經(jīng)中國人民銀行授權，中國外匯交易中心5月29日宣布，自6月1日起完善銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對日元交易方式，發(fā)展人民幣對日元直接交易。分析人士認為，此舉有利于形成人民幣對日元直接匯率，促進(jìn)人民幣與日元在雙邊貿易和投資中的使用；有利于推動(dòng)人民幣匯率形成機制改革。同時(shí)，提高了人民幣可兌換性，有助于推動(dòng)人民幣國際化。
　　在2010年，人民幣已經(jīng)同馬來(lái)西亞林吉特、俄羅斯盧布等實(shí)現直接交易，但日元則是除美元外首個(gè)與人民幣開(kāi)展直接交易的主要貨幣。中國是日本的最大貿易伙伴，2011年，日本向中國出口額為1620億美元，而第二大伙伴美國僅為1260.8億美元；與此同時(shí)，日本也是中國的重要貿易伙伴，2011年，中國對日出口總額為1483億美元，同比增長(cháng)22.5%。在這種往來(lái)十分頻繁的雙邊貿易中，如果繞道美元結算，無(wú)形中就增加了許多交易匯兌成本。更重要的是，雙方貨幣的直接兌換將對未來(lái)雙邊貿易的發(fā)展，以及中日韓貿易區的奠定提供便捷的金融環(huán)境。
　　自1994年中國實(shí)施重大匯率制度改革以來(lái)，人民幣事實(shí)上一直參考美元。在1998-2005年，甚至以幾乎不變的匯率（8.27）持續了7年。在這個(gè)基礎上，擁有充足的美元儲備，就成了人民幣的信用保證。于是，在“出口創(chuàng )匯”的口號聲中，中國開(kāi)始不遺余力地囤積美元。時(shí)過(guò)境遷，美元開(kāi)始“泛濫成災”。中國目前大約70%的對外貿易都是以美元結算，由此，中國也陷入了“美元陷阱”。一方面，中國持有的美元太多，如果拋售必然導致資產(chǎn)貶值，造成資本損失；而如果繼續增加持有，又必將成為美國經(jīng)濟政策的炮灰。
　　人民幣和日元之間“撇開(kāi)”美元直接交易，其意義不僅在于節約交易成本，也有助于我國擺脫困擾已久的“美元陷阱”，對抗美元霸權。顯然，人民幣對日元直接交易，就意味著(zhù)人民幣跟日元的兌換不需要美元來(lái)過(guò)渡，也就意味著(zhù)可以擺脫一部分對美元的依賴(lài)，這有助于改善中國外匯儲備的結構和質(zhì)量。另外，中日聯(lián)手，也是對美元霸權的極大挑戰。正如日本《東京新聞》所稱(chēng)，目前中日雙邊貿易的60%是以美元結算，兩國達成貨幣直接兌換協(xié)議后，將大大削弱美元在東亞的主導地位。
　　然而，挑戰同樣存在，日本雖然經(jīng)濟最發(fā)達，日元也已經(jīng)是國際儲備貨幣之一，但是，日元的國際化程度并不高，信用更是有問(wèn)題，匯率也極不穩定。這些年來(lái)，日元不負責任的貶值就像一場(chǎng)瘟疫般禍及周邊，把東亞經(jīng)濟體逼到死角，甚至拖累整個(gè)亞洲的經(jīng)濟復蘇。不管是在1997年的東南亞金融危機中，還是在2009年的全球金融海嘯中，日元的表現就難如人意。在2010年，日元一度連續拉升，然而，絕大多數企業(yè)仍以美元為結算貨幣，理由很簡(jiǎn)單，相對美元來(lái)說(shuō)，日元波動(dòng)更為頻繁，升值的時(shí)候企業(yè)的日子就相對好過(guò)一些，利潤提升的空間就大一些，但是貶值的時(shí)候企業(yè)損失也很大。
　　對于人民幣和日元之間的直接交易，有學(xué)者澄清，直接交易不能等同可自由兌換，確實(shí)，直接交易只是經(jīng)常項目中的直接交易，不包括資本項目的自由兌換，但我認為，直接交易不僅是人民幣可自由兌換的第一步，也是實(shí)現人民幣國際化的必由之路。根據國際貨幣基金織織（IMF）協(xié)定第八條，成員國未經(jīng)同意，不得對國際收支經(jīng)常項目的支付施加限制，不得實(shí)施歧視性的措施，“成員國對其他成員國所持有的本國貨幣，如其他成員國提出申請，且說(shuō)明這部分貨幣結存系經(jīng)常性往來(lái)中所獲得的，則應予兌回”。在我看來(lái)，實(shí)現人民幣和日元之間的直接兌換，也是在積極履行IMF協(xié)定第八條，是在改善經(jīng)常項目可自由兌換的條件。