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我國資本市場(chǎng)進(jìn)一步引入境外資金空間巨大
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2012-05-14 作者：朱寶琛 來(lái)源：證券日報
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QFII制度自2002年推出以來(lái)，其數量和投資額度逐步擴大。今年4月3日，我國將QFII總額度增加到800億美元，這顯示出我國進(jìn)一步擴大資本市場(chǎng)對外開(kāi)放的強烈信號。
我們看到，QFII制度實(shí)施以來(lái)，持股市值持續增長(cháng)，主要持有大盤(pán)藍籌股和主板股票，價(jià)值投資和長(cháng)期持有的特點(diǎn)明顯，投資行為穩定，促進(jìn)了我國資本市場(chǎng)的對外開(kāi)放和穩定發(fā)展。同時(shí)，QFII自身也取得了較好的投資回報。目前，QFII凈匯入資金1228億元，資產(chǎn)合計2744億元，累計盈利1516億元。
同時(shí)，QFII增加了市場(chǎng)的長(cháng)期資金來(lái)源，豐富了機構投資者的結構。一方面，我們看到，在已批準的167家QFII中，資產(chǎn)管理、養老金等長(cháng)期投資機構的比例達到78%，在商業(yè)銀行、投資銀行類(lèi)型QFII的客戶(hù)來(lái)源中，也包括了養老基金等眾多長(cháng)期資金。目前，QFII持股市值僅低于證券投資基金和保險公司。
另一方面，QFII普遍注重長(cháng)期投資和價(jià)值投資，投資行為穩定，引導了市場(chǎng)價(jià)值投資理念的形成，促使上市公司的規范運作水平不斷提高，對抑制市場(chǎng)投機、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展發(fā)揮了重要作用。
此外，為境外投資者開(kāi)辟了投資我國資本市場(chǎng)的渠道，增加了國際社會(huì )對中國經(jīng)濟和社會(huì )的了解，促進(jìn)了國內金融機構豐富業(yè)務(wù)結構和提高業(yè)務(wù)水平。
應該說(shuō)，隨著(zhù)QFII限制逐步放松，資本市場(chǎng)對外開(kāi)放程度將不斷提高，境外投資者將大幅增加對A股的資產(chǎn)配置比例，投資需求是非常巨大的。我們看到，目前QFII持股僅占A股流通市值的1.1%，參考日本等資本市場(chǎng)外資持股占25%-40%，我國資本市場(chǎng)進(jìn)一步引入境外資金具有非常大的發(fā)展空間。
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