近期以來(lái)，為“穩增長(cháng)”，從上到下，從東到西，全國各地掀起了新一輪規劃熱潮。項目審批的“松動(dòng)”激發(fā)了地方政府的擴張沖動(dòng)，造成政策過(guò)剩。然而，政策過(guò)�？赡芤l(fā)投資過(guò)剩，投資過(guò)剩又會(huì )導致產(chǎn)能過(guò)剩，從而加劇中國經(jīng)濟形勢的惡化。
當前必須警惕的是，宏觀(guān)穩定機制的缺陷可能加劇經(jīng)濟波動(dòng)。政策需要預調微調，但不能過(guò)調，政策加碼必須注意控制力度和節奏。經(jīng)濟過(guò)熱時(shí)，政策要“點(diǎn)剎車(chē)”，經(jīng)濟下行或過(guò)冷時(shí)，加大政策油門(mén)也要慢慢來(lái)，必須考慮到經(jīng)濟的可承受力，不能用力過(guò)猛，否則，非但沒(méi)有熨平經(jīng)濟周期，反而會(huì )加大經(jīng)濟周期波動(dòng)，造成新的風(fēng)險。
根本而言，短期刺激不可能化解長(cháng)期的結構性矛盾，世界經(jīng)濟復蘇面臨的根本問(wèn)題是全球供需失衡的深層次矛盾，全球經(jīng)濟的潛在總產(chǎn)出和潛在需求構成長(cháng)期負面影響。在2003年至2007年全球經(jīng)濟擴張時(shí)期，西方國家主要經(jīng)濟體總體呈現供給不足狀態(tài)，從而在很大程度上消化了中國等新興市場(chǎng)的大量產(chǎn)能。然而，美國次貸危機和歐洲債務(wù)危機爆發(fā)后，隨著(zhù)地產(chǎn)、股市、金融衍生產(chǎn)品等資產(chǎn)泡沫以及國家主權債務(wù)泡沫依次破裂之后，這種需求端和供給端的矛盾集中顯現出來(lái)。
未來(lái)的幾年內，發(fā)達國家的金融機構、政府部門(mén)和家庭部門(mén)進(jìn)入全面“去杠桿化”，經(jīng)濟收縮、信用緊縮和消費緊縮三個(gè)層面的疊加效應，使發(fā)達國家“去杠桿化”過(guò)程更加痛苦和漫長(cháng)，全球范圍內都將不得不面對“總需求不足狀態(tài)”下的產(chǎn)能過(guò)剩格局，與發(fā)達國家“去杠桿化”相對應的必然是新興市場(chǎng)的“去產(chǎn)能化”過(guò)程，中國如果逆風(fēng)向而動(dòng)，很可能進(jìn)一步惡化全球失衡態(tài)勢。
從中國自身情況看，經(jīng)濟需求疲軟、去庫存化進(jìn)程還在繼續，以擴大投資消化過(guò)剩會(huì )導致更大過(guò)剩。近幾年，我國產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題日益突出，2006年國務(wù)院將10個(gè)行業(yè)列為產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，而到2009年產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)幾乎翻了一番，達到了19個(gè)。目前，不僅鋼鐵、水泥、汽車(chē)、紡織等傳統產(chǎn)業(yè)，就連風(fēng)電設備、多晶硅等部分新興產(chǎn)業(yè)也出現了比較嚴重的產(chǎn)能過(guò)剩。
據不完全統計，全國156家電池組件企業(yè)2011年的太陽(yáng)能電池產(chǎn)能已超過(guò)35GW，預計2012年產(chǎn)能在40GW以上，產(chǎn)量將超過(guò)24GW；歐盟2011年9月份發(fā)布的報告也顯示，2012年全球太陽(yáng)能電池產(chǎn)能將達到80GW，我國占據超過(guò)50%份額。去年以來(lái)，外部需求大幅萎縮造成光伏產(chǎn)品價(jià)格急速下滑，多晶硅電池企業(yè)出現大面積虧損。根據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )最新統計顯示，國內40多家多晶硅企業(yè)除6至7家上市公司外，其余已陷入全面停產(chǎn)狀態(tài)。
更令人擔憂(yōu)的是，過(guò)度的產(chǎn)能冗余可能導致資源浪費和非有效配置，市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑，宏觀(guān)效益狀況惡化，部分企業(yè)破產(chǎn)，甚至可能誘發(fā)銀行不良資產(chǎn)上升等系列連鎖風(fēng)險。
現在要做的不是繼續擴大產(chǎn)能，而是趁著(zhù)外部需求低迷的時(shí)候積極淘汰落后產(chǎn)能，加快產(chǎn)業(yè)結構重組。做“減法”和做“除法”有時(shí)會(huì )帶來(lái)意想不到的“乘數效應”。