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創(chuàng )新發(fā)展將成券商未來(lái)主旋律
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2012-05-05 作者：安寧 來(lái)源：證券日報
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券商創(chuàng )新大會(huì )召開(kāi)在即，此次會(huì )議主要對行業(yè)的創(chuàng )新發(fā)展等議題進(jìn)行討論。創(chuàng )新是推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展的原動(dòng)力。在經(jīng)歷了兩年業(yè)績(jì)的慘淡經(jīng)營(yíng)，券商目前也急需通過(guò)創(chuàng )新來(lái)找到新的盈利點(diǎn)做強做大，券商大會(huì )將加速這一進(jìn)程，而創(chuàng )新也必將成為今后一段時(shí)期券商發(fā)展的主旋律。
證券公司作為證券市場(chǎng)的中介機構，對證券市場(chǎng)的發(fā)展起著(zhù)重要作用。在當前全球經(jīng)濟一體化、金融開(kāi)放的競爭環(huán)境下，我國證券公司的競爭力已不僅僅是證券公司個(gè)體生存與發(fā)展的問(wèn)題，而是我國證券業(yè)能否應對國外同行競爭與挑戰的重大問(wèn)題。
數據顯示，2011
年底，證券行業(yè)總資產(chǎn)為1.57萬(wàn)億，只有保險行業(yè)總資產(chǎn)的33﹪，銀行業(yè)總資產(chǎn)的2﹪；2011年，整個(gè)證券行業(yè)凈利潤只有400億，不及交通銀行一家的凈利潤；2011年，整個(gè)證券業(yè)總資產(chǎn)不及高盛的1/3，凈利潤僅與摩根士丹利一家公司相當。
這一組數據讓我們深刻的認識到，證券公司要真正發(fā)展，必須創(chuàng )新，這是全行業(yè)面臨的課題。
目前我國證券公司不僅規模偏小，還普遍存在業(yè)務(wù)單一、粗放經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。券商的盈利模式大同小異，經(jīng)紀業(yè)務(wù)、主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)仍然是券商的主要盈利手段。在傳統業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)大幅下滑的背景下，創(chuàng )新業(yè)務(wù)將成為券商轉型的關(guān)鍵。隨著(zhù)融資融券、股指期貨、IB業(yè)務(wù)、直投等創(chuàng )新業(yè)務(wù)先后獲批開(kāi)展，證券行業(yè)的創(chuàng )新性服務(wù)與產(chǎn)品可大有作為，并將在券商的業(yè)績(jì)構成中扮演重要角色。
但是，券商的業(yè)務(wù)創(chuàng )新的能力仍明顯不足，容易受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響。這些問(wèn)題導致整個(gè)證券行業(yè)效率低下，生存和發(fā)展環(huán)境惡劣，行業(yè)資源浪費嚴重，致使好的券商做不大，差的券商死不了。
因此這次大會(huì )對我國證券行業(yè)發(fā)展具有里程碑的意義，或將成為行業(yè)創(chuàng )新的“分水嶺”。以創(chuàng )新為導向的市場(chǎng)化改革將對當前券商的同質(zhì)化競爭格局帶來(lái)根本性改變。有較強創(chuàng )新能力和綜合競爭實(shí)力的大型券商將可能在市場(chǎng)化改革過(guò)程中率先抓住發(fā)展機遇，進(jìn)一步做大做強。
但是，創(chuàng )新是一項系統性工程，證券行業(yè)的創(chuàng )新，不僅僅是證券行業(yè)本身的事情，需要整個(gè)金融生態(tài)環(huán)境的支持與配合。需要在金融監管體系范圍內推動(dòng)體制和制度創(chuàng )新，共同營(yíng)造寬松的創(chuàng )新發(fā)展環(huán)境；需要稅收等政策支持；需要培育一大批合格的專(zhuān)業(yè)機構投資者，改善投資者結構；需要有豐富、多樣的基礎金融產(chǎn)品和風(fēng)險對沖工具，為創(chuàng )新的發(fā)展提供強大的基礎產(chǎn)品支持等。
經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，我國資本市場(chǎng)正在進(jìn)入新的發(fā)展階段，市場(chǎng)的層次結構不斷完善、產(chǎn)品更為豐富、投資者的理財需求增加。從成熟市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程來(lái)看，今后我國資本市場(chǎng)也必然向場(chǎng)內場(chǎng)外市場(chǎng)并存，私募產(chǎn)品蓬勃發(fā)展，資本市場(chǎng)的投、融資功能并舉，銀行、證券、保險、信托業(yè)務(wù)相互交叉的方向發(fā)展。為了適應資本市場(chǎng)發(fā)展的新形勢，也迫切需要證券公司加快創(chuàng )新發(fā)展。
因此，無(wú)論從行業(yè)發(fā)展現狀，還是從適應未來(lái)發(fā)展趨勢出發(fā)，進(jìn)一步推進(jìn)證券公司改革開(kāi)放與創(chuàng )新發(fā)展的時(shí)機已經(jīng)成熟，行業(yè)進(jìn)入創(chuàng )新發(fā)展為主導階段的基本條件已經(jīng)具備。
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