與去年底多數市場(chǎng)預期相反的是，2012年一季度的信貸市場(chǎng)并未重現2009年、2010年的開(kāi)門(mén)紅狀況。在融資平臺和房地產(chǎn)等傳統大戶(hù)沒(méi)有動(dòng)靜的情況下，商業(yè)銀行不得不直面信貸需求陰跌的窘境。
　　究其原因，當前信貸增長(cháng)陷入的泥潭與經(jīng)濟的內外原因直接相關(guān)。外部原因主要是歐債危機拖累全球經(jīng)濟復蘇步伐，導致中國主要貿易伙伴需求下降，這從今年一季度歐洲市場(chǎng)跌宕起伏的種種戲劇性場(chǎng)面可以很清晰地看出端倪；內部原因則是當前經(jīng)濟增長(cháng)模式長(cháng)期依賴(lài)投資驅動(dòng)走到增長(cháng)極限，步入了不得不調的處境。
　　外需不穩定，不僅直接削弱了刺激經(jīng)濟增長(cháng)的總需求，也在貨幣政策等方面給予貨幣當局更大的挑戰；而主動(dòng)壓縮投資帶來(lái)的調整陣痛期，亦導致短時(shí)間內總需求的下滑。綜合來(lái)看，這一經(jīng)濟大環(huán)境給2012年的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)更大挑戰。開(kāi)年以來(lái)，銀行信貸不見(jiàn)往年的量縮價(jià)升，反而出現量跌價(jià)也跌。
　　不過(guò)，隨著(zhù)整體形勢不斷明朗，今年一季度信貸增長(cháng)面臨的不給力局面，將有望在二、三季度得到緩解。多位銀行人士給出了基本類(lèi)似的判斷，記者將部分理由總結羅列如下:
　　首先，當前銀行間市場(chǎng)資金價(jià)格不斷下降的局面，將會(huì )在一定程度上削弱商業(yè)銀行的議價(jià)能力。供過(guò)于求的資金市場(chǎng)格局，會(huì )直接拉低企業(yè)所面臨的資金成本，這從票據利率穩步下降的走勢可以得到佐證。另一個(gè)可作參考的現象是，當下低迷的樓市成交量亦在倒逼銀行按揭貸款利率下行，3月份關(guān)于8.5折房貸利率的消息不斷見(jiàn)諸報端。相對寬裕的資金供應和逐步下降的資金成本，將會(huì )對企業(yè)的投資行為和居民消費意愿帶來(lái)刺激。
　　但值得注意的一個(gè)不利因素則是，隨著(zhù)消費者物價(jià)指數（CPI）的不斷回落，企業(yè)借款的實(shí)際利率可能從以往的負利率轉為正利率。也就是說(shuō)，盡管名義利率不斷下行，但企業(yè)的實(shí)際資金成本反而有可能上升。這對銀行信貸來(lái)說(shuō)顯然不是好事，但目前市場(chǎng)上對CPI未來(lái)走勢仍存爭議，因此這一因素的實(shí)質(zhì)影響應該有限。
　　其次，隨著(zhù)外圍市場(chǎng)的復蘇趨于穩定，以及地方融資平臺等保留項目的有條件放開(kāi)，一季度不斷陰跌的信貸需求有望觸底反彈。從二季度的貨幣信貸數據可以看出，居民購房意愿以及地方融資平臺類(lèi)的新增貸款均創(chuàng )下最近一段時(shí)間以來(lái)的新低，但值得慶幸的是商業(yè)銀行通過(guò)票據貼現彌補了一般性貸款需求下滑的缺口。只要這些因素在二、三季度有所反彈，商業(yè)銀行信貸需求趨于穩定的可能性比較大。
　　因此，在多數銀行人士看來(lái)，目前銀行資金市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)呈現的供過(guò)于求不平衡將是短期現象。信貸增長(cháng)在一季度陷入泥潭后，將有望在二、三季度回歸正常水平。