4月30日，滬深證券交易所和中國證券登記結算公司宣布，降低A股交易的相關(guān)收費標準，總體降幅為25％。調整后，滬深證券交易所的A股交易經(jīng)手費將按照成交金額的0.087％。雙向收��；結算公司上海分公司的A股交易過(guò)戶(hù)費將按照成交面額的0.375％。雙向收取。
　　降低A股交易經(jīng)手費與過(guò)戶(hù)費，這是滬深交易所和中登公司響應證監會(huì )號召，為降低股票交易成本所采取的實(shí)際措施。它體現了監管部門(mén)對當前股市的呵護之意，有利于減輕投資者負擔，因此是值得稱(chēng)道的。不過(guò)，從降低股票交易成本的角度來(lái)看，此次降低A股交易經(jīng)手費與過(guò)戶(hù)費的意義較為有限。根據測算，此次降低A股交易相關(guān)收費，預計年度總額約30億元，這相對于2011年843億元的券商傭金收入和438億元的股票交易印花稅收入來(lái)說(shuō)實(shí)在是微不足道。
　　其實(shí)，從股票交易成本的構成來(lái)看，降低成本的關(guān)鍵是要把傭金與印花稅降下來(lái)。目前A股交易成本主要包括五項：一是券商傭金，最高為成交金額的3‰，最低5元起。二是印花稅，按成交金額的1‰向賣(mài)方單邊征收。三是證券監管費，約為成交金額的0.2‰。四是證券交易經(jīng)手費，目前滬市A股按成交額雙邊收取0.11‰；深市A股按成交額雙邊收取0.1475‰。五是過(guò)戶(hù)費，僅上海股票收取，此費用按成交股票面值的1％。支付，不足1元按1元收。在上述五項交易成本構成中，券商傭金與印花稅是兩項最主要的交易成本。要把股票交易成本降下來(lái)，關(guān)鍵就是要把券商傭金與股票交易印花稅這兩項稅費降下來(lái)。如果不能把這兩項降下來(lái)，只是降低A股交易經(jīng)手費與過(guò)戶(hù)費，這對于降低股票交易成本的意義是十分有限的。所以，對于這次滬深交易所與中登公司降低A股交易經(jīng)手費與過(guò)戶(hù)費的措施，投資者在給予充分肯定的同時(shí)，更希望管理層能夠把券商傭金與股票交易印花稅降下來(lái)。
　　就券商傭金來(lái)說(shuō)，目前的最高標準是成交金額的3‰。這個(gè)最高標準目前明顯偏高，而且在不少地方，在不少券商處也只是徒有虛名。因此，不妨統一將最高征收標準調整為2‰。不過(guò)，在券商傭金的調整上，最應該調整的是網(wǎng)上交易與電話(huà)委托交易的傭金。隨著(zhù)網(wǎng)絡(luò )的普及，越來(lái)越多的投資者選擇了網(wǎng)上交易方式，這為券商節省了大量的資源，也為券商傭金的下調創(chuàng )造了空間。為此，不少券商將網(wǎng)上交易客戶(hù)的傭金下調到萬(wàn)分之五、之四、之三的較低水平。這本來(lái)是一件好事，但一些地方的證券業(yè)協(xié)會(huì )卻不高興了，硬要維持較高傭金水平。如目前北京地區券商傭金標準在萬(wàn)分之五左右，一些券商甚至給“百萬(wàn)級”投資者給出了萬(wàn)分之三的優(yōu)惠傭金標準，但北京證券業(yè)協(xié)會(huì )于4月10日向各轄區券商營(yíng)業(yè)部下發(fā)自律通知，從5月1日起，新開(kāi)股票賬戶(hù)的最低傭金率不得低于萬(wàn)分之七點(diǎn)五。這種做法明顯是在提高股票交易成本，作為監管部門(mén)來(lái)說(shuō)，有必要取締各地證券業(yè)協(xié)會(huì )這種以壟斷形式來(lái)提高券商傭金的做法，讓投資者盡可能得到更多的實(shí)惠。
　　至于印花稅的調整，則需要證監會(huì )與財政部、稅務(wù)部門(mén)進(jìn)行協(xié)商確定。哪怕只是將稅率由1‰降低到0.9‰，其對A股交易成本降低的貢獻也大于這次滬深交易所與中登公司對A股交易經(jīng)手費與過(guò)戶(hù)費的調整。