對于美國經(jīng)濟的復蘇態(tài)勢仁者見(jiàn)仁、智者見(jiàn)智，企業(yè)和家庭的債務(wù)變動(dòng)狀況則提供了觀(guān)察美國經(jīng)濟走勢的一個(gè)微觀(guān)視角。
債務(wù)驅動(dòng)是此輪經(jīng)濟衰退前美國經(jīng)濟的主要特征，有民眾謊報收入騙取銀行房貸即是例證，而去杠桿化則是此輪經(jīng)濟衰退后美國私人部門(mén)和家庭理財的一個(gè)主旋律。按照美國財長(cháng)蓋特納的說(shuō)法，此輪經(jīng)濟復蘇中表現最好的兩個(gè)領(lǐng)域是私人投資和出口，美國經(jīng)濟增長(cháng)日益倚重投資和出口兩大引擎。美國經(jīng)濟增長(cháng)的火車(chē)頭正在悄然轉移重心。
在崇尚競爭的美國，企業(yè)和個(gè)人破產(chǎn)是稀松平常之事，但是破產(chǎn)數則在一定程度上反映了私營(yíng)部門(mén)和家庭的債務(wù)狀況，也能反映宏觀(guān)經(jīng)濟的運行表現。
近水樓臺先得月的大華府地區的房?jì)r(jià)一直抗跌，企業(yè)經(jīng)營(yíng)也兼得國際機構、政府部門(mén)密集等多重利好。美國破產(chǎn)研究所近期公布的報告顯示，在今年前四個(gè)月，包括華盛頓特區、馬里蘭州和弗吉尼亞州在內的大華府地區申請破產(chǎn)的企業(yè)和個(gè)人總數比去年同期下降8%。大華府區的狀況也是全美經(jīng)濟向好和去杠桿化進(jìn)展的一個(gè)真實(shí)寫(xiě)照。全美范圍內，今年4月份，申請破產(chǎn)的企業(yè)和個(gè)人總數比去年同期下降16%。
房地產(chǎn)泡沫是金融危機的肇始者，也是此輪經(jīng)濟復蘇的絆腳石。但是，從債務(wù)的角度來(lái)觀(guān)察，美國房地產(chǎn)業(yè)和家庭財政狀況出現了企穩跡象，住房抵押貸款占美國家庭債務(wù)總量的七成以上，而當前美國的住房抵押貸款違約率已經(jīng)降至2008年的水平；美國家庭債務(wù)總量占收入的比重逆轉了從1982年至2007年以來(lái)幾乎單邊上揚的態(tài)勢，目前該比重較危機期間下降了約20個(gè)百分點(diǎn)，回落至2004年的水平。盡管美國多數城市的房?jì)r(jià)尚未出現環(huán)比上揚態(tài)勢，但是家庭財政狀況的改善是樓市復蘇的基石之一。
在過(guò)去半個(gè)世紀內，美國民眾看待債務(wù)的心態(tài)發(fā)生了嬗變。上世紀60年代，隨著(zhù)女權主義的興起，很多原來(lái)沒(méi)有得到銀行信用的女性得到經(jīng)濟賦權；60年代和70年代的信用卡推廣使得美國民眾的借貸消費觀(guān)念增強；克林頓和小布什總統時(shí)期的鼓勵購房政策將美國家庭的儲蓄率壓低至歷史低位；金融危機發(fā)生后，美國民眾的避險意識抬頭又使得家庭的儲蓄率回歸到約6%的高位；隨著(zhù)近年來(lái)經(jīng)濟復蘇和民眾消費信心增強，美國家庭的儲蓄率又逐漸下降至4%左右；行業(yè)組織TransUnion的統計顯示，2011年美國新開(kāi)戶(hù)信用卡的消費者人數同比上升14%，顯示經(jīng)濟景氣增強。
當然，在暫時(shí)寧靜的背后，也有讓人感到不安的陰云，目前美國國內要求銀行放松房貸標準的呼聲不絕于耳，去年美國1/4的信用卡新開(kāi)戶(hù)用戶(hù)為信用記錄較差者……如果債務(wù)問(wèn)題處理不當，下一輪危機的種子可能又已埋下。