摩根大通公布，由于該行首席投資辦公室的一項“合成對沖”的交易失誤，導致了在僅僅一個(gè)多月的時(shí)間里巨虧至少20億美元。（5月15日
新華網(wǎng)）
問(wèn)題的嚴重性在于，更多跡象表明，已經(jīng)披露的20億美元可能遠非摩根大通最終的損失。摩根大通CEO兼董事長(cháng)戴蒙說(shuō)，這一事件可能再造成10億美元的損失。而華爾街投行分析師預計，僅僅截至第二季度末，摩根大通在上述交易上的損失就可能擴大一倍，至40億美元。
據公開(kāi)信息，摩根大通是美國最大的銀行，資產(chǎn)約為2.3萬(wàn)億美元。金融危機時(shí)期，摩根大通參與了雷曼兄弟的救助活動(dòng)，被稱(chēng)為世界上經(jīng)營(yíng)最穩健的投資銀行。因此，在金融危機爆發(fā)四周年之際，摩根大通爆出衍生品巨虧20億美元，震驚美國乃至世界，對世界金融市場(chǎng)乃至經(jīng)濟的影響都是難以估量的。
此番摩根大通在金融衍生品上跌跟頭，與當年雷曼兄弟為代表的華爾街投行們如出一轍。都是押注對賭金融衍生品，都是押注額度巨大，這種衍生品都是莫名其妙的復雜，風(fēng)險一旦爆發(fā)幾乎沒(méi)有退路。摩根大通在相關(guān)金融衍生品市場(chǎng)的持倉占比重之高，規模之大令人咋舌。
摩根大通巨虧警示我們，金融危機并未徹底遠去。眼下，歐洲主權債務(wù)危機出現新一輪的博弈。一旦歐洲主權債務(wù)危機出現大的變故，對全球金融市場(chǎng)乃至經(jīng)濟都將帶來(lái)負面影響。
自從美國華爾街引爆了金融危機，美國也曾試圖聯(lián)合世界20國集團下決心加強金融監管，但從目前來(lái)看，收效甚微。筆者認為，這些監管只是停留在口頭上和談判交易上，監管制度形同虛設。華爾街投行們似乎并未從金融危機中汲取教訓，依然我行我素，依然給高管以天價(jià)年薪，特別是依然在結構復雜、風(fēng)險巨大的金融衍生品上對賭押注交易，帶領(lǐng)全球投行新一輪過(guò)度投機炒作、押注復雜衍生品交易。
摩根大通20億美元衍生品交易虧損，警示我們應強化對金融衍生品所謂“創(chuàng )新”的風(fēng)險意識。比照國內金融市場(chǎng)，一些大公司包括國企對賭石油期貨等衍生品交易依然活躍，各類(lèi)投機性很強的交易所紛紛出籠，一些大銀行、證券公司和基金公司以所謂創(chuàng )新產(chǎn)品為名，已經(jīng)開(kāi)始推出復雜的衍生品和金融產(chǎn)品交易。
國內金融機構要認識到，金融危機還未過(guò)去，特別在一些國家對金融危機的反思尚不徹底，應對新一輪金融危機的措施并不理想的情況下，金融衍生品創(chuàng )新寧缺毋濫，寧可慢一些，也不能再出現大的風(fēng)險。世界經(jīng)濟走勢仍不明朗，作為最易發(fā)生風(fēng)險的金融機構，盡量規規矩矩做好傳統業(yè)務(wù)。一定要加強金融監管，特別是對各類(lèi)金融機構衍生品的跟蹤檢查監管，把風(fēng)險消滅在萌芽狀態(tài)。