創(chuàng )業(yè)板退市制度5月1號正式實(shí)施，一石激起千層浪，創(chuàng )業(yè)板集體暴跌。本周一創(chuàng )業(yè)板指數下跌超過(guò)5%，跌停個(gè)股更是不計其數。經(jīng)過(guò)本周的連續下跌，許多個(gè)股跌幅巨大。而創(chuàng )業(yè)板指數也是離其基準指數1000點(diǎn)越來(lái)越遠了。30%多的指數跌幅，許多百分之七八十的個(gè)股跌幅，使得創(chuàng )業(yè)板成了投資者逃之唯恐不及的重災區。然而，絕望之時(shí)也正是希望來(lái)臨的時(shí)候，在筆者看來(lái)，創(chuàng )業(yè)板真正的好戲就要開(kāi)始了。
　　創(chuàng )業(yè)板從一開(kāi)設，就引來(lái)了批評聲不斷。高發(fā)行價(jià)、高市盈率、高股價(jià)這“三高”成為千夫所指�！叭�高”只是表象，對創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的傷害卻是實(shí)實(shí)在在的。首先，高價(jià)發(fā)行，新股爆炒，助長(cháng)了投機風(fēng)，套牢了絕大多數投資者，給二級市場(chǎng)投資者帶來(lái)了巨大損失。同時(shí)，大量的新股高價(jià)發(fā)行，也扭曲了一二級市場(chǎng)之間的關(guān)系，造成二級市場(chǎng)失血，股市長(cháng)期低迷，投資者信心喪失。其次，新股高價(jià)發(fā)行，超募現象嚴重。表面上看，錢(qián)都進(jìn)了上市公司，按照某些專(zhuān)家的意見(jiàn)，這不比錢(qián)給二級市場(chǎng)炒手賺好嗎？錢(qián)給公司可以生產(chǎn)，給炒手不是鼓勵投機嗎?其實(shí)他們不明白一個(gè)道理，上市公司沒(méi)規劃的錢(qián)多了也并不是件好事。一個(gè)公司，突然多了許多錢(qián)，甚至比本身公司都大幾倍的錢(qián)，無(wú)非產(chǎn)生這么幾個(gè)后果：一是存銀行拿利息，斗志皆無(wú)，吃喝玩樂(lè )；二是盲目擴張，搞一堆爛攤子；三是鋪張浪費，隨意揮霍，反正錢(qián)來(lái)得容易；四是大小股東、高管、核心技術(shù)骨干爭相辭職拋股票，企業(yè)一盤(pán)散沙。真正能把超募的錢(qián)用在正途上的少之又少。再次，創(chuàng )業(yè)板大量發(fā)行，上市公司魚(yú)龍混雜，許多不是高科技、高成長(cháng)的企業(yè)也混了進(jìn)來(lái)，給二級市場(chǎng)投資者造成了巨大的損失。最后，高發(fā)行價(jià)帶來(lái)的高股價(jià)，高市盈率，使創(chuàng )業(yè)板個(gè)股走勢長(cháng)期處在下降通道中，許多股票價(jià)格被腰斬，投資者不得不忍受長(cháng)期的精神折磨。
　　經(jīng)過(guò)一年多的運行，尤其是在監管部門(mén)的不斷規范之下，創(chuàng )業(yè)板正逐步走向健康發(fā)展的軌道。而退市制度的正式實(shí)施，也正給了市場(chǎng)重新出發(fā)一個(gè)良好的契機。從創(chuàng )業(yè)板現狀看，上述的幾大弊端已得到了極大的扭轉。發(fā)行市盈率從七八十倍降到了三十多倍，股價(jià)從普遍的五十朝上變?yōu)槌霈F了五元股；上市公司業(yè)績(jì)出現明顯分化，好公司不少，差公司也很多，但投資者不再霧里看花了，基本能看出誰(shuí)好誰(shuí)壞；許多業(yè)績(jì)好、成長(cháng)性好的企業(yè)也充分利用盤(pán)子小的優(yōu)勢，慷慨分紅送股，做大做強企業(yè)，回報投資者�？梢钥吹�，今年是一個(gè)高送轉的大年，而高送轉的主力就在創(chuàng )業(yè)板。經(jīng)過(guò)一輪泥沙俱下的下跌，許多績(jì)優(yōu)成長(cháng)股也和績(jì)差股一樣股價(jià)下跌過(guò)半，這就為長(cháng)期投資者提供了最佳的買(mǎi)入契機。在一個(gè)相對合理的估值區間，應該說(shuō)創(chuàng )業(yè)板正處在最好的發(fā)展起步線(xiàn)上。
　　鼓勵投資藍籌股，并不代表反對買(mǎi)賣(mài)小盤(pán)成長(cháng)股。所有的藍籌股都是從小盤(pán)成長(cháng)股發(fā)展起來(lái)的。從買(mǎi)股票就是買(mǎi)未來(lái)的角度出發(fā)，買(mǎi)未來(lái)能成為藍籌股的成長(cháng)股，才是股票投資的真諦。微軟的成長(cháng)就是最好的示范。這和盲目炒小盤(pán)、績(jì)差、ST、重組有本質(zhì)的區別。我們相信，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板退市制度的實(shí)行，創(chuàng )業(yè)板兩極分化的現象將會(huì )出現，盲目炒作的現象會(huì )得到明顯遏制。那些真正的成長(cháng)股會(huì )得到更多資金的關(guān)注，因為中國的微軟和蘋(píng)果很可能就隱身其中。