打破銀行業(yè)壟斷經(jīng)營(yíng)的改革措施正逐漸浮出水面，可以預計，未來(lái)會(huì )有更多的民間資本進(jìn)入銀行業(yè)。筆者認為，通過(guò)改革打破國有企業(yè)在某一行業(yè)的壟斷局面，不該視為是國有資本向民間資本的讓利行為，而應是通過(guò)不同所有制身份的市場(chǎng)主體間的公平競爭，提高市場(chǎng)效率，最終使全體國民都受益。所以，如果不能在國有銀行業(yè)法人治理結構上實(shí)行有效創(chuàng )新，沒(méi)有利率的市場(chǎng)化改革，民間資本進(jìn)入銀行業(yè)只是為了分取目前存在的高額存貸差，那么，這種改革就沒(méi)有任何意義。相反，銀行業(yè)在民間資本介入之后，其自身存在的存貸差暴利現象不但不會(huì )減少而且還會(huì )加劇，金融風(fēng)險和由二元所有制結構所導致的金融腐敗現象也會(huì )進(jìn)一步加劇。
　　由此，筆者認為，在我國的金融改革的頂層設計中，利率市場(chǎng)化與國有銀行法人治理結構再造兩者缺一不可。
　　從貨幣角度分析，我國三十年來(lái)的改革開(kāi)放，實(shí)際上是經(jīng)濟貨幣化不斷推進(jìn)的過(guò)程，這既包括自然資源等生產(chǎn)要素的貨幣化過(guò)程，也包括居民資產(chǎn)等生活要素的貨幣化過(guò)程。在經(jīng)濟貨幣化過(guò)程中，資金價(jià)格能否實(shí)現市場(chǎng)化定價(jià)，對于各市場(chǎng)要素的價(jià)格水平、要素擁有者的收入水平以及各市場(chǎng)要素在經(jīng)濟發(fā)展中的組合模式都會(huì )產(chǎn)生決定性影響，換言之，利率市場(chǎng)化是實(shí)現各市場(chǎng)要素市場(chǎng)化定價(jià)和市場(chǎng)化配置的前提和基礎。有鑒于此，在新的歷史時(shí)期，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，應是我國在宏觀(guān)經(jīng)濟領(lǐng)域推行其他改革的前提和基礎。
　　因為在信用經(jīng)濟條件下，資金價(jià)格是企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格構成的重要組成部分，若沒(méi)有資金價(jià)格定價(jià)的市場(chǎng)化，就不可能有企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)的真正市場(chǎng)化。根據金融產(chǎn)品的定價(jià)規則，金融產(chǎn)品的價(jià)格等于投資標的的約定投資回報額除以市場(chǎng)利率，若利率不能市場(chǎng)化，也就沒(méi)有金融產(chǎn)品價(jià)格定價(jià)的市場(chǎng)化，就沒(méi)有虛擬經(jīng)濟運行的市場(chǎng)化。就理論上而言，在市場(chǎng)逐利機制作用下，資金總是優(yōu)先流向投資回報率較高的行業(yè)或部門(mén)，一般而言，在平等競爭的市場(chǎng)環(huán)境中，投資回報率較高的行業(yè)或部門(mén)，其在經(jīng)濟發(fā)展中總是處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，在利率市場(chǎng)化的條件下，一些代表先進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展水平的朝陽(yáng)行業(yè)，往往會(huì )得到大量社會(huì )閑置資金的眷顧，其行業(yè)發(fā)展不存在資金短缺問(wèn)題。從實(shí)踐看，要實(shí)現市場(chǎng)資金流向投資回報率較高的行業(yè)或部門(mén)，就必須放開(kāi)利率管制，實(shí)行市場(chǎng)資金利率定價(jià)的完全市場(chǎng)化。就此而言，實(shí)行資金定價(jià)的市場(chǎng)化，也是保證我國經(jīng)濟發(fā)展優(yōu)化升級的必然選擇。
　　當前，我國金融市場(chǎng)要進(jìn)一步實(shí)現對外開(kāi)放，其前提條件在于實(shí)現利率的市場(chǎng)化定價(jià)。從國際視野來(lái)看，唯有中國金融市場(chǎng)的資金利率在完全開(kāi)放的條件下形成真正的均衡利率，人民幣匯率才能在完全開(kāi)放的條件下形成真正的均衡匯率，人民幣也才有可能真正實(shí)現完全兌換，進(jìn)而發(fā)展成為世界儲備貨幣。由此可見(jiàn)，未來(lái)我國要進(jìn)一步開(kāi)放資本市場(chǎng)，加快上海成為國際金融中心的建設步伐，通過(guò)人民幣回流以及實(shí)行人民幣可自由兌換方式，將人民幣發(fā)展成為國際貨幣的做法，其前提條件就在于實(shí)行國內資金利率定價(jià)的市場(chǎng)化。
　　而以創(chuàng )新的思維推進(jìn)國有銀行法人治理結構再造，則是推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的必然選擇。
　　目前我國銀行業(yè)壟斷經(jīng)營(yíng)特征十分突出。比如，銀行行業(yè)市場(chǎng)準入門(mén)檻較高，沒(méi)有實(shí)行平等的市場(chǎng)準入制度；銀行業(yè)還存在著(zhù)一定的行政級別，國有銀行作為市場(chǎng)主體，與政府關(guān)系密切，由此導致了銀行經(jīng)營(yíng)的軟約束和不同所有制銀行之間的非公平競爭。再比如，銀行業(yè)還沒(méi)有真正實(shí)現市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)。在政策保護下，國有銀行收入的主要來(lái)源還在于存貸差，而有限的中間業(yè)務(wù)很多都是受益于政府政策的傾斜。在我國現階段收入分配機制還相對混亂的背景下，銀行攝取了大量高額壟斷利潤，對其高管及其員工實(shí)行高工資制度，進(jìn)一步拉大了社會(huì )成員之間的收入分配差距。特別值得一提的是，受銀行貸款機制軟約束和銀行存貸差營(yíng)利機制影響，銀行對于部分員工拉存款所給予的提成數額相當驚人，而在銀行與政府關(guān)系十分密切的背景下，銀行對于部分員工拉存款所給予的收入提成，進(jìn)一步拉大了居民之間的收入差距，也更容易導致腐敗。
　　銀行業(yè)缺乏市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)機制，在很大程度上給我國經(jīng)濟結構的優(yōu)化升級帶來(lái)了諸多障礙。在國有銀行現行法人治理結構下，國有銀行更多傾向將資金貸給那些投資回報率較低、風(fēng)險較小的國有行業(yè)，那些投資回報率較高、風(fēng)險亦相對較高的中小企業(yè)，很難取得銀行的資金支持。而這些投資回報率較高的行業(yè)往往是技術(shù)先進(jìn)或代表生產(chǎn)力發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)，因此，國有銀行在貸款資金上的錯配，使代表經(jīng)濟發(fā)展方向的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)因得不到資金支持而不能很快發(fā)展。
　　由此可見(jiàn)，以創(chuàng )新思維推進(jìn)國有銀行法人治理結構再造，已成利率市場(chǎng)化改革的前提條件。
　　當前我國國有銀行的企業(yè)法人治理結構，大多借鑒了西方私人企業(yè)的模式，這種法人治理結構并不適用于公有制占主體地位的國有企業(yè)，一方面不能使國企實(shí)現真正意義上的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)；另一方面也不能很好地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎性作用。從理論上說(shuō)，沒(méi)有真正實(shí)現市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的微觀(guān)市場(chǎng)主體，就沒(méi)有真正意義上的市場(chǎng)化經(jīng)濟。鑒于四大國有銀行存款占我國存款比重的絕大多數，因此，要實(shí)現資金利率的市場(chǎng)化，就必須實(shí)現國有銀行經(jīng)營(yíng)的完全市場(chǎng)化，將國有銀行打造成真正意義上的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)主體，實(shí)現國有銀行經(jīng)營(yíng)的完全市場(chǎng)化。

    （財政部財政科學(xué)研究所博士后流動(dòng)站博士后）