,時(shí)至今日,我國鐵路領(lǐng)域不僅仍然政企不分,而且在2008年大部制改革中,更未與民航總局一樣歸屬交通運輸部管理,仍作為正部級機構與交通運輸部平起平坐,甚至其公檢法機構至今仍未完全剝離。 重現民資參與鐵路改制的經(jīng)歷,可謂是滿(mǎn)腔熱情屢次變成冰。由著(zhù)名學(xué)者南懷瑾聯(lián)合地方政府與鐵道部合資修建的浙江金溫鐵路于1998年正式通車(chē),作為新中國成立后股份制鐵路的第一條,其股東間的蜜月之旅稍縱即逝,就在正式通車(chē)當年,南懷瑾即將所持股權全部轉讓?zhuān)?005年浙江光宇集團聯(lián)合上海鐵路局、常山縣國資公司合作投資興建浙江衢常鐵路,同樣光宇集團參與鐵路改制的熱情并未持續太久,即于2006年連續減持在衢常鐵路項目的股份,并于2007年徹底退出衢常鐵路項目;2006年民企深圳中技集團在承擔羅定鐵路8.46億元債務(wù)的前提下,以4186萬(wàn)元收購了廣東羅定鐵路,但是當年底其即將羅定鐵路的大部分股權轉讓給天津宏峰,而在天津宏峰參與運營(yíng)之后,雖然其將羅定鐵路改名為國恒鐵路并運作上市,但是時(shí)至今日仍處于長(cháng)期虧損狀態(tài)。在當前全國成立的合計近200家民資參與的合資鐵路項目中,正式運營(yíng)的僅有50家左右,而其中民資激情參與后又無(wú)奈退出的又占其相當一部分。當然,在眾多失敗案例中,亦偶有成功者,內蒙古伊泰煤炭公司投資運營(yíng)的呼準鐵路即是如此,但是就在呼淮鐵路取得盈利后,2009年鐵路部即一度表示將呼淮鐵路收歸鐵道部。 不論是鐵路改制持續17年之久的錯綜迷局,還是民資參與鐵路改制的屢屢鎩羽而歸,均告訴我們:民資應謹慎參與鐵路改制。 在國家層面與鐵道部?jì)炔筷P(guān)于鐵路改制尚未取得全面共識之際,在合資鐵路項目運營(yíng)調度、財務(wù)結算、定價(jià)平衡、人事任免等技術(shù)環(huán)節尚未取得真正破解之時(shí),民資的激情參與仍可能會(huì )黯然收場(chǎng)。反之,在面對當前鐵路部?jì)瓤毓芾聿唤∪、債?wù)率高企而運營(yíng)效率過(guò)低的情況下,欲想真正引入民資參與鐵路改制,首先要形成具有可操作性的頂層設計共識,并在此基礎上,顧及民資參與后的投資回報的長(cháng)期性和穩定性,在諸多合作環(huán)節進(jìn)行全面的系統規劃。
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