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證監會(huì )垂范四方面協(xié)力共建“陽(yáng)光”資本市場(chǎng)
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2012-04-18 作者：安寧 來(lái)源：證券日報
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對資本市場(chǎng)而言，透明度是“第一要義”，是整個(gè)市場(chǎng)有效運行的基準，是保護中小投資者利益的制度基礎。
監管透明首當其沖。在促進(jìn)市場(chǎng)主體合規發(fā)展、提高透明度的同時(shí)，監管部門(mén)自身也按照依法行政、陽(yáng)光行政的要求，不斷完善依法行政制度的建設，增強證監會(huì )自身建設的透明度。在監管實(shí)踐中，全部證券機構類(lèi)行政許可的申請材料的接收、受理、反饋、審核等關(guān)鍵環(huán)節和進(jìn)展情況全部公開(kāi)披露，大幅取消、簡(jiǎn)化行政許可事項。2011年監管部門(mén)嘗試公開(kāi)部分IPO被否原因，部分媒體介入觀(guān)察、報道新股發(fā)行上市過(guò)程，市場(chǎng)的透明度建設正向深入推進(jìn)。
中國證監會(huì )主席郭樹(shù)清在首次公開(kāi)談?wù)摫O管理念時(shí)，用了很大篇幅闡述資本市場(chǎng)的誠信建設和保護投資者權益。并表示要全力建設誠信的資本市場(chǎng)、陽(yáng)光的資本市場(chǎng)，為投資者提供一個(gè)“公開(kāi)、公正、公平”的交易場(chǎng)所�？梢钥吹�，監管部門(mén)正力求建設一個(gè)透明度更高、“三公”原則得到更好體現的資本市場(chǎng)。
不容忽視的是，當前我國市場(chǎng)透明度維護的許多環(huán)節仍面臨著(zhù)多方面挑戰。這些行為嚴重擾亂了資本市場(chǎng)秩序,極大地損害了市場(chǎng)透明度原則,破壞了資本市場(chǎng)“三公”原則的實(shí)現基礎。
因此，資本市場(chǎng)透明度的建設不僅僅只是監管部門(mén)的工作，作為資本市場(chǎng)參與主體的投資者、上市公司、中介機構以及新聞媒體同樣對透明度的建設負有義不容辭的責任。
加強透明度建設，需要上市公司進(jìn)一步提高自己的透明度。上市公司應誠信對待投資者，主動(dòng)、及時(shí)、準確、完整地披露信息，使投資者能真切地看、明白地投資，為投資者展現一個(gè)真實(shí)的、沒(méi)有水分的、沒(méi)有包裝的上市公司的真實(shí)情況。同時(shí)，上市公司還需建立健全公司治理結構，防范包括內幕交易等在內的違法違規行為的產(chǎn)生，從而實(shí)現維護市場(chǎng)透明度的目標。
加強透明度建設，需要證券公司、會(huì )計師事務(wù)所和律師事務(wù)所等中介機構盡職盡責。中介機構作為連接投資者與上市公司的橋梁，對于市場(chǎng)透明度形成和資本市場(chǎng)秩序的維系承擔了很重要的職責。作為溝通投資者與資本市場(chǎng)的橋梁，中介機構是否能夠如實(shí)地向社會(huì )披露真實(shí)信息，關(guān)系到投資者對市場(chǎng)的感知和信任程度。因此，必須加強中介機構和從業(yè)人員客觀(guān)、公正、獨立、盡責的職業(yè)精神教育,努力培養提高其職業(yè)道德素質(zhì)。
加強透明度建設，需要投資者增強風(fēng)險意識和提高理性參與能力。投資者提高理性參與市場(chǎng)的能力，在合理判斷自身風(fēng)險承受能力的基礎上參與投資，同時(shí)增強信息解讀能力，提高證券分析水平，遵循投資行為規范，逐步形成較強的市場(chǎng)買(mǎi)方約束。
加強透明度建設，需要新聞媒體真實(shí)、客觀(guān)的報道。媒體是信息發(fā)布的重要渠道之一，是信息的供應者，如果不能保證發(fā)布信息的真實(shí)性，那么虛假的信息必然泛濫，因此，媒體作為信息的供應商必須要盡責。作為資本市場(chǎng)重要的監督力量，新聞媒體在提高市場(chǎng)透明度方面將會(huì )發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。
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