步入2012年，歐元已正式流通十年。俗話(huà)說(shuō)“十年磨一劍”，歐元的使用為歐元區經(jīng)濟增長(cháng)作出了巨大貢獻。但在主權債務(wù)危機和銀行業(yè)危機的交互作用下，歐元區多數國家經(jīng)濟增長(cháng)明顯放緩。歐元區部分成員國主權債務(wù)危機的前景以及歐元作為一個(gè)統一貨幣體的前途，已成為影響未來(lái)世界經(jīng)濟和國際金融走勢的最大變數。
市場(chǎng)上有關(guān)歐元區解體、歐元“壽終正寢”的言論不絕于耳。歐元克服危機之路荊棘密布，歐元正面臨前所未有的生死考驗。盡管如此，縱觀(guān)各方面的因素，我們不應該看空歐元，歐元區終會(huì )走出危機，重獲新生。
首先，成員意愿決定行動(dòng)。從歐盟內部看，德國作為歐盟經(jīng)濟的發(fā)動(dòng)機，會(huì )為歐債危機的緩解不遺余力。從目前情況看，盡管德國政府內部及民眾反救助聲音加大，執政黨內部亦存在嚴重分歧，但德國總理默克爾仍有維護歐元區完整性的良好意愿，絕大多數民眾也支持政府穩定歐元的措施，希望看到歐元繼續存在。德國最大的兩個(gè)反對黨即社會(huì )民主黨和綠黨在救助希臘及歐元區問(wèn)題上甚至比執政黨更為積極，包括支持發(fā)行歐元區統一債券。因此，德國和歐元區內其他國家仍會(huì )盡可能采取措施走出歐債危機。
而假如德國退出歐元區，成本將會(huì )是巨大的。據瑞銀集團估算，德國退出歐元區的成本，第一年將達到其國內生產(chǎn)總值的20%到25%，此后每年為10%。按照去年德國國內生產(chǎn)總值估算，德國退出歐元區成本第一年為7000億至8750億美元，此后每年約3500億美元。而歐元區目前負責援助危機國家的歐洲金融穩定工具規模僅為6000多億美元，退出和援救的代價(jià)孰大孰小一目了然。
其次“�！敝懈嗍恰皺C”。此次債務(wù)危機中蘊藏著(zhù)機會(huì )：一方面，迫使南歐國家推行在平常情況下難以做到的結構性改革；另一方面，也可推動(dòng)歐元區國家深化一體化進(jìn)程。
歐債危機的內部根源，是歐洲貨幣一體化制度設計的缺陷，以及對這一制度的不嚴格執行。在歐洲貨幣一體化的制度設計中，最為嚴重的缺陷則在于歐元區各國貨幣統一，但財稅政策不統一。因此，從長(cháng)期看，對歐債危機治標又治本的方法就是加速財政一體化，在稅收、財政支出、就業(yè)和社會(huì )保障等方面實(shí)行統一的政策。
曙光已經(jīng)顯現。歐盟中的23個(gè)成員國領(lǐng)導人同意締結政府間條約，以強化財政紀律，標志著(zhù)歐洲財政一體化正式“破題”，歐洲通過(guò)加強融合求解債務(wù)危機的努力進(jìn)入新階段。
總之，歐債危機還可能繼續惡化，但不大可能出現極端結果，即歐元區解體以及歐元消失。