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2012-04-20 作者：張斌 來(lái)源：人民日報
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國際貨幣基金組織（IMF）日前發(fā)布《世界經(jīng)濟展望》春季報告指出，當前世界經(jīng)濟狀況較2011年第四季度有所改善，但復蘇乏力，未來(lái)還將面臨嚴峻考驗。據IMF預計，2012年歐元區經(jīng)濟將面臨負增長(cháng)，美國經(jīng)濟將增長(cháng)2.1%，日本經(jīng)濟增長(cháng)2.0%，整個(gè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟增長(cháng)5.7%，其中中國經(jīng)濟增長(cháng)8.2%。
世界經(jīng)濟復蘇近期面臨的最大風(fēng)險主要來(lái)自?xún)蓚�(gè)方面。首先是未來(lái)歐洲的金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟狀況面臨巨大不確定性。2011年末，歐洲央行出臺了長(cháng)期再融資計劃，這個(gè)計劃被稱(chēng)為歐洲版的量化寬松政策。政策出臺后，顯著(zhù)緩解了市場(chǎng)流動(dòng)性困難，歐洲金融市場(chǎng)狀況得到明顯改善。對于歐債危機而言，矛盾雖有所轉移，危機卻并未結束。遭受債務(wù)危機的國家目前面臨新一輪嚴峻考驗：若選擇加快推進(jìn)財政開(kāi)支緊縮和勞動(dòng)力市場(chǎng)改革，會(huì )加劇當前的經(jīng)濟衰退，繼而導致失業(yè)率繼續攀升，社會(huì )問(wèn)題愈發(fā)嚴重；反之，則可能使金融市場(chǎng)已取得的成果不保，歐洲或將面臨再一次的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。近期，西班牙要求提高向歐盟新財政公約承諾的財政赤字在國內生產(chǎn)總值中的占比，金融市場(chǎng)立即對此做出強烈反應，西班牙國債融資再次面臨困境。不僅是西班牙，包括法國、意大利在內的諸多其他歐元區國家也都面臨類(lèi)似問(wèn)題。如果金融市場(chǎng)再次失控，銀行信貸緊縮和政府融資成本升高會(huì )加劇歐洲經(jīng)濟衰退，重挫世界經(jīng)濟復蘇進(jìn)程。
其次，中東局勢不穩定所造成的石油價(jià)格劇烈波動(dòng)也將影響世界經(jīng)濟的復蘇。自2011年以來(lái)，西亞北非的地緣政治風(fēng)險接連不斷地沖擊國際石油市場(chǎng)。伊朗石油出口下降對全球石油供應造成的缺口，并不能完全被沙特阿拉伯等其他產(chǎn)油國的原油增產(chǎn)所彌補。在地緣政治風(fēng)險不斷增加的背景下，增加石油庫存的行為會(huì )進(jìn)一步推高石油價(jià)格，繼而將增加世界各國的通脹壓力，減少利用貨幣政策工具刺激經(jīng)濟增長(cháng)的政策空間。
此外，世界經(jīng)濟復蘇還面臨長(cháng)期結構性失衡挑戰�？傮w來(lái)看,發(fā)達國家尚未走出經(jīng)濟結構性失衡困境，集中表現是債務(wù)增長(cháng)超出收入增長(cháng)。歐債危機的根源來(lái)自這個(gè)困境，美國經(jīng)濟也不例外。依靠增加債務(wù)推動(dòng)需求增長(cháng)，雖然可維系短期內的經(jīng)濟增長(cháng)，但畢竟是“入不敷出”的增長(cháng)模式，不僅難以持續，而且由于缺乏信心支持隨時(shí)可能因外部沖擊而中斷。
新興市場(chǎng)的經(jīng)濟復蘇表現尚好，但在當前全球經(jīng)濟高度一體化的格局下，美歐經(jīng)濟一蹶不振，不可避免地會(huì )拖累新興市場(chǎng)經(jīng)濟增長(cháng)。新興市場(chǎng)面臨的挑戰是如何促成消費和投資之間的平衡增長(cháng)，如何進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率。比較而言，新興市場(chǎng)目前遇到的困難小于發(fā)達經(jīng)濟體，政策調整的空間也更大，因此其未來(lái)對世界經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻會(huì )更顯著(zhù)，在世界經(jīng)濟中所占比重將進(jìn)一步加大。
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