中國人民銀行日前發(fā)出通知，自2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由千分之五擴大至百分之一，外匯指定銀行為客戶(hù)提供當日美元最高現匯賣(mài)出價(jià)與最低現匯買(mǎi)入價(jià)之差不得超過(guò)當日匯率中間價(jià)的幅度由1%擴大至2%。
　　這是從2005年7月21日以來(lái)人民幣匯率第三次實(shí)質(zhì)性改革步伐。2005年7月21日，中國開(kāi)始實(shí)行浮動(dòng)匯率制度并一次性將人民幣對美元匯率升值2%；2007年5月，人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由此前的千分之三提高至現行的千分之五。而這次浮動(dòng)幅度最大。從2005年7月21日開(kāi)始，匯改七年來(lái)人民幣對美元匯率升值幅度超過(guò)了30%。這七年來(lái)，伴隨著(zhù)匯率改革我國經(jīng)濟有苦有甜、有得有失�！疤鸷偷谩笔侨嗣駧艆R率邁出了市場(chǎng)化的實(shí)質(zhì)性步伐，匯改使得我國經(jīng)濟結構調整的緊迫性增大，匯改大大促進(jìn)了我國經(jīng)濟轉型�！翱嗪褪А笔俏覈�長(cháng)期依賴(lài)外向型經(jīng)濟拉動(dòng)的出口這馬車(chē)徹底停下來(lái)，一大批出口企業(yè)受人民幣升值影響經(jīng)營(yíng)出現困難，一大批中小型出口企業(yè)破產(chǎn)倒閉。至今對中國經(jīng)濟影響仍在持續。出口這駕馬車(chē)停下后，投資又不可持續，消費又難以接力，中國經(jīng)濟正在面臨下行壓力增大甚至出現滯脹的現象。
　　從去年下半年開(kāi)始，人民幣對美元匯率一改過(guò)去單邊升值狀況，開(kāi)始出現雙向波動(dòng)。市場(chǎng)分析人士和眾專(zhuān)家都認為，人民幣匯率已經(jīng)趨向供需均衡狀態(tài)。隨后，周小川行長(cháng)表示了類(lèi)似看法，溫家寶總理在今年兩會(huì )記者會(huì )上也明確談到人民幣匯率趨向均衡的話(huà)題。筆者曾經(jīng)預測，人民幣匯率由市場(chǎng)決定的因素將會(huì )加大，增大浮動(dòng)幅度勢在必行。人民幣匯率接近均衡最大好處是對出口企業(yè)非常有利。
　　這次央行果斷并較大幅度擴大人民幣對美元浮動(dòng)幅度使得人民幣匯率向市場(chǎng)化大大邁進(jìn)了一步，是推進(jìn)人民幣匯率徹底市場(chǎng)化的實(shí)實(shí)在在舉措，為最終實(shí)現人民幣匯率自由浮動(dòng)奠定了基礎。擴大人民幣匯率浮動(dòng)幅度有利于推進(jìn)人民幣國際化。由于中國貿易占全球貿易比重不斷提高，國際社會(huì )包括金磚國家在內對人民幣國際化呼聲很高，但是，人民幣匯率仍處于有管制狀態(tài)，何談國際化呢？擴大人民幣匯率浮動(dòng)幅度有利于抑制國際短期資本進(jìn)入炒作。人民幣對美元浮動(dòng)幅度擴大意味著(zhù)市場(chǎng)決定價(jià)格因素增大，投機人民幣匯率的風(fēng)險當然也會(huì )增大。這使得國際熱錢(qián)必須權衡風(fēng)險，對進(jìn)入中國市場(chǎng)將會(huì )更加謹慎。
　　當然，擴大人民幣對美元匯率浮動(dòng)幅度帶來(lái)的影響也不能忽視。
　　首先，使得一些外向型企業(yè)匯率風(fēng)險加大。外向型企業(yè)要加大風(fēng)險管理，利用期貨市場(chǎng)的套期保值功能鎖定匯率，避免遭受匯率波動(dòng)風(fēng)險。其次，外匯指定銀行管理外匯資產(chǎn)壓力增加�？赡苁沟勉y行持有的外匯資產(chǎn)隔日出現虧空風(fēng)險。銀行必須加強對匯率市場(chǎng)走勢的分析研判和掌控能力。再次，要防止國際短期資本大舉外流。人民幣對美元波動(dòng)增大，國際短期資本風(fēng)險增大，不排除集中大幅加速外流對中國造成一定沖擊。外匯管理部門(mén)一定要加強監測，及時(shí)防范。其四，人民幣匯率達到均衡狀態(tài)后，可能使得通過(guò)外匯占款被動(dòng)發(fā)行基礎貨幣的壓力消失，這將影響到市場(chǎng)基礎貨幣投放的原有渠道。央行應該及時(shí)調整貨幣操作策略，適應新的基礎貨幣投放規律，避免影響到經(jīng)濟發(fā)展。其五，也不排除人民幣對美元擴大浮動(dòng)幅度后，增強人民幣升值空間，市場(chǎng)仍有相當多人士認為，人民幣升值的趨勢仍然沒(méi)有根本改變。一定要防止人民幣突發(fā)升值對中國出口企業(yè)構成更大壓力。
　　總之，擴大人民幣對美元匯率浮動(dòng)幅度勢在必行，對中國經(jīng)濟利遠遠大于弊。只要考慮縝密、應對及時(shí)，帶來(lái)的負面影響也會(huì )很快消除。