對于溫家寶總理把“穩增長(cháng)”放在更加重要位置的講話(huà)，市場(chǎng)有一種簡(jiǎn)單化的理解是，中央政府為了保證經(jīng)濟增長(cháng)，對早些時(shí)候嚴厲、堅定的房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策可能會(huì )有所松動(dòng)。比如，或默許一些地方政府的“軟托市”政策。
對于這樣的理解，顯然很有論辯的必要。
先要弄清楚的問(wèn)題是，中央政府為何在此時(shí)把“穩增長(cháng)”放在重要位置？這種“穩增長(cháng)”含義與切入點(diǎn)是什么？這是不是會(huì )改變房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策？如果房地產(chǎn)宏觀(guān)調整政策松動(dòng)，能否達到“穩增長(cháng)”之目標？國內房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策松動(dòng)會(huì )在市場(chǎng)產(chǎn)生什么結果？如果這些事情發(fā)生，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)有沒(méi)有可持續性，經(jīng)濟增長(cháng)還有沒(méi)有可持續性？如果兩者都沒(méi)有可持續性，那能否找到“穩增長(cháng)”及“控房?jì)r(jià)”兩者相容的路徑與方式？筆者以為，只有對上述問(wèn)題有更為深入的分析與了解，才能弄清“穩增長(cháng)”的政策意圖并準確判斷國內經(jīng)濟的未來(lái)趨勢。
提出把“穩增長(cháng)”放在重要位置，當然與近來(lái)的國內外經(jīng)濟形勢變化有關(guān)。這不僅因為歐洲主權債務(wù)危機的風(fēng)險進(jìn)一步增加，希臘脫離歐元區的可能性大增，而且還因為國內4月的宏觀(guān)數據清楚地顯示了經(jīng)濟下行的風(fēng)險。面對國內外現實(shí)的經(jīng)濟環(huán)境變化，中央政府對宏觀(guān)經(jīng)濟形勢的判斷及宏觀(guān)調控政策的基調開(kāi)始有所變化，除了直接提出把“保增長(cháng)”放在更為重要的位置上，還及時(shí)地推出了確保國內經(jīng)濟“穩增長(cháng)”的一系列政策。比如，通過(guò)擴大內需來(lái)保證國內經(jīng)濟穩定增長(cháng)，加快審批基建項目、促進(jìn)節能家電消費、加大企業(yè)減稅力度、下調存款準備金率等等。不過(guò)，在筆者看來(lái)，這些現象都還只是量上的調整，中國經(jīng)濟形勢并沒(méi)有發(fā)生質(zhì)的變化。因此，政府“穩增長(cháng)”，并非要讓中國經(jīng)濟重新回到兩位數增長(cháng)水平上，而是要確保經(jīng)濟增長(cháng)在政府工作報告中所規劃的GDP增長(cháng)7.5%的區間。
如此看來(lái)，今年中國的經(jīng)濟增長(cháng)將可能進(jìn)入一個(gè)新的中速增長(cháng)周期。由此觀(guān)之，對今年一季度GDP增長(cháng)8.1%的態(tài)勢，市場(chǎng)其實(shí)不用過(guò)度擔心。最近國內投資增長(cháng)及社會(huì )消費增長(cháng)放緩并沒(méi)有多少問(wèn)題，就新的中速經(jīng)濟增長(cháng)而言，這些現象都是十分平常的。當然，我們也應該看到，面臨國內經(jīng)濟下行的風(fēng)險，政府宏觀(guān)政策的預調微調的窗口已經(jīng)打開(kāi)。政府希望通過(guò)這樣的方式來(lái)“穩增長(cháng)”并化解社會(huì )與經(jīng)濟中各類(lèi)問(wèn)題。比如加大公共基礎建設的投入、擴大內需、減少企業(yè)稅收負擔及對民間資本開(kāi)放來(lái)鼓勵企業(yè)增加投資等。也就是說(shuō)，以往政府做大蛋糕“保增長(cháng)”的宏觀(guān)政策思路基本沒(méi)有多少改變，但中央政府也不希望重新把中國經(jīng)濟引向到對房地產(chǎn)業(yè)完全依賴(lài)性上，而是重新審視了當前的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)政策。所以，眼下的宏觀(guān)政策的預調微調，根本扯不上房地產(chǎn)宏觀(guān)政策的松動(dòng)。
政府把“穩增長(cháng)”放在更加重要位置上，并不意味著(zhù)房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策開(kāi)始松動(dòng)。首先，從這次房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策的表述來(lái)看，溫總理強調了“穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)調控政策，及嚴格實(shí)施差別化住房信貸、稅收政策和限購政策”�？梢哉f(shuō)，只要差別化的住房信貸政策不變，就談不上房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策的松動(dòng)。只不過(guò)，為了強調“穩增長(cháng)”，能真正嚴厲打擊投機炒作的住房稅收政策的出臺可能會(huì )有所推遲。因為，按照成熟市場(chǎng)經(jīng)濟的慣例，政府要真正打擊住房投機炒作，就必須動(dòng)用對住房交易環(huán)節實(shí)行嚴格限制累進(jìn)性的住房稅收政策，但目前政府沒(méi)有推出相應的政策。
時(shí)至今日，市場(chǎng)與政府都十分清楚住房市場(chǎng)對中國經(jīng)濟的拉動(dòng)力。不僅對于家庭來(lái)說(shuō)住房本身就是一種總額過(guò)大的產(chǎn)品，而且住房是影響產(chǎn)業(yè)鏈條最長(cháng)、最廣的產(chǎn)業(yè)。所以，房地產(chǎn)業(yè)的變化不僅對經(jīng)濟增長(cháng)最為直接，而且所產(chǎn)生的成效最為明顯，而住房市場(chǎng)所建立的基礎不同，其可持續健康發(fā)展的內涵也就完全不一樣。如果住房市場(chǎng)是建立在以投資為主導的基礎上，那么這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展就是不可持續的，甚至會(huì )引發(fā)后果難以設想的金融風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險及社會(huì )風(fēng)險。對此，經(jīng)過(guò)十年來(lái)辯論及實(shí)踐經(jīng)驗，中央政府已就通過(guò)改變房地產(chǎn)市場(chǎng)的性質(zhì)來(lái)確保市場(chǎng)健康穩定發(fā)展達成共識�，F在沒(méi)有任何跡象表明，這樣的共識會(huì )變。由此可見(jiàn)，以為房地產(chǎn)宏觀(guān)調控會(huì )出現松動(dòng)是沒(méi)有根據的。
當前國內房地產(chǎn)投資、銷(xiāo)售等增長(cháng)快速下行并直接及間接地影響整個(gè)經(jīng)濟增長(cháng)下行，是早幾年經(jīng)濟過(guò)度“房地產(chǎn)化”的結果。房地產(chǎn)要擠出泡沫，當然就必須扭轉早幾年房地產(chǎn)業(yè)過(guò)度繁榮的局面。房地產(chǎn)“去投機化”及“去庫存化”，確實(shí)會(huì )通過(guò)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的全面下行而影響整體經(jīng)濟增長(cháng)。因此，當前“穩增長(cháng)”的主要切入點(diǎn)，就是打破住房市場(chǎng)的“僵局”，通過(guò)住房?jì)r(jià)格向下調整，促使住房市場(chǎng)性質(zhì)真正轉變，從而讓國內住房市場(chǎng)的內在消費需求釋放出來(lái)，這恰是擴大內需的根本所在。住房市場(chǎng)價(jià)格向下調整越快，住房消費市場(chǎng)的需求釋放就會(huì )越快。只要住房消費需求得到釋放，那么房地產(chǎn)市場(chǎng)的僵局以及經(jīng)濟增長(cháng)下行的問(wèn)題就會(huì )迎刃而解。
那么，為何國內房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格向下調整如此緩慢？為何國內住房市場(chǎng)“量降價(jià)滯”的局面會(huì )堅持這么久？筆者以為，最為根本的原因，還在于真正能遏制住房投機炒作的稅收政策遲遲未能出臺，這讓住房市場(chǎng)交易仍有大利可圖，進(jìn)而難以從根本上改變對住房交易暴利的預期�；谶@樣的判斷，筆者認為，通過(guò)有效的稅收政策，達到去除住房投資功能或賺錢(qián)效應的效果，促使國內住房市場(chǎng)價(jià)格全面向下調整或合理回歸，是當前“穩增長(cháng)”最為重要的切入點(diǎn)。而有效的稅收政策有國際慣例可循，可操作性很強，如能盡早推出，則“保增長(cháng)”與“控房?jì)r(jià)”兩者就能兼容了。