近年來(lái)，我國商業(yè)銀行普遍掀起了再融資熱潮。在“融資年”2010年中，商業(yè)銀行進(jìn)行了將近4000億元的再融資；2011年，銀行再融資勢頭有所減弱，上市銀行累計融資2419億元；2012年，隨著(zhù)新資本監管標準實(shí)施的臨近，部分銀行仍將存在再融資壓力。保持合理的資本充足率水平對商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。在目前我國銀行盈利高度依賴(lài)利差收入的大背景下，資本金限制已嚴重制約了銀行規模的擴張，如何解決資本短缺問(wèn)題已成為促進(jìn)我國銀行業(yè)穩定持續發(fā)展所必須著(zhù)手解決的重點(diǎn)問(wèn)題。
商業(yè)銀行頻頻進(jìn)行再融資的首要原因是為滿(mǎn)足監管當局的資本要求。2009年，銀監會(huì )下發(fā)《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知征求意見(jiàn)稿》，意在解決商業(yè)銀行資本虛高的問(wèn)題。2010年，銀監會(huì )將大型銀行的資本充足率提高至11.5%，由此引發(fā)2010年商業(yè)銀行再融資潮。當下，隨著(zhù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ的出爐，國內銀行業(yè)實(shí)行更嚴格的監管要求漸行漸近，進(jìn)一步增加了商業(yè)銀行的資本充足壓力。
雖說(shuō)滿(mǎn)足監管要求是商業(yè)銀行再融資的首要原因，但并不是唯一原因，銀行業(yè)的再融資熱潮背后存在多重更深層次的問(wèn)題。
銀行頻繁的再融資計劃反映了我國銀行業(yè)資本消耗過(guò)快而內生資本補充能力較低的現象。長(cháng)期以來(lái)，我國雖然多次強調銀行業(yè)的轉型，但是在目前利率尚未市場(chǎng)化的情況下，銀行的主要盈利依舊來(lái)源于貸款規模擴張所帶來(lái)的息差收入。2011年五大行的數據顯示，利息收入在商業(yè)銀行的盈利中占比超過(guò)70%。盡管近兩年來(lái)中間業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但與傳統的貸款業(yè)務(wù)相比，其在銀行利潤中的占比仍較小 。近年來(lái)，銀行一方面實(shí)現了高額盈利，另一方面又不斷實(shí)行再融資計劃以彌補資金缺口。這一怪圈產(chǎn)生的根本原因便是過(guò)度依賴(lài)貸款規模擴張的單一經(jīng)營(yíng)模式，這決定銀行只能通過(guò)不斷擴張貸款規模以增加利潤，導致資本消耗過(guò)快，而為保證盈利的持續增長(cháng)，銀行只能不斷再融資以補充資本。此外，央行在2011年年內連續六次上調存款準備金率、三次上調基準利率，使得銀行存貸利差受到壓縮，傳統的貸款業(yè)務(wù)盈利能力受限，導致商業(yè)銀行內源融資能力降低，進(jìn)一步增加了外源融資壓力。
金融交易的復雜化使得風(fēng)險管理愈加成為現代商業(yè)銀行的重要職能，而資本管理則是風(fēng)險管理的核心內容。從這一角度而言，銀行的再融資存在一定的必要性。目前我國銀行面臨著(zhù)來(lái)自地方政府融資平臺和房地產(chǎn)行業(yè)調控的雙重風(fēng)險，潛在不良貸款增加，經(jīng)營(yíng)壓力加劇，因而資本充足率的提高成為銀行進(jìn)行風(fēng)險防范的重要保障和必然選擇。
上市公司再融資原本是資本市場(chǎng)的重要職能，體現了市場(chǎng)的資源優(yōu)化配置功能，但目前我國銀行的再融資行為卻越來(lái)越多地受到質(zhì)疑，并被貼上了“圈錢(qián)”的標簽。這說(shuō)明我國商業(yè)銀行只是簡(jiǎn)單地將再融資作為其補充資本金的便捷渠道。
再融資并不是銀行補充資本金的唯一渠道，要真正增強銀行抵御風(fēng)險和取得盈利的能力，必須不斷增強其資本管理水平。引導我國商業(yè)銀行走出盲目再融資的誤區，應從我國銀行業(yè)的深層改革著(zhù)手。
首先，需要從根本上改變目前銀行以存貸款業(yè)務(wù)為基礎的單一盈利模式，優(yōu)化調整信貸結構和資產(chǎn)結構。銀行過(guò)度放貸的現象加劇了銀行的信貸風(fēng)險和資產(chǎn)結構的失衡，降低了資本的利用效率。從銀行內部來(lái)看，一方面需要進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)的完善，對貸款資金進(jìn)行分類(lèi)管理，根據現實(shí)情況完善風(fēng)險評估機制，并有針對性地監控；要分散貸款投向，避免集中性風(fēng)險，減少高風(fēng)險貸款，增加優(yōu)質(zhì)貸款，優(yōu)化資產(chǎn)結構；并進(jìn)一步深化改革，完善銀行治理機制。采取科學(xué)的放貸策略，以替代當前盲目的貸款規模擴張。另一方面，商業(yè)銀行需要調整業(yè)務(wù)結構，大力發(fā)展風(fēng)險權重較低、資本占用較少、綜合回報較高的業(yè)務(wù)。銀行中間業(yè)務(wù)占用資金較少，收益較高，隨著(zhù)未來(lái)居民投資需求的增長(cháng)，中間業(yè)務(wù)將成為未來(lái)銀行盈利的主要挖掘點(diǎn)。從外部環(huán)境來(lái)講，需加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，加強銀行業(yè)競爭，創(chuàng )造一個(gè)更具競爭性的市場(chǎng)環(huán)境。利率市場(chǎng)化的完成將使商業(yè)銀行的存貸款利差大大縮小，進(jìn)而促使商業(yè)銀行轉變業(yè)務(wù)模式，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增加非利息收入在盈利中所占比例。
其次，要提高資本管理水平，銀行還需采取多元化的資本補充策略。銀行補充資本金的渠道并不僅限于二級市場(chǎng)，可以通過(guò)引入新的戰略投資者、向大股東定向增發(fā)以及利用銀行的稅后凈利等渠道補充資本金。鑒于前些年大型銀行的分紅率比較高，為保障銀行能夠長(cháng)遠發(fā)展，也為使股東能夠擁有長(cháng)期回報和長(cháng)遠利益，銀行可以考慮利用稅后凈利補充資本金。
第三，從監管層面講，監管機構可以進(jìn)行靈活的監管，對資本充足率的要求一定程度上予以變通，適當降低監管標準或者提高監管容忍度。雖然目前我國銀行業(yè)面臨的風(fēng)險加劇，但與發(fā)達國家相比，我國銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況仍較為穩定，銀行業(yè)務(wù)相對單一，因此資本充足率指標可依據我國現實(shí)情況進(jìn)行適當調整。
此外，監管機構也應考慮在信貸資產(chǎn)轉讓以及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)上給予商業(yè)銀行一定的創(chuàng )新空間。當下銀行一方面資本充足率壓力較大，資金需求迫切；另一方面其持有的風(fēng)險資產(chǎn)將隨信貸資產(chǎn)的增加而迅速增長(cháng)，因此銀行具有充足的發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的內在動(dòng)力。此類(lèi)業(yè)務(wù)的開(kāi)展能夠將存量資產(chǎn)進(jìn)行調整和盤(pán)活，將會(huì )降低新增貸款突破指標的壓力，同時(shí)解決銀行急需補充資本金的壓力，增加銀行體系的內在穩定性。
雖然今年銀行再融資壓力在一定程度上有所減少，但部分銀行仍面臨資金補充的壓力。對商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，再融資是其增強資本實(shí)力的有效途徑。破解銀行再融資困境并不意味著(zhù)限制商業(yè)銀行的再融資行為，真正含義是在提高銀行資本管理水平的基礎上，引導商業(yè)銀行進(jìn)行更加合理科學(xué)的再融資計劃。