對上市公司“高送轉”亂象的監管終于納入到了證監會(huì )的視野。證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人日前表示，證監會(huì )已對近期炒作“高送轉”概念中涉嫌違規的行為及典型的異常交易賬戶(hù)進(jìn)行立案調查，目前已立案兩到三起。并對部分異動(dòng)公司進(jìn)行提醒。為此，該負責人提醒投資者應對出現異常波動(dòng)的“高送轉”股票保持警惕，不要盲目跟風(fēng)，防范投資風(fēng)險。
對涉嫌市場(chǎng)操縱、內幕交易等違法行為的“高送轉”公司進(jìn)行立案調查，這是證監會(huì )加強市場(chǎng)監管工作的一個(gè)重大進(jìn)步，也是郭樹(shù)清主席一再強調對內幕交易等違法違規行為“零容忍”的具體體現。
眾所周知，上市公司“高送轉”涉嫌市場(chǎng)操縱與內幕交易等違法行為遠非始于現在，這種現象其實(shí)早就存在，并一再受到輿論的批評。但監管部門(mén)對此一直都是睜一只眼閉一只眼，以至上市公司“高送轉”背后各種亂象叢生。比如，通過(guò)高送轉來(lái)拉抬上市公司股價(jià)，為上市公司的增發(fā)保駕護航；通過(guò)高送轉來(lái)幫助套牢機構實(shí)施突圍；通過(guò)高送轉來(lái)掩護解禁股套現等等。所以，這一次有部分“高送轉”公司涉嫌市場(chǎng)操縱、內幕交易等被立案調查，這并不出人意料之外，這是郭樹(shù)清出任證監會(huì )主席以來(lái)監管工作出現的喜人變化。
證監會(huì )對涉嫌市場(chǎng)操縱、內幕交易等違法行為的“高送轉”公司進(jìn)行立案調查，這是很有必要的。而提醒投資者應對出現異常波動(dòng)的“高送轉”股票保持警惕，不要盲目跟風(fēng)，防范投資風(fēng)險，這一點(diǎn)更有必要。因為“高送轉”公司股票帶給后知后覺(jué)投資者的投資風(fēng)險是很大的。這類(lèi)股票在“高送轉”消息明朗后，或者在實(shí)施“高送轉”方案后，常常會(huì )伴有股價(jià)大幅下挫風(fēng)險。如和順電器，3月22日股價(jià)最高達到34.23元，實(shí)施高送轉方案后于3月30日跌到12.30元（復權價(jià)為24.80元），短短幾個(gè)交易日的跌幅高達27.55%，帶給投資者的損失是慘重的。所以，對于這種“高送轉”股票的投資風(fēng)險，投資者確實(shí)需要加以防范。
不過(guò)，正是基于上市公司“高送轉”所存在的種種亂象以及給市場(chǎng)帶來(lái)的巨大投資風(fēng)險，證監會(huì )在對有關(guān)公司進(jìn)行立案調查并提醒投資者注意“高送轉”股票投資風(fēng)險的同時(shí)，還有必要對上市公司“高送轉”行為加以規范，提出指導性的意見(jiàn)。比如，規定業(yè)績(jì)虧損、業(yè)績(jì)下滑的上市公司不得推出高送轉方案，以避免上市公司的“高送轉”行為進(jìn)一步惡化公司的財務(wù)指標，拖累公司的發(fā)展。又如，對于主營(yíng)業(yè)績(jì)增長(cháng)的公司，其送轉股比例，不得超過(guò)業(yè)績(jì)增長(cháng)的幅度，以維護上市公司的穩步發(fā)展。再如，對于年報推出前股價(jià)異動(dòng)的公司（如短期漲幅達到20%），不得推出“高送轉”方案；或一年前已實(shí)施再融資方案（尤其是定增），或一年內有再融資要求的公司，不得推出“高送轉”方案；此外，年報出臺前后半年內有大小非解禁的公司也不應推出“高送轉”方案。
當然，由于利潤分配與轉增股本是上市公司自主決定的事情，所以證監會(huì )的意見(jiàn)只能是一種指導性的意見(jiàn)，不具有強制性。不過(guò)，對于違反上述規定推出“高送轉”方案的公司，證監會(huì )可要求其在推出高送轉方案的同時(shí)，就高送轉的理由與有關(guān)情況（包括業(yè)績(jì)增長(cháng)、近年再融資情況、有關(guān)股東買(mǎi)賣(mài)股票情況、大小非解禁與套現情況等）作出說(shuō)明，并對情況可疑的“高送轉”公司加強監管，使上市公司高送轉行為逐步回歸理性，減少內幕交易及股價(jià)操縱等違法行為的發(fā)生，減少市場(chǎng)投機炒作給投資者帶來(lái)的風(fēng)險。