被稱(chēng)為“華爾街之王”的摩根大通CEO杰米·戴蒙終于放下了高傲的身段而低頭認錯。他承認，“由于評估糟糕、執行糟糕、監控糟糕”導致公司旗下的首席投資辦公室(CIO)在押注CDS(信貸違約掉期)中出現了至少20億美元的巨額虧損，而且這一最大的單筆虧損竟然發(fā)生在短短的6周時(shí)間內。受此影響，摩根大通股票在消息發(fā)布的次日一路狂瀉，5月13日，惠譽(yù)宣布，將摩根大通信貸評級由A+調至AA-。
　　公開(kāi)資料顯示，CIO是摩根大通旗下的一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)，其主要職責是負責“管理整個(gè)公司所有主要業(yè)務(wù)線(xiàn)的日常運營(yíng)所產(chǎn)生的結構性利息、匯率和某些信用風(fēng)險”。據彭博社的研究報告表明，過(guò)去5年中，摩根大通一直在推動(dòng)CIO的轉型，以驅使CIO通過(guò)投資高收益的資產(chǎn)來(lái)增加盈利，其中包括投資于結構化信用產(chǎn)品、股票和衍生品。資料表明，CIO最近一筆CDS投資由一名叫�？宋鳡柕慕灰讍T作出。這位交易員近5年來(lái)，每年都為摩根大通賺取約1億美元的收益，并為自己在業(yè)界贏(yíng)得了“倫敦鯨”的綽號。
　　諸多跡象表明，�？宋鳡栐诮衲昴瓿鯙槟Ω�大通建立了巨額的CDS頭寸，撬動(dòng)了規模高達數萬(wàn)億美元的債券市場(chǎng)。然而，在3月底之前，�？宋鳡杽t空翻多賣(mài)出了這些CDS頭寸，其所押注的是美國經(jīng)濟的持續改善將推升企業(yè)債的價(jià)值。但是，從4月初開(kāi)始，企業(yè)債的價(jià)格開(kāi)始朝著(zhù)與�？宋鳡栴A測的相反方向移動(dòng)，摩根大通的許多衍生品頭寸開(kāi)始受損。問(wèn)題的關(guān)鍵在于，就在�？宋鳡柎罅抠u(mài)出手中CDS頭寸的同時(shí)，多家對沖基金和其他市場(chǎng)參與方投入了巨額對賭資金，買(mǎi)入針對相應公司債券的違約保護，并且最終的結果與他們所希望的完全一致。自然，當�？宋鳡査捍罅四Ω�大通虧損窟窿的同時(shí)，對沖基金則因獲取巨利而把酒言歡。
　　“太多的失誤、粗心草率和誤判”是杰米·戴蒙在“倫敦鯨”事件后，面對媒體質(zhì)疑時(shí)的自我反省式表白。在分析人士看來(lái)，CIO存在的目的原本是平衡風(fēng)險而不是加大風(fēng)險甚至豪賭。因此，“倫敦鯨”事件無(wú)疑凸顯了摩根大通控制風(fēng)險部門(mén)由誰(shuí)控制的問(wèn)題。據悉，雖然摩根大通在內部設置了專(zhuān)門(mén)的風(fēng)控機構，而且配備了專(zhuān)職的首席風(fēng)險官來(lái)管理公司所有部門(mén)的投資風(fēng)險，但是，由于風(fēng)控部門(mén)與CIO的主要負責人都是公司運營(yíng)委員會(huì )的成員，且由于最近幾年CIO憑借良好的盈利紀錄獲取了更多的話(huà)語(yǔ)權，CIO在服從風(fēng)控部門(mén)的監管上基本流于形式，甚至到了肆無(wú)忌憚的程度。
　　據悉，美國證券交易委員會(huì )已經(jīng)啟動(dòng)了針對摩根大通的會(huì )計實(shí)務(wù)和公共披露等活動(dòng)的正式調查，同時(shí)核實(shí)本次摩根大通的交易損失事件是否與任何民事違法行為有關(guān)。當然，讓摩根大通最不愿意看到的事情是“沃克爾規則”將加速成形�！拔挚藸栆巹t”禁止銀行為自己的賬戶(hù)進(jìn)行交易。規則的本意是限制銀行過(guò)度冒險。由于金融衍生品一直被看做釀造金融危機的罪魁禍首之一，并且“倫敦鯨”事件正好發(fā)生在華爾街大型銀行與監管部門(mén)對是否嚴管自營(yíng)交易進(jìn)行激烈的爭論與博弈之際。就在最近，戴蒙還牽頭抵制美國監管部門(mén)試圖控制風(fēng)險交易的努力，因為摩根大通等大型銀行認為，諸如“沃克爾規則”等監管舉措將減少流動(dòng)性并提高市場(chǎng)價(jià)格。
　　“倫敦鯨”事件證明，監管層加強風(fēng)險控制的舉措非常有必要。因此，按照計劃，如果監管機構能夠敲定細節，“沃克爾規則”將在今年7月生效。依此觀(guān)察，摩根大通的“倫敦鯨”事件對整個(gè)華爾街銀行業(yè)來(lái)說(shuō)都是一枚重磅炸彈，至少整個(gè)華爾街自營(yíng)業(yè)務(wù)都將受到無(wú)情的扼制與約束。