A股市場(chǎng)誕生已超過(guò)20年,在滬深證交所開(kāi)戶(hù)的A股投資者賬戶(hù)數也超過(guò)1.65億,股市投資者的構成到底如何?是哪些投資者在市場(chǎng)中折騰?中國證券登記結算公司的最新統計數據為我們提供了答案。
中登公司的統計數據顯示,截至今年4月,A股自然人持倉賬戶(hù)數約為5600萬(wàn),其中流通市值100萬(wàn)元以下的賬戶(hù)占比99.01%,市值超過(guò)100萬(wàn)的賬戶(hù)數占比僅0.99%。如果將100萬(wàn)市值作為衡量標準,那么統計數據說(shuō)明,真正熱衷于在股市中折騰的有錢(qián)人并不多。
股市中一些“超級牛散”常常吸引投資者的眼球,但他們畢竟只是極少數。事實(shí)上,更多的有錢(qián)人很少炒股,并非沒(méi)有原因。
首先,牛短熊長(cháng)的故事頻頻演繹,股市財富效應缺失。如果僅從指數上看,目前滬指2400點(diǎn)左右的點(diǎn)位與當初100點(diǎn)的基點(diǎn)相比,A股漲幅十分巨大。但實(shí)際上,由于指數編制上的原因,再加上原先股市沒(méi)有實(shí)現全流通的影響,股指存在非常大的泡沫成分。特別是近10年來(lái),股市“零漲幅”,投資者虧損累累。一個(gè)沒(méi)有財富效應的市場(chǎng),自然對有錢(qián)人沒(méi)有吸引力。
其次,制度建設的缺失與監管的缺位,以及違規成本低的陋習,導致許多有錢(qián)人對股市敬而遠之。即使是在強化監管的當下,A股上市公司違規事件仍頻頻出現,內幕交易、老鼠倉、信息泄露、操縱股價(jià)等違規問(wèn)題屢屢曝光。這樣的市場(chǎng),不可能吸引更多投資者的加盟。
其三,投資者的合法權益常常得不到保護。在A(yíng)股市場(chǎng),中小投資者往往成為受宰割的對象。雖然監管部門(mén)常常強調保護中小投資者利益,但我們遺憾地看到,中小投資者利益受損事件仍然常常發(fā)生。
其四,有錢(qián)人更加注重資金的安全性,對回報的期望值不高,風(fēng)險較低、回報穩定的金融產(chǎn)品更受他們青睞,而在A(yíng)股市場(chǎng)暴漲暴跌與大起大落的走勢中,隱藏著(zhù)極大的風(fēng)險。
郭樹(shù)清履職證監會(huì )以后,從最初的“三把火”到后來(lái)的“N把火”,無(wú)不一一指向股市的要害與軟肋。希望A股市場(chǎng)的這一次“股改”,能夠讓市場(chǎng)擺脫亞健康狀態(tài),步入良性發(fā)展的軌道,變成真正意義上的投資場(chǎng)所。到那時(shí),遠離股市的投資者才會(huì )對股市重拾信心,不請自來(lái)。