上周，中國人民銀行溫州市中心支行宣布，從2012年5月開(kāi)始，正式對社會(huì )公布溫州市民間借貸監測利率。4月份溫州民間借貸綜合利率平均水平為21.58%，同比下降3.02個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。
和之前坊間流傳的動(dòng)輒50%甚至70%的民間借貸利率相比，溫州市這次公布的民間借貸監測利率水平低了不少。但和目前的官方利率水準相比，央行公布的一年期貸款利率為6.56%，最高貸款利率也不超過(guò)10%，溫州民間借貸利率仍高出官方最高利率一倍多。溫州的民間借貸綜合利率水平，與瘋高的民間借貸利率或相對低廉的銀行貸款利率之間的差異，或許就是相對真實(shí)的資金價(jià)格，其統計過(guò)程也可能成為利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的重要一部分。
經(jīng)歷了多年之后，我國終于從完全管制利率變?yōu)椴糠址砰_(kāi)，但要說(shuō)達到真正的利率市場(chǎng)化，用利率來(lái)衡量資金價(jià)格，現在看來(lái)仍有漫漫長(cháng)路需要跋涉。
因此，溫州公布的民間借貸監測利率可以成為小范圍內探索利率市場(chǎng)化的試驗田。首先，由于管制下的利率帶來(lái)的實(shí)際資金價(jià)格不可判斷，可以通過(guò)民間借貸監測利率作為參考。眾所周知，并不是所有中小企業(yè)都能從銀行貸到相對低息的貸款，因此，實(shí)際資金價(jià)格可以通過(guò)民間借貸的利率加以推測。假以時(shí)日，這個(gè)數據對于央行的貨幣政策也會(huì )具備一定的參考性。
其次，民間借貸監測利率每月一次公布，有助于決策部門(mén)掌握相對動(dòng)態(tài)的、不同地區的資金需求狀況。溫州作為民間資金需求量和流動(dòng)性最大的地區之一，其資金動(dòng)向和資金價(jià)格也具備政策決策的參考性。
在溫州金融改革的過(guò)程中，更多地試行市場(chǎng)化配置手段，不僅能夠盡快幫助溫州地區的民間資本從地下走向陽(yáng)光，也能為全國性的利率市場(chǎng)化改革探索一條改革之路。
當然，溫州現行的民間借貸監測利率的統計方案中，也會(huì )有些不足，需要在日后加以補充完善。
首先，從監測范圍看，溫州市城鄉監測點(diǎn)共140個(gè)，包括30家農村信用社、28家小額貸款公司、30家擔保公司和50多家典當行及其他社會(huì )融資中介。每月收集600多筆監測樣本，涵蓋了城鄉社會(huì )的各種借貸市場(chǎng)，包括公開(kāi)與隱蔽借貸、直接與中介借貸、個(gè)人之間與企業(yè)之間借貸等。這樣的檢測范圍已經(jīng)基本涵蓋所有民間借貸的途徑，但農村信用社和小額貸款公司，尤其是農信社能否算在民間借貸的賬上，還需再斟酌。因為農信社和小額貸款公司的利率相對偏低，有可能會(huì )拉低整體利率水平。
其次，在統計中，并未明確分清短期利率的具體種類(lèi)。到底是7天期短期利率還是一年期的中短期利率，資金量大小與實(shí)際利率的關(guān)系等模型，都還需要在進(jìn)一步統計中完善。貸款的用途、來(lái)源、對象、期限、風(fēng)險等不同，利率水平也會(huì )出現較大的差異，這些將如何體現在統計樣本中？
最后，也必須冷靜地看到，在中小企業(yè)利潤僅為3%左右的實(shí)體經(jīng)濟面前，20%多利率借來(lái)的資金到底應該投入什么樣的產(chǎn)業(yè)才能獲得超出財務(wù)費用的收益？高額的財務(wù)費用意味著(zhù)企業(yè)風(fēng)險加大，能否帶來(lái)相應的高收益？在數據尚不明朗的過(guò)去可能會(huì )令有些部門(mén)疏忽，但數據一旦形成定期公布態(tài)勢，防范措施能否跟上？再一次的溫州民間金融危機能不能提前規避？
說(shuō)到底用溫州地區的民間借貸監測利率來(lái)推斷整個(gè)國家的實(shí)際資金價(jià)格是不現實(shí)的，畢竟我國地域遼闊，地區間差異巨大。但如果能從溫州地區的實(shí)驗中探尋到一條掌握實(shí)際資金價(jià)格的方法，這次嘗試就具有重大意義。